核心逻辑：公司是手机充电行业的细分龙头，全市场占比约15%，并先后布局胶壳、电解电容和变压器等，构筑垂直产业链整合优势。有别于市场对其只是手机充电产商的主流认知，我们认为奥海科技完整具备了从消费电子技术延申到新能源车、光伏领域的技术、市场能力。无论从2021年进入的新能源汽车，户用储能，还是2022

一、金刚线的作用 金刚线是将金刚石微粉颗粒以一定的分布密度均匀地固结在 母线（一般为高碳钢丝）上制成的，通过金刚线与被切割物体间 进行高速磨削运动，从而实现切割目的。二、金刚线主要用于光伏行业金刚石切割线简称金刚线，目前国内主要用于光伏行业的硅片切割，目前，硅片切割金刚线需求量占总需求的比

高位股，仅分享纪要，知道下为什么涨这么多，不作任何投资建议，勿追。咨询了下证代，数据基本对的上，应该为真。20220706 科信技术一对一交流 交流人：公司董秘杨总 户用储能业务介绍： 技术来源：从通信基站储能延伸而来，4G 到 5G 基站客户从铅酸电池向磷酸铁锂电池替换， 5G 基站对于空间要求

昨天看到公社朋友发的亿晶光电的文章，研究了一下，预期差非常大，记录一下公司主营是光伏组件，如下图，94%左右的营收来自于组件，是一家纯正的组件销售公司 过去三年业绩都是爆亏的，2019年亏3个亿，2020和2021年都是亏6个亿可以说是垃圾中的战斗机了公司在7月4号晚上发了中报预告，实现了

写在开篇上周五杭萧钢构出了一篇电话交流纪要，感觉非常超预期，董秘的字里行间都充分的显示杭萧务实的精神以及技术的领先。本文就来深度聊一下杭萧钢构的投资逻辑。一、钙钛矿与HJT这个词最近出现频率一直很高，近期也不乏牛股产生，京山轻机（笔者在公社最底部推荐，全市场最早华润电力12gwHJT最大受益方---

Q：公司在整个抖音渠道做得非常好，从最开始如何起来的、中间可能做了哪些事情，整体来说有没有一些经验能够帮大家分享一下？上周抖音新的白皮书把飞科作为一个案例去重点去讲。有一些独特的经验想请您先再帮忙分享一下？ • 抖音最大的这个受益来源于领导的决策，即老板的前瞻性。公司确实做得比较早，2020年的 1

抱歉标题夸张了些，但逻辑上确实有很大预期差。先看走势，莱茵生物上周一二连续两个涨停，周三收红十字，晚上发布业绩预告，利润断层业绩大增。周四高开低走放量阴。看起来就是消息泄露的潜伏盘了。但上周五却炸板反包，今天再继续反包。虽然继续炸板，但收盘价却站在历史新高之上。看月线： 预期内的业绩我就不

总结： 行业需求增长空间较大； 业内参与者包括科研院所和民营企业。公司差异化地位在于底层平台自研（成立以来业务保持增长的根本），以及更多地服务全军种和大部分企业； 公司下游目前以军队和军工企业为主，占90%以上； 公司的壁垒包括技术、客户粘性、军转、团队稳定等； 目前公司技术开发占比高；对未来公司更

汇源果汁重整获批，产能扩大利好供应商。国产饮料巨头汇源果汁可能重做上市，北京汇源食品饮料有限公司（以下简称“汇源“）重整计划获法院裁定批准。重整管理人为上海文盛资产管理股份有限公司。据悉，重整管理人计划投资16亿元。重点关注300509新美星，叠加当下热点机器人概念，实际流通市值1.2亿。 

户用储能专家会议纪要202206   专家核心观点 一、市场空间 (1)去年欧洲装机量约2-3GWh，今年约5-6GWh，大概率翻倍。其中德国约3-5GWh，占欧洲60-70%。 (2)需求端，德国3-5GWh、西班牙至少1.5GWh，意大利大概1.5GWh，英国约2GWh，波兰2-3GW

昱能科技6月29日现场调研 PPT材料： 1.    目前微逆总体成本并不会比组串+优化器贵太多，微逆投资成本0.4-0.8元/W，组串+优化器对比组串+0.3元 组串+关断器 对比组串+0.1元，单组串0.2-0.4元/W。   2. &n

【海通电新】户储与逆变器，其实很便宜 光储是我们今年重点推荐的中心赛道，逻辑在于海外市场需求过于爆棚，部分观点认为估值贵，其实不是的，逆变器户储标的都很便宜，明年也就2-30倍的PE，增速实在太快，我们预计明年主流户用组串逆变器标的已经找不到利润低于15亿的。户储如派能伴随需求大增，毛利率预计会重

