需求旺盛，订单能见度半年以上，欧洲户储电芯逆变器价格下半年大概率继续涨价【中信建投新能源朱玥团队路演笔记】 缺货程度：电芯>逆变器>组件 #市场需求： 1. 外部因素：战争带来能源危机不会改变，天然气短期难以走弱，电价短期不会降，经济性依然出色，假期对需求无影响。 2.内部因素：德国2000万栋h

今年海外家用户储诞生了不少大牛股，德业股份，锦浪科技，科士达，派能科技，还有5月份挖掘的科信技术（不知不觉已经涨了500%），包括最近刚发布中报的英威腾，海外户储营收同比增长166%，户储销售收入9700w，带来了一波接近50%的涨幅！连科林电气这种中报预增，即使目前还没有逆变器收入都录的两个涨停板

    如果以2018年贸易战为一个逆全球化的标识性事件，那么逆全球化转眼已经4年整。周末，中概股的老瓜，吃了又吃。反正看了各家大券商的观点：大央企主动退市，阿里等中大型中概股在香港、美国两地上市（确保安全），小企业则可能继续留在美国。市场也被这些事情反复折磨，相信不论

核心要点：1.欧洲近期电价、户储发展现状及明年需求情况：（1）需求研判：今年全球15-20GWh，欧洲占一半，明年保守翻倍，35-45GWh，后年有竞争加剧可能性，但量会进一步增长，美国、日本市场得到开发。（2）电价：上网电价达到70欧分/kWh，此前居民电价有的已突破1欧元/kWh。一两年内很难看

双碳政策及电池成本下行将驱动电化学储能市场迎来高增长，而电池热管理是实现储能电站高安全和长寿命关键一环。目前主流的储能热管理方式有风冷和液冷，我们认为液冷方案在保证储能系统安全、散热效率以及电站全生命周期经济性等方面综合优势显著。未来储能电站的大容量、高安全、长寿命要求将倒逼行业采用液冷方案，宁德、

嘉宾：光热专家（光热行业从业十余年）Q：光热行业的整体进度如何？A：行业整体还在初期。国内光热09年开始发展，17年国家批准了20个示范项 目。之前的项目参差不齐，20个中仅有9个项目做下来了（目前7个并网2个未并 网），还有1个已并网的不是示范项目，所以共计10个（8个已并网，2个仍在建 设）。已

供应硝酸的华尔泰，业绩增长，硝酸+磷酸铁锂+新能源产业链。 熔盐储热：核心要点，硝酸需求大增 1、光热储能在长时长储能领域成本低于电化学储能，且能够为电网提供电化学无法提供的转动惯量，综合优势明显，和电化学共同构成未来储能的主要方式； 2、单GW光热储能熔盐需求60万吨，目前价格6.5-9k/吨，对

可减少弃风弃光电量近40%，分析师强call光热储能或是最优解，并从成本端对产业链进行逐一拆解 在光伏装机大幅增长的背景下，光热储能以热能为核心，直接把光伏发电的多余电储存起来平滑上网，现在正在0-1的产业化过程中。 今日，光大证券孙伟风深度覆盖光热储能行业，随着风光大基地的持续推进，光热储能市场有

周五通威低价中标光伏组件的事情发酵了，市场预期组件将竞争加剧恶化，进一步降价，所以周五从早上开始就带崩了其他组件厂商，同时下午光伏电站板块大涨。周末这个事情又进一步发酵了，周末最火的两个帖子：第一个帖子主要讲的是TW进来大搞组件之后，整个产业链的影响。主要观点是，不要跟一个做饲料的企业拼成本，特别是

提纲：一、行业题材：TCO玻璃：有望受益碲化镉/钙钛矿电池放量，相关公司概况一览；换电：政策多重刺激，行业巨头发力换电业务；二、涨停解析：金晶科技：全球首款钙钛矿商用组件α成功交付，国内独供；三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：新宁物流：实控人变更为河南省财政厅；*ST博天：多家重整投资人

缩小字体放大字体收藏微博微信4　　中金专精特新系列丨机械：寻找下一个隐形冠军　　机械行业细分门类较多，在产业链中处于中游为主，专业化特性较强，具备良好的培育专精特新企业的土壤。我们梳理了主要赛道的产业链发展现状。从国产化率来看，表现为整机自制率高、零部件自制不足，高端器件技术差距仍较大。另一方面，光

碳化硅衬底    以上资料来自网络

【 三安光电】碳化硅业务显著低估，第三代化合物龙头空间广阔🔥 近期碳化硅板块持续上涨，天岳先进、露笑科技、东尼电子等公司持续上涨。碳化硅行业未来空间巨大，我们持续看好碳化硅板块未来的投资机会。产业链梳理后，我们认为三安光电的碳化硅业务被严重低估，我们认为三安碳化硅业务包括两部分：电力电子领域的碳化

