天合光能 交流纪要210903

、公司介绍上半年光伏背板增长良好，满产满销，出货接近6500万平，背板第一的份额；封装胶膜产能持续爬坡，可转债募集资金到位前用自有资金，上半年出货3000万平，同比增长68%。动力电池领域出货650万平左右，营收占比不大，但是增速快。 二、Q&A1、封装胶膜业务的产能规划？推进进度？Q2在产能爬坡，

磷化工：川恒股份调研纪要 1、公司磷矿石的品味和价格 28%品味磷矿石含税坑口价450元/吨。公司平均品味在25%，每降低1%品味售价降低20块钱，也就是说公司平均含税价390元，生产成本不到100元。   2、公司磷矿石品味在全国范围处于什么水平 磷矿的好坏关心的不仅仅是磷的含

（关注原因：中长期，关注专精特新领域中高端制造类公司） 1、背景：国家政策持续聚集专精特新企业发展， 扶持力度不断加大。 1）2021年7月，中央政治局召开会议提出开展“补链强链”专项行动，加快解决 “卡脖子”难题，发展专精特新中小企业； 国家政策持续聚集专精特新企业发展， 扶持力度不断加大

[太阳]【安信策略陈果一周机构沟通与小结：资产荒下的结构牛是最大现实，配周期首选新能源需求+碳中和高耗能约束的周期】 领导好！ 陈果这周与各家机构交流，小结代表性观点如下：宁王涨不动说明新能源处高位，白酒医疗现在没法加，加仓只能看周期。一部分白酒和医疗的资金会流向其他消费股：可能是纺服零售家电汽车旅

喜 讯 近日，继瑞士、西班牙、意大利、德国、日本等多个海外合作伙伴签订异质结组件销售合同之后，爱康异质结组件生产、销售又迎来重大突破，8月上旬，爱康喜获重要合作伙伴首个超百兆瓦HJT异质结单晶组件订单，近日即将陆续交付。 作为爱康科技（002610）旗下全资孙公司，浙江爱康在异质结电池、组件领域执着

【招商电子】兆易创新中报速评：21Q2业绩超预期，NOR和MCU量价齐升，MCU国产替代逻辑加速兑现！21H1业绩：公司21H1实现营收36.41亿元，同比+119.62%，归母净利润7.86亿元，同比+116.32%，扣非归母净利润7.40亿元，同比+137.60%。公司上半年实现毛利率40.27

时间：2021年8月20日一、经营情况1.主要产品和业务公司的主营业务为先进无机非金属复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括新能源锂电池涂覆材料（隔膜涂覆、正极电量涂覆、负极电量涂覆），主要作用是抗热收缩性等提高锂电池安全性，对应产品勃姆石（占营业收入70%）；电子通信功能材料，主要应用于芯片封装

HW专家访谈要点 晶圆产线情况： （1）上海ICRD：40nm已经跑通，年内28nm跑通有困难。已经准备量产40nm，投资300亿，工艺、管理实际是华力在做。 （2）北京中芯京城项目：计划明年4-5月份风险量产。工艺节点40nm。HW已经试产了OLED Driver芯片。 （3）HW自建产线：地点不

日期：202108019许：如果是需求拉动景气，周期会更长，只是供给拉动，时间会短一些，功率半导体是供需两端 都有拉动。李总：华润微电子今年上半年取得了亮丽成绩，销售额和净利润都有大幅提升。正在认真规划十四五布局。未来会继续在长三角、无锡、上海、重庆、深圳继续加大投入和布局。包括产能投资、研发 工艺

锂电涂覆材料及电子通信填充材料知名供应商。公司起家于二氧化硅，发展于勃姆石等材料，主要客户为宁德时代、璞泰来、生益科技等新能源汽车及覆铜板领域的知名企业。公司近五年业务扩张速度较快，营业收入复合增速36.49%，归母净利润复合增速105.64%。公司拟募集资金3.63亿元用于动力电池涂覆隔膜用勃姆石

