中金电话会 董秘 一、公司简介&三季报情况 公司最底层的业务逻辑：切割装备、切割工具、切割工艺三大研发能力，形成两大 类产品切割装备、切割工具，全市场唯一一家两方面都能提供。公司将装备+工具+ 工艺形成完整解决方案提供给客户，应用于不同切割场景，最早用于轮胎，现在更 多用于光伏硅材料切割，正

公司发布21年三季报。前三季度实现营收21.8亿元，同比增长52.04%，实现归母净利润1.84亿元，同比增长36.05%。单三季度实现营收8.75亿元，同比增长51.56%，实现归母净利润6630万元，同比增长22.43%。21年Q1-Q3公司单季度收入同比增速分别为61.69%、45.23%、5

20211029 【中信证券新材料】重点推荐：600330 天通股份 。天通股份是泛半导体材料+设备低估标的，目前处在基本面拐点。近期重要催化剂：保利协鑫颗粒硅唯一设备商 后面自己上硅片 类似上机数控 两周内保利协鑫复牌，第一目标价200亿市值。 2021年三季报收入31亿，同比+38%；归母扣非2

异质结电池方向，除了京山轻机、爱康科技、苏州固锝等这些以外，海源复材也有这个概念。从江西赛维入主*ST海源到后续置入光伏项目，到上市公司变卖资产等一系列资本运作或为一揽子交易来看，江西赛维借壳海源复材上市意图明显，而江西赛维将会为海源复材带来三大光伏方向的预期:1、曾经的光伏王者江西赛维，拥有先进的

韦尔研发投入非常强，新品推出很快，平台型的企业。三个层次理解韦尔，CIS不仅局限于手机，其他领域起量非常快。第二个层次，除了cis，模拟射频，TDDI增速都非常快，产品矩阵逐步加大，形成多品类，多料号的持续成长，已经打开了第二条成长曲线。韦豪创芯300亿管理规模，围绕集团持续赋能，未来这块赋能也会带

核心推荐逻辑：公司本质是新材料公司而非铜加工，市场定价预期差极大 1、公司层面逻辑：博威合金研发驱动的新材料公司，投资和利润不是线性关系，随着公司新研发产品的不断上市，以2015年公司板带材生产线投产为标志，公司新材料企业的属性逐渐增强，ROE不断提升。 2、产业层面逻辑：车辆电动化趋势大幅提升合金

前三季度归属于母公司所有者的净利润1684亿元,同比增长145.2%;营业收入69.28亿元同比增长41.7%研发费用5亿元同比增长36%第三季实现营业收入24.73亿元,同比增长35.44%;归属于上市公司股东的净利润6.16亿元,同比增长117.26;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

1、韦尔股份调研纪要 总结： 1、今年智能手机销量差摄像头降规，韦尔手机 CIS 业务预计增速低个位数，公司主 要依靠汽车 CIS、VRAR 和屏幕驱动增长；韦尔去年 30 亿美金收入，9 亿美金毛利， 其中手机 CIS 毛利 4.5 亿美金，其他 CIS 毛利 2.6 亿美金，其他业务 1.9 亿

公司基本情况:三季度公司还是继续在市场高景气度的大背景下,积极地做产品的结构优化、市场结构的优化以及客户结构的优化,从今年年初跟大家交流一直强调到现在的,我们不是利用景气度去赚快钱,更多的是想利用这次的景气度去把我们的结构完全优化,保持以后持续稳定的快速增长。短期盈利上也有所体现,整个三季度的业绩包

1、珠海冠宇过去几年产能扩张较慢,主要是融资能力受限的影响,伴随重庆工厂推进以及IPO项目的资金支持,公司扩产呈现提速趋势,预计21年末产能超过5亿只,22年末有望达到6-7亿只,支撑近两年的出货高增速。   2、公司耕耘3C锂电多年,技术积累和品质服务已经得到3C品牌商的充分认可,过

日期：20211019石化首席：联创股份3季报符合市场预期，作为PVDF、R142b主体单位，华安新材今年前三季度实现2.23亿利润，单季度实现净利润1.63亿，上半年0.6亿。由于现在PVDF、R142b紧俏，使得华安新材利润水平同比、环比大幅增长，符合我们7月深度报告预期。另外，公司对华安新材的

【华亚智能】最新交流情况更新【东吴机械】1、产值规划：公司产能供不应求，抓住行业风口积极扩产。募投项目明年Q3开始承接产能，马来西亚子公司预计不久投产。我们预计两年后产值有望达12-15亿年。2、订单：已经排到2022年，从订单到收入确认平均周期4个月左右。3、9月限电几乎没有影响。9月27-30号

公司介绍本次定增主要是三个项目：第一个项目是高纯大尺寸先进碳基复合材料产能的扩建项目，拟建设年产1500吨的先进碳基复合材料，总投资额18亿，项目地点在益阳高新区；第二个项目是研究院建设项目，总募集资金大概8亿，项目建设地点是在长沙市高新区。研究院主要是碳基材料通用底层技术的研究，碳基材料制备机理的