TCL中环预期差详细梳理： 市场认为210尺寸硅片门槛不高，实际只有中环掌握核心技术。公司在210大尺寸硅片领域技术领先于同业，中环的单台炉产效率在35%以上，而210-N型硅片只有中环能生产且低成本生产，P型硅片中单月供应突破1GW的公司仅有中环一家，核心技术的掌握为公司带来更强的定价权。机构预

1、新能源汽车领域：产品布局情况？答：公司主要通过并购进入新能源汽车领域：（1）2021年公司通过收购航盛新能源持有智新控制的部分股权，以及2022年Q1通过上海联交所增资智新控制，目前已持有智新控制67.23%股权；（2）2022年Q1通过收购持有飞优雀100%的股权。智新控制产品布局：电机控制器

派能科技跟踪笔记：生产恢复迅速，Q2出货无虞，处于同一增速市场，单位收入更高，也更纯粹，业绩体量相当会更高，＃派能科技业绩若如期兑现市值应至少对标德业股份。 扩产节奏： 今年底达到7GWh产能，明年肥西基地一期扩建5GWh产能，后年再扩5GWh。 出货量： 4月份受疫情影响较大，5月复工以来正在全力

核心逻辑：公司是手机充电行业的细分龙头，全市场占比约15%，并先后布局胶壳、电解电容和变压器等，构筑垂直产业链整合优势。有别于市场对其只是手机充电产商的主流认知，我们认为奥海科技完整具备了从消费电子技术延申到新能源车、光伏领域的技术、市场能力。无论从2021年进入的新能源汽车，户用储能，还是2022

一、金刚线的作用 金刚线是将金刚石微粉颗粒以一定的分布密度均匀地固结在 母线（一般为高碳钢丝）上制成的，通过金刚线与被切割物体间 进行高速磨削运动，从而实现切割目的。二、金刚线主要用于光伏行业金刚石切割线简称金刚线，目前国内主要用于光伏行业的硅片切割，目前，硅片切割金刚线需求量占总需求的比

高位股，仅分享纪要，知道下为什么涨这么多，不作任何投资建议，勿追。咨询了下证代，数据基本对的上，应该为真。20220706 科信技术一对一交流 交流人：公司董秘杨总 户用储能业务介绍： 技术来源：从通信基站储能延伸而来，4G 到 5G 基站客户从铅酸电池向磷酸铁锂电池替换， 5G 基站对于空间要求

昨天看到公社朋友发的亿晶光电的文章，研究了一下，预期差非常大，记录一下公司主营是光伏组件，如下图，94%左右的营收来自于组件，是一家纯正的组件销售公司 过去三年业绩都是爆亏的，2019年亏3个亿，2020和2021年都是亏6个亿可以说是垃圾中的战斗机了公司在7月4号晚上发了中报预告，实现了

写在开篇上周五杭萧钢构出了一篇电话交流纪要，感觉非常超预期，董秘的字里行间都充分的显示杭萧务实的精神以及技术的领先。本文就来深度聊一下杭萧钢构的投资逻辑。一、钙钛矿与HJT这个词最近出现频率一直很高，近期也不乏牛股产生，京山轻机（笔者在公社最底部推荐，全市场最早华润电力12gwHJT最大受益方---

Q：公司在整个抖音渠道做得非常好，从最开始如何起来的、中间可能做了哪些事情，整体来说有没有一些经验能够帮大家分享一下？上周抖音新的白皮书把飞科作为一个案例去重点去讲。有一些独特的经验想请您先再帮忙分享一下？ • 抖音最大的这个受益来源于领导的决策，即老板的前瞻性。公司确实做得比较早，2020年的 1

抱歉标题夸张了些，但逻辑上确实有很大预期差。先看走势，莱茵生物上周一二连续两个涨停，周三收红十字，晚上发布业绩预告，利润断层业绩大增。周四高开低走放量阴。看起来就是消息泄露的潜伏盘了。但上周五却炸板反包，今天再继续反包。虽然继续炸板，但收盘价却站在历史新高之上。看月线： 预期内的业绩我就不

总结： 行业需求增长空间较大； 业内参与者包括科研院所和民营企业。公司差异化地位在于底层平台自研（成立以来业务保持增长的根本），以及更多地服务全军种和大部分企业； 公司下游目前以军队和军工企业为主，占90%以上； 公司的壁垒包括技术、客户粘性、军转、团队稳定等； 目前公司技术开发占比高；对未来公司更