    Q1国外工业领域机器视觉发展阶段和国内是否有明显差距？     国外比国内早很多，下游行业发展成熟后对机器视觉依赖比较高，龙头基恩士、康耐视。国内之前是打入苹果的机遇，现在锂电行业对于视觉也很重视。国内生产、国内企业、生产标准严格。     Q2海外公司大部分收入在欧美、日本，主要来源于哪些

天风孙潇雅 昨天 1、为什么我们认为中国储能市场将主要由发电侧驱动？ ✓ 政策是核心推动力。当下时间点，储能系统无论在发电、电网、用电侧均不具备经济性。但政策端为了：1）解决弃风弃光问题，2）将部分基建成本交由电站端承担，各地已出台：a）强制要求发电侧配置储能、b）有效激励发电侧配置储能（如在核准、

柯力传感调研纪要： 调研小结： 市场关注度很低，对于柯力的普遍认知停留在称重传感器及仪器生产商，这部分产品对应市场有明显的天花板，且公司在衡器应变式称重市场国内市占率第一，未来成长空间有限。公司实际情况：公司其实是工业物联网的核心标的，物联网相关硬件及软件都在布局，公司具备针对不同应用场景的系统

乐鑫科技2021年半年度报告业绩说明会纪要 一、公司介绍： 乐鑫科技成立于2008年，在中国、捷克、印度、新加坡和巴西均有研发中心，是全球化的无晶圆半导体公司。我们专注于研发性能卓越，安全稳定，性价比高的无线通信MCU芯片。乐鑫开源的软件架构和稳定的AIoT解决方案为全球数亿用户提供领先的无

天合光能 交流纪要210903

、公司介绍上半年光伏背板增长良好，满产满销，出货接近6500万平，背板第一的份额；封装胶膜产能持续爬坡，可转债募集资金到位前用自有资金，上半年出货3000万平，同比增长68%。动力电池领域出货650万平左右，营收占比不大，但是增速快。 二、Q&A1、封装胶膜业务的产能规划？推进进度？Q2在产能爬坡，

磷化工：川恒股份调研纪要 1、公司磷矿石的品味和价格 28%品味磷矿石含税坑口价450元/吨。公司平均品味在25%，每降低1%品味售价降低20块钱，也就是说公司平均含税价390元，生产成本不到100元。   2、公司磷矿石品味在全国范围处于什么水平 磷矿的好坏关心的不仅仅是磷的含

（关注原因：中长期，关注专精特新领域中高端制造类公司） 1、背景：国家政策持续聚集专精特新企业发展， 扶持力度不断加大。 1）2021年7月，中央政治局召开会议提出开展“补链强链”专项行动，加快解决 “卡脖子”难题，发展专精特新中小企业； 国家政策持续聚集专精特新企业发展， 扶持力度不断加大

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时间：2021年8月20日一、经营情况1.主要产品和业务公司的主营业务为先进无机非金属复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括新能源锂电池涂覆材料（隔膜涂覆、正极电量涂覆、负极电量涂覆），主要作用是抗热收缩性等提高锂电池安全性，对应产品勃姆石（占营业收入70%）；电子通信功能材料，主要应用于芯片封装

HW专家访谈要点 晶圆产线情况： （1）上海ICRD：40nm已经跑通，年内28nm跑通有困难。已经准备量产40nm，投资300亿，工艺、管理实际是华力在做。 （2）北京中芯京城项目：计划明年4-5月份风险量产。工艺节点40nm。HW已经试产了OLED Driver芯片。 （3）HW自建产线：地点不

日期：202108019许：如果是需求拉动景气，周期会更长，只是供给拉动，时间会短一些，功率半导体是供需两端 都有拉动。李总：华润微电子今年上半年取得了亮丽成绩，销售额和净利润都有大幅提升。正在认真规划十四五布局。未来会继续在长三角、无锡、上海、重庆、深圳继续加大投入和布局。包括产能投资、研发 工艺

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    Q1国外工业领域机器视觉发展阶段和国内是否有明显差距？     国外比国内早很多，下游行业发展成熟后对机器视觉依赖比较高，龙头基恩士、康耐视。国内之前是打入苹果的机遇，现在锂电行业对于视觉也很重视。国内生产、国内企业、生产标准严格。     Q2海外公司大部分收入在欧美、日本，主要来源于哪些