【华创电子 耿琛团队#熊翊宇】 和胜股份2021三季报预告点评：业绩超预期，磷酸铁锂渗透率提升带动电池盒量价齐升事件：公司第三季度业绩预计4900-5500万，不考虑股权激励费用单季度业绩5400-6000万，同比增长188.26%—220.29%，同口径环比增长37-52%点评：业绩超预期，铝价上

20211015-电子投资沙龙 会议纪要 今天下午我们参加了ax电子投资沙龙，主要就上海贝岭和万业企业这两家公司进行了交流，上海贝岭的看点比万业企业要多一些，逻辑点在于它车规级电源管理和ADC（用于电网继电保护器）未来的业务发展，估值对比可比公司较低，不过短期对业绩的贡献有限，后续可跟踪进行深度研究

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公司发布21年三季报。前三季度实现营收21.8亿元，同比增长52.04%，实现归母净利润1.84亿元，同比增长36.05%。单三季度实现营收8.75亿元，同比增长51.56%，实现归母净利润6630万元，同比增长22.43%。21年Q1-Q3公司单季度收入同比增速分别为61.69%、45.23%、5

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核心推荐逻辑：公司本质是新材料公司而非铜加工，市场定价预期差极大 1、公司层面逻辑：博威合金研发驱动的新材料公司，投资和利润不是线性关系，随着公司新研发产品的不断上市，以2015年公司板带材生产线投产为标志，公司新材料企业的属性逐渐增强，ROE不断提升。 2、产业层面逻辑：车辆电动化趋势大幅提升合金

前三季度归属于母公司所有者的净利润1684亿元,同比增长145.2%;营业收入69.28亿元同比增长41.7%研发费用5亿元同比增长36%第三季实现营业收入24.73亿元,同比增长35.44%;归属于上市公司股东的净利润6.16亿元,同比增长117.26;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

1、韦尔股份调研纪要 总结： 1、今年智能手机销量差摄像头降规，韦尔手机 CIS 业务预计增速低个位数，公司主 要依靠汽车 CIS、VRAR 和屏幕驱动增长；韦尔去年 30 亿美金收入，9 亿美金毛利， 其中手机 CIS 毛利 4.5 亿美金，其他 CIS 毛利 2.6 亿美金，其他业务 1.9 亿

公司基本情况:三季度公司还是继续在市场高景气度的大背景下,积极地做产品的结构优化、市场结构的优化以及客户结构的优化,从今年年初跟大家交流一直强调到现在的,我们不是利用景气度去赚快钱,更多的是想利用这次的景气度去把我们的结构完全优化,保持以后持续稳定的快速增长。短期盈利上也有所体现,整个三季度的业绩包

1、珠海冠宇过去几年产能扩张较慢,主要是融资能力受限的影响,伴随重庆工厂推进以及IPO项目的资金支持,公司扩产呈现提速趋势,预计21年末产能超过5亿只,22年末有望达到6-7亿只,支撑近两年的出货高增速。   2、公司耕耘3C锂电多年,技术积累和品质服务已经得到3C品牌商的充分认可,过

日期：20211019石化首席：联创股份3季报符合市场预期，作为PVDF、R142b主体单位，华安新材今年前三季度实现2.23亿利润，单季度实现净利润1.63亿，上半年0.6亿。由于现在PVDF、R142b紧俏，使得华安新材利润水平同比、环比大幅增长，符合我们7月深度报告预期。另外，公司对华安新材的

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核心推荐逻辑：公司本质是新材料公司而非铜加工，市场定价预期差极大 1、公司层面逻辑：博威合金研发驱动的新材料公司，投资和利润不是线性关系，随着公司新研发产品的不断上市，以2015年公司板带材生产线投产为标志，公司新材料企业的属性逐渐增强，ROE不断提升。 2、产业层面逻辑：车辆电动化趋势大幅提升合金

前三季度归属于母公司所有者的净利润1684亿元,同比增长145.2%;营业收入69.28亿元同比增长41.7%研发费用5亿元同比增长36%第三季实现营业收入24.73亿元,同比增长35.44%;归属于上市公司股东的净利润6.16亿元,同比增长117.26;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

1、韦尔股份调研纪要 总结： 1、今年智能手机销量差摄像头降规，韦尔手机 CIS 业务预计增速低个位数，公司主 要依靠汽车 CIS、VRAR 和屏幕驱动增长；韦尔去年 30 亿美金收入，9 亿美金毛利， 其中手机 CIS 毛利 4.5 亿美金，其他 CIS 毛利 2.6 亿美金，其他业务 1.9 亿