汇源果汁重整获批，产能扩大利好供应商。国产饮料巨头汇源果汁可能重做上市，北京汇源食品饮料有限公司（以下简称“汇源“）重整计划获法院裁定批准。重整管理人为上海文盛资产管理股份有限公司。据悉，重整管理人计划投资16亿元。重点关注300509新美星，叠加当下热点机器人概念，实际流通市值1.2亿。 

户用储能专家会议纪要202206   专家核心观点 一、市场空间 (1)去年欧洲装机量约2-3GWh，今年约5-6GWh，大概率翻倍。其中德国约3-5GWh，占欧洲60-70%。 (2)需求端，德国3-5GWh、西班牙至少1.5GWh，意大利大概1.5GWh，英国约2GWh，波兰2-3GW

昱能科技6月29日现场调研 PPT材料： 1.    目前微逆总体成本并不会比组串+优化器贵太多，微逆投资成本0.4-0.8元/W，组串+优化器对比组串+0.3元 组串+关断器 对比组串+0.1元，单组串0.2-0.4元/W。   2. &n

【海通电新】户储与逆变器，其实很便宜 光储是我们今年重点推荐的中心赛道，逻辑在于海外市场需求过于爆棚，部分观点认为估值贵，其实不是的，逆变器户储标的都很便宜，明年也就2-30倍的PE，增速实在太快，我们预计明年主流户用组串逆变器标的已经找不到利润低于15亿的。户储如派能伴随需求大增，毛利率预计会重

TCL中环预期差详细梳理： 市场认为210尺寸硅片门槛不高，实际只有中环掌握核心技术。公司在210大尺寸硅片领域技术领先于同业，中环的单台炉产效率在35%以上，而210-N型硅片只有中环能生产且低成本生产，P型硅片中单月供应突破1GW的公司仅有中环一家，核心技术的掌握为公司带来更强的定价权。机构预

1、新能源汽车领域：产品布局情况？答：公司主要通过并购进入新能源汽车领域：（1）2021年公司通过收购航盛新能源持有智新控制的部分股权，以及2022年Q1通过上海联交所增资智新控制，目前已持有智新控制67.23%股权；（2）2022年Q1通过收购持有飞优雀100%的股权。智新控制产品布局：电机控制器

派能科技跟踪笔记：生产恢复迅速，Q2出货无虞，处于同一增速市场，单位收入更高，也更纯粹，业绩体量相当会更高，＃派能科技业绩若如期兑现市值应至少对标德业股份。 扩产节奏： 今年底达到7GWh产能，明年肥西基地一期扩建5GWh产能，后年再扩5GWh。 出货量： 4月份受疫情影响较大，5月复工以来正在全力

核心逻辑：公司是手机充电行业的细分龙头，全市场占比约15%，并先后布局胶壳、电解电容和变压器等，构筑垂直产业链整合优势。有别于市场对其只是手机充电产商的主流认知，我们认为奥海科技完整具备了从消费电子技术延申到新能源车、光伏领域的技术、市场能力。无论从2021年进入的新能源汽车，户用储能，还是2022

一、金刚线的作用 金刚线是将金刚石微粉颗粒以一定的分布密度均匀地固结在 母线（一般为高碳钢丝）上制成的，通过金刚线与被切割物体间 进行高速磨削运动，从而实现切割目的。二、金刚线主要用于光伏行业金刚石切割线简称金刚线，目前国内主要用于光伏行业的硅片切割，目前，硅片切割金刚线需求量占总需求的比

高位股，仅分享纪要，知道下为什么涨这么多，不作任何投资建议，勿追。咨询了下证代，数据基本对的上，应该为真。20220706 科信技术一对一交流 交流人：公司董秘杨总 户用储能业务介绍： 技术来源：从通信基站储能延伸而来，4G 到 5G 基站客户从铅酸电池向磷酸铁锂电池替换， 5G 基站对于空间要求

昨天看到公社朋友发的亿晶光电的文章，研究了一下，预期差非常大，记录一下公司主营是光伏组件，如下图，94%左右的营收来自于组件，是一家纯正的组件销售公司 过去三年业绩都是爆亏的，2019年亏3个亿，2020和2021年都是亏6个亿可以说是垃圾中的战斗机了公司在7月4号晚上发了中报预告，实现了

写在开篇上周五杭萧钢构出了一篇电话交流纪要，感觉非常超预期，董秘的字里行间都充分的显示杭萧务实的精神以及技术的领先。本文就来深度聊一下杭萧钢构的投资逻辑。一、钙钛矿与HJT这个词最近出现频率一直很高，近期也不乏牛股产生，京山轻机（笔者在公社最底部推荐，全市场最早华润电力12gwHJT最大受益方---