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柯力传感调研纪要： 调研小结： 市场关注度很低，对于柯力的普遍认知停留在称重传感器及仪器生产商，这部分产品对应市场有明显的天花板，且公司在衡器应变式称重市场国内市占率第一，未来成长空间有限。公司实际情况：公司其实是工业物联网的核心标的，物联网相关硬件及软件都在布局，公司具备针对不同应用场景的系统

乐鑫科技2021年半年度报告业绩说明会纪要 一、公司介绍： 乐鑫科技成立于2008年，在中国、捷克、印度、新加坡和巴西均有研发中心，是全球化的无晶圆半导体公司。我们专注于研发性能卓越，安全稳定，性价比高的无线通信MCU芯片。乐鑫开源的软件架构和稳定的AIoT解决方案为全球数亿用户提供领先的无

天合光能 交流纪要210903

、公司介绍上半年光伏背板增长良好，满产满销，出货接近6500万平，背板第一的份额；封装胶膜产能持续爬坡，可转债募集资金到位前用自有资金，上半年出货3000万平，同比增长68%。动力电池领域出货650万平左右，营收占比不大，但是增速快。 二、Q&A1、封装胶膜业务的产能规划？推进进度？Q2在产能爬坡，

磷化工：川恒股份调研纪要 1、公司磷矿石的品味和价格 28%品味磷矿石含税坑口价450元/吨。公司平均品味在25%，每降低1%品味售价降低20块钱，也就是说公司平均含税价390元，生产成本不到100元。   2、公司磷矿石品味在全国范围处于什么水平 磷矿的好坏关心的不仅仅是磷的含

（关注原因：中长期，关注专精特新领域中高端制造类公司） 1、背景：国家政策持续聚集专精特新企业发展， 扶持力度不断加大。 1）2021年7月，中央政治局召开会议提出开展“补链强链”专项行动，加快解决 “卡脖子”难题，发展专精特新中小企业； 国家政策持续聚集专精特新企业发展， 扶持力度不断加大

[太阳]【安信策略陈果一周机构沟通与小结：资产荒下的结构牛是最大现实，配周期首选新能源需求+碳中和高耗能约束的周期】 领导好！ 陈果这周与各家机构交流，小结代表性观点如下：宁王涨不动说明新能源处高位，白酒医疗现在没法加，加仓只能看周期。一部分白酒和医疗的资金会流向其他消费股：可能是纺服零售家电汽车旅

喜 讯 近日，继瑞士、西班牙、意大利、德国、日本等多个海外合作伙伴签订异质结组件销售合同之后，爱康异质结组件生产、销售又迎来重大突破，8月上旬，爱康喜获重要合作伙伴首个超百兆瓦HJT异质结单晶组件订单，近日即将陆续交付。 作为爱康科技（002610）旗下全资孙公司，浙江爱康在异质结电池、组件领域执着

【招商电子】兆易创新中报速评：21Q2业绩超预期，NOR和MCU量价齐升，MCU国产替代逻辑加速兑现！21H1业绩：公司21H1实现营收36.41亿元，同比+119.62%，归母净利润7.86亿元，同比+116.32%，扣非归母净利润7.40亿元，同比+137.60%。公司上半年实现毛利率40.27

时间：2021年8月20日一、经营情况1.主要产品和业务公司的主营业务为先进无机非金属复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括新能源锂电池涂覆材料（隔膜涂覆、正极电量涂覆、负极电量涂覆），主要作用是抗热收缩性等提高锂电池安全性，对应产品勃姆石（占营业收入70%）；电子通信功能材料，主要应用于芯片封装

HW专家访谈要点 晶圆产线情况： （1）上海ICRD：40nm已经跑通，年内28nm跑通有困难。已经准备量产40nm，投资300亿，工艺、管理实际是华力在做。 （2）北京中芯京城项目：计划明年4-5月份风险量产。工艺节点40nm。HW已经试产了OLED Driver芯片。 （3）HW自建产线：地点不