会议嘉宾：前任 某新能源车厂 资深专家 【专家发言】 一、 新能源汽车市场情况以及 IGBT 换为 SiC 的原因 新能源车近年来发展较好，过去十年的年增长率在 60%左右，21 年销售新能源车 350万辆，市占率 13%左右，22 年新能源车销售量将超 600 万，市占率介于 22%~23%，

国际POE主要厂商： 埃克森美孚，陶氏化学，三井化学，LG化学等化工巨头 国内： 1.东华科技（中国化学） 公司和母公司中国化学，共同研发了POE中试装置，预计下半年可顺利开车，公司POE工艺包研发优势显著，后续若POE持续放量带动行业扩产。 2.万华化学 万华化学几年前开始研发POE，目前已经到

需求旺盛，订单能见度半年以上，欧洲户储电芯逆变器价格下半年大概率继续涨价【中信建投新能源朱玥团队路演笔记】 缺货程度：电芯>逆变器>组件 #市场需求： 1. 外部因素：战争带来能源危机不会改变，天然气短期难以走弱，电价短期不会降，经济性依然出色，假期对需求无影响。 2.内部因素：德国2000万栋h

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    如果以2018年贸易战为一个逆全球化的标识性事件，那么逆全球化转眼已经4年整。周末，中概股的老瓜，吃了又吃。反正看了各家大券商的观点：大央企主动退市，阿里等中大型中概股在香港、美国两地上市（确保安全），小企业则可能继续留在美国。市场也被这些事情反复折磨，相信不论

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周五通威低价中标光伏组件的事情发酵了，市场预期组件将竞争加剧恶化，进一步降价，所以周五从早上开始就带崩了其他组件厂商，同时下午光伏电站板块大涨。周末这个事情又进一步发酵了，周末最火的两个帖子：第一个帖子主要讲的是TW进来大搞组件之后，整个产业链的影响。主要观点是，不要跟一个做饲料的企业拼成本，特别是

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会议嘉宾：前任 某新能源车厂 资深专家 【专家发言】 一、 新能源汽车市场情况以及 IGBT 换为 SiC 的原因 新能源车近年来发展较好，过去十年的年增长率在 60%左右，21 年销售新能源车 350万辆，市占率 13%左右，22 年新能源车销售量将超 600 万，市占率介于 22%~23%，

国际POE主要厂商： 埃克森美孚，陶氏化学，三井化学，LG化学等化工巨头 国内： 1.东华科技（中国化学） 公司和母公司中国化学，共同研发了POE中试装置，预计下半年可顺利开车，公司POE工艺包研发优势显著，后续若POE持续放量带动行业扩产。 2.万华化学 万华化学几年前开始研发POE，目前已经到

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核心要点：1.欧洲近期电价、户储发展现状及明年需求情况：（1）需求研判：今年全球15-20GWh，欧洲占一半，明年保守翻倍，35-45GWh，后年有竞争加剧可能性，但量会进一步增长，美国、日本市场得到开发。（2）电价：上网电价达到70欧分/kWh，此前居民电价有的已突破1欧元/kWh。一两年内很难看

双碳政策及电池成本下行将驱动电化学储能市场迎来高增长，而电池热管理是实现储能电站高安全和长寿命关键一环。目前主流的储能热管理方式有风冷和液冷，我们认为液冷方案在保证储能系统安全、散热效率以及电站全生命周期经济性等方面综合优势显著。未来储能电站的大容量、高安全、长寿命要求将倒逼行业采用液冷方案，宁德、

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国际POE主要厂商： 埃克森美孚，陶氏化学，三井化学，LG化学等化工巨头 国内： 1.东华科技（中国化学） 公司和母公司中国化学，共同研发了POE中试装置，预计下半年可顺利开车，公司POE工艺包研发优势显著，后续若POE持续放量带动行业扩产。 2.万华化学 万华化学几年前开始研发POE，目前已经到

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嘉宾：光热专家（光热行业从业十余年）Q：光热行业的整体进度如何？A：行业整体还在初期。国内光热09年开始发展，17年国家批准了20个示范项 目。之前的项目参差不齐，20个中仅有9个项目做下来了（目前7个并网2个未并 网），还有1个已并网的不是示范项目，所以共计10个（8个已并网，2个仍在建 设）。已

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国际POE主要厂商： 埃克森美孚，陶氏化学，三井化学，LG化学等化工巨头 国内： 1.东华科技（中国化学） 公司和母公司中国化学，共同研发了POE中试装置，预计下半年可顺利开车，公司POE工艺包研发优势显著，后续若POE持续放量带动行业扩产。 2.万华化学 万华化学几年前开始研发POE，目前已经到