公司基本情况:三季度公司还是继续在市场高景气度的大背景下,积极地做产品的结构优化、市场结构的优化以及客户结构的优化,从今年年初跟大家交流一直强调到现在的,我们不是利用景气度去赚快钱,更多的是想利用这次的景气度去把我们的结构完全优化,保持以后持续稳定的快速增长。短期盈利上也有所体现,整个三季度的业绩包

1、珠海冠宇过去几年产能扩张较慢,主要是融资能力受限的影响,伴随重庆工厂推进以及IPO项目的资金支持,公司扩产呈现提速趋势,预计21年末产能超过5亿只,22年末有望达到6-7亿只,支撑近两年的出货高增速。   2、公司耕耘3C锂电多年,技术积累和品质服务已经得到3C品牌商的充分认可,过

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公司介绍本次定增主要是三个项目：第一个项目是高纯大尺寸先进碳基复合材料产能的扩建项目，拟建设年产1500吨的先进碳基复合材料，总投资额18亿，项目地点在益阳高新区；第二个项目是研究院建设项目，总募集资金大概8亿，项目建设地点是在长沙市高新区。研究院主要是碳基材料通用底层技术的研究，碳基材料制备机理的

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20211015-电子投资沙龙 会议纪要 今天下午我们参加了ax电子投资沙龙，主要就上海贝岭和万业企业这两家公司进行了交流，上海贝岭的看点比万业企业要多一些，逻辑点在于它车规级电源管理和ADC（用于电网继电保护器）未来的业务发展，估值对比可比公司较低，不过短期对业绩的贡献有限，后续可跟踪进行深度研究

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公司发布21年三季报。前三季度实现营收21.8亿元，同比增长52.04%，实现归母净利润1.84亿元，同比增长36.05%。单三季度实现营收8.75亿元，同比增长51.56%，实现归母净利润6630万元，同比增长22.43%。21年Q1-Q3公司单季度收入同比增速分别为61.69%、45.23%、5

20211029 【中信证券新材料】重点推荐：600330 天通股份 。天通股份是泛半导体材料+设备低估标的，目前处在基本面拐点。近期重要催化剂：保利协鑫颗粒硅唯一设备商 后面自己上硅片 类似上机数控 两周内保利协鑫复牌，第一目标价200亿市值。 2021年三季报收入31亿，同比+38%；归母扣非2

异质结电池方向，除了京山轻机、爱康科技、苏州固锝等这些以外，海源复材也有这个概念。从江西赛维入主*ST海源到后续置入光伏项目，到上市公司变卖资产等一系列资本运作或为一揽子交易来看，江西赛维借壳海源复材上市意图明显，而江西赛维将会为海源复材带来三大光伏方向的预期:1、曾经的光伏王者江西赛维，拥有先进的

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前三季度归属于母公司所有者的净利润1684亿元,同比增长145.2%;营业收入69.28亿元同比增长41.7%研发费用5亿元同比增长36%第三季实现营业收入24.73亿元,同比增长35.44%;归属于上市公司股东的净利润6.16亿元,同比增长117.26;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

1、韦尔股份调研纪要 总结： 1、今年智能手机销量差摄像头降规，韦尔手机 CIS 业务预计增速低个位数，公司主 要依靠汽车 CIS、VRAR 和屏幕驱动增长；韦尔去年 30 亿美金收入，9 亿美金毛利， 其中手机 CIS 毛利 4.5 亿美金，其他 CIS 毛利 2.6 亿美金，其他业务 1.9 亿

公司基本情况:三季度公司还是继续在市场高景气度的大背景下,积极地做产品的结构优化、市场结构的优化以及客户结构的优化,从今年年初跟大家交流一直强调到现在的,我们不是利用景气度去赚快钱,更多的是想利用这次的景气度去把我们的结构完全优化,保持以后持续稳定的快速增长。短期盈利上也有所体现,整个三季度的业绩包

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日期：20211019石化首席：联创股份3季报符合市场预期，作为PVDF、R142b主体单位，华安新材今年前三季度实现2.23亿利润，单季度实现净利润1.63亿，上半年0.6亿。由于现在PVDF、R142b紧俏，使得华安新材利润水平同比、环比大幅增长，符合我们7月深度报告预期。另外，公司对华安新材的

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公司介绍本次定增主要是三个项目：第一个项目是高纯大尺寸先进碳基复合材料产能的扩建项目，拟建设年产1500吨的先进碳基复合材料，总投资额18亿，项目地点在益阳高新区；第二个项目是研究院建设项目，总募集资金大概8亿，项目建设地点是在长沙市高新区。研究院主要是碳基材料通用底层技术的研究，碳基材料制备机理的

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20211015-电子投资沙龙 会议纪要 今天下午我们参加了ax电子投资沙龙，主要就上海贝岭和万业企业这两家公司进行了交流，上海贝岭的看点比万业企业要多一些，逻辑点在于它车规级电源管理和ADC（用于电网继电保护器）未来的业务发展，估值对比可比公司较低，不过短期对业绩的贡献有限，后续可跟踪进行深度研究