日期：202108019许：如果是需求拉动景气，周期会更长，只是供给拉动，时间会短一些，功率半导体是供需两端 都有拉动。李总：华润微电子今年上半年取得了亮丽成绩，销售额和净利润都有大幅提升。正在认真规划十四五布局。未来会继续在长三角、无锡、上海、重庆、深圳继续加大投入和布局。包括产能投资、研发 工艺

锂电涂覆材料及电子通信填充材料知名供应商。公司起家于二氧化硅，发展于勃姆石等材料，主要客户为宁德时代、璞泰来、生益科技等新能源汽车及覆铜板领域的知名企业。公司近五年业务扩张速度较快，营业收入复合增速36.49%，归母净利润复合增速105.64%。公司拟募集资金3.63亿元用于动力电池涂覆隔膜用勃姆石

    Q1国外工业领域机器视觉发展阶段和国内是否有明显差距？     国外比国内早很多，下游行业发展成熟后对机器视觉依赖比较高，龙头基恩士、康耐视。国内之前是打入苹果的机遇，现在锂电行业对于视觉也很重视。国内生产、国内企业、生产标准严格。     Q2海外公司大部分收入在欧美、日本，主要来源于哪些

天风孙潇雅 昨天 1、为什么我们认为中国储能市场将主要由发电侧驱动？ ✓ 政策是核心推动力。当下时间点，储能系统无论在发电、电网、用电侧均不具备经济性。但政策端为了：1）解决弃风弃光问题，2）将部分基建成本交由电站端承担，各地已出台：a）强制要求发电侧配置储能、b）有效激励发电侧配置储能（如在核准、

柯力传感调研纪要： 调研小结： 市场关注度很低，对于柯力的普遍认知停留在称重传感器及仪器生产商，这部分产品对应市场有明显的天花板，且公司在衡器应变式称重市场国内市占率第一，未来成长空间有限。公司实际情况：公司其实是工业物联网的核心标的，物联网相关硬件及软件都在布局，公司具备针对不同应用场景的系统

乐鑫科技2021年半年度报告业绩说明会纪要 一、公司介绍： 乐鑫科技成立于2008年，在中国、捷克、印度、新加坡和巴西均有研发中心，是全球化的无晶圆半导体公司。我们专注于研发性能卓越，安全稳定，性价比高的无线通信MCU芯片。乐鑫开源的软件架构和稳定的AIoT解决方案为全球数亿用户提供领先的无

天合光能 交流纪要210903

、公司介绍上半年光伏背板增长良好，满产满销，出货接近6500万平，背板第一的份额；封装胶膜产能持续爬坡，可转债募集资金到位前用自有资金，上半年出货3000万平，同比增长68%。动力电池领域出货650万平左右，营收占比不大，但是增速快。 二、Q&A1、封装胶膜业务的产能规划？推进进度？Q2在产能爬坡，

磷化工：川恒股份调研纪要 1、公司磷矿石的品味和价格 28%品味磷矿石含税坑口价450元/吨。公司平均品味在25%，每降低1%品味售价降低20块钱，也就是说公司平均含税价390元，生产成本不到100元。   2、公司磷矿石品味在全国范围处于什么水平 磷矿的好坏关心的不仅仅是磷的含

（关注原因：中长期，关注专精特新领域中高端制造类公司） 1、背景：国家政策持续聚集专精特新企业发展， 扶持力度不断加大。 1）2021年7月，中央政治局召开会议提出开展“补链强链”专项行动，加快解决 “卡脖子”难题，发展专精特新中小企业； 国家政策持续聚集专精特新企业发展， 扶持力度不断加大

[太阳]【安信策略陈果一周机构沟通与小结：资产荒下的结构牛是最大现实，配周期首选新能源需求+碳中和高耗能约束的周期】 领导好！ 陈果这周与各家机构交流，小结代表性观点如下：宁王涨不动说明新能源处高位，白酒医疗现在没法加，加仓只能看周期。一部分白酒和医疗的资金会流向其他消费股：可能是纺服零售家电汽车旅

喜 讯 近日，继瑞士、西班牙、意大利、德国、日本等多个海外合作伙伴签订异质结组件销售合同之后，爱康异质结组件生产、销售又迎来重大突破，8月上旬，爱康喜获重要合作伙伴首个超百兆瓦HJT异质结单晶组件订单，近日即将陆续交付。 作为爱康科技（002610）旗下全资孙公司，浙江爱康在异质结电池、组件领域执着

【招商电子】兆易创新中报速评：21Q2业绩超预期，NOR和MCU量价齐升，MCU国产替代逻辑加速兑现！21H1业绩：公司21H1实现营收36.41亿元，同比+119.62%，归母净利润7.86亿元，同比+116.32%，扣非归母净利润7.40亿元，同比+137.60%。公司上半年实现毛利率40.27

时间：2021年8月20日一、经营情况1.主要产品和业务公司的主营业务为先进无机非金属复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括新能源锂电池涂覆材料（隔膜涂覆、正极电量涂覆、负极电量涂覆），主要作用是抗热收缩性等提高锂电池安全性，对应产品勃姆石（占营业收入70%）；电子通信功能材料，主要应用于芯片封装

HW专家访谈要点 晶圆产线情况： （1）上海ICRD：40nm已经跑通，年内28nm跑通有困难。已经准备量产40nm，投资300亿，工艺、管理实际是华力在做。 （2）北京中芯京城项目：计划明年4-5月份风险量产。工艺节点40nm。HW已经试产了OLED Driver芯片。 （3）HW自建产线：地点不

日期：202108019许：如果是需求拉动景气，周期会更长，只是供给拉动，时间会短一些，功率半导体是供需两端 都有拉动。李总：华润微电子今年上半年取得了亮丽成绩，销售额和净利润都有大幅提升。正在认真规划十四五布局。未来会继续在长三角、无锡、上海、重庆、深圳继续加大投入和布局。包括产能投资、研发 工艺

锂电涂覆材料及电子通信填充材料知名供应商。公司起家于二氧化硅，发展于勃姆石等材料，主要客户为宁德时代、璞泰来、生益科技等新能源汽车及覆铜板领域的知名企业。公司近五年业务扩张速度较快，营业收入复合增速36.49%，归母净利润复合增速105.64%。公司拟募集资金3.63亿元用于动力电池涂覆隔膜用勃姆石

    Q1国外工业领域机器视觉发展阶段和国内是否有明显差距？     国外比国内早很多，下游行业发展成熟后对机器视觉依赖比较高，龙头基恩士、康耐视。国内之前是打入苹果的机遇，现在锂电行业对于视觉也很重视。国内生产、国内企业、生产标准严格。     Q2海外公司大部分收入在欧美、日本，主要来源于哪些

天风孙潇雅 昨天 1、为什么我们认为中国储能市场将主要由发电侧驱动？ ✓ 政策是核心推动力。当下时间点，储能系统无论在发电、电网、用电侧均不具备经济性。但政策端为了：1）解决弃风弃光问题，2）将部分基建成本交由电站端承担，各地已出台：a）强制要求发电侧配置储能、b）有效激励发电侧配置储能（如在核准、

柯力传感调研纪要： 调研小结： 市场关注度很低，对于柯力的普遍认知停留在称重传感器及仪器生产商，这部分产品对应市场有明显的天花板，且公司在衡器应变式称重市场国内市占率第一，未来成长空间有限。公司实际情况：公司其实是工业物联网的核心标的，物联网相关硬件及软件都在布局，公司具备针对不同应用场景的系统

乐鑫科技2021年半年度报告业绩说明会纪要 一、公司介绍： 乐鑫科技成立于2008年，在中国、捷克、印度、新加坡和巴西均有研发中心，是全球化的无晶圆半导体公司。我们专注于研发性能卓越，安全稳定，性价比高的无线通信MCU芯片。乐鑫开源的软件架构和稳定的AIoT解决方案为全球数亿用户提供领先的无