Q：公司在整个抖音渠道做得非常好，从最开始如何起来的、中间可能做了哪些事情，整体来说有没有一些经验能够帮大家分享一下？上周抖音新的白皮书把飞科作为一个案例去重点去讲。有一些独特的经验想请您先再帮忙分享一下？ • 抖音最大的这个受益来源于领导的决策，即老板的前瞻性。公司确实做得比较早，2020年的 1

抱歉标题夸张了些，但逻辑上确实有很大预期差。先看走势，莱茵生物上周一二连续两个涨停，周三收红十字，晚上发布业绩预告，利润断层业绩大增。周四高开低走放量阴。看起来就是消息泄露的潜伏盘了。但上周五却炸板反包，今天再继续反包。虽然继续炸板，但收盘价却站在历史新高之上。看月线： 预期内的业绩我就不

总结： 行业需求增长空间较大； 业内参与者包括科研院所和民营企业。公司差异化地位在于底层平台自研（成立以来业务保持增长的根本），以及更多地服务全军种和大部分企业； 公司下游目前以军队和军工企业为主，占90%以上； 公司的壁垒包括技术、客户粘性、军转、团队稳定等； 目前公司技术开发占比高；对未来公司更

汇源果汁重整获批，产能扩大利好供应商。国产饮料巨头汇源果汁可能重做上市，北京汇源食品饮料有限公司（以下简称“汇源“）重整计划获法院裁定批准。重整管理人为上海文盛资产管理股份有限公司。据悉，重整管理人计划投资16亿元。重点关注300509新美星，叠加当下热点机器人概念，实际流通市值1.2亿。 

户用储能专家会议纪要202206   专家核心观点 一、市场空间 (1)去年欧洲装机量约2-3GWh，今年约5-6GWh，大概率翻倍。其中德国约3-5GWh，占欧洲60-70%。 (2)需求端，德国3-5GWh、西班牙至少1.5GWh，意大利大概1.5GWh，英国约2GWh，波兰2-3GW

昱能科技6月29日现场调研 PPT材料： 1.    目前微逆总体成本并不会比组串+优化器贵太多，微逆投资成本0.4-0.8元/W，组串+优化器对比组串+0.3元 组串+关断器 对比组串+0.1元，单组串0.2-0.4元/W。   2. &n

【海通电新】户储与逆变器，其实很便宜 光储是我们今年重点推荐的中心赛道，逻辑在于海外市场需求过于爆棚，部分观点认为估值贵，其实不是的，逆变器户储标的都很便宜，明年也就2-30倍的PE，增速实在太快，我们预计明年主流户用组串逆变器标的已经找不到利润低于15亿的。户储如派能伴随需求大增，毛利率预计会重

TCL中环预期差详细梳理： 市场认为210尺寸硅片门槛不高，实际只有中环掌握核心技术。公司在210大尺寸硅片领域技术领先于同业，中环的单台炉产效率在35%以上，而210-N型硅片只有中环能生产且低成本生产，P型硅片中单月供应突破1GW的公司仅有中环一家，核心技术的掌握为公司带来更强的定价权。机构预

1、新能源汽车领域：产品布局情况？答：公司主要通过并购进入新能源汽车领域：（1）2021年公司通过收购航盛新能源持有智新控制的部分股权，以及2022年Q1通过上海联交所增资智新控制，目前已持有智新控制67.23%股权；（2）2022年Q1通过收购持有飞优雀100%的股权。智新控制产品布局：电机控制器

派能科技跟踪笔记：生产恢复迅速，Q2出货无虞，处于同一增速市场，单位收入更高，也更纯粹，业绩体量相当会更高，＃派能科技业绩若如期兑现市值应至少对标德业股份。 扩产节奏： 今年底达到7GWh产能，明年肥西基地一期扩建5GWh产能，后年再扩5GWh。 出货量： 4月份受疫情影响较大，5月复工以来正在全力

核心逻辑：公司是手机充电行业的细分龙头，全市场占比约15%，并先后布局胶壳、电解电容和变压器等，构筑垂直产业链整合优势。有别于市场对其只是手机充电产商的主流认知，我们认为奥海科技完整具备了从消费电子技术延申到新能源车、光伏领域的技术、市场能力。无论从2021年进入的新能源汽车，户用储能，还是2022

一、金刚线的作用 金刚线是将金刚石微粉颗粒以一定的分布密度均匀地固结在 母线（一般为高碳钢丝）上制成的，通过金刚线与被切割物体间 进行高速磨削运动，从而实现切割目的。二、金刚线主要用于光伏行业金刚石切割线简称金刚线，目前国内主要用于光伏行业的硅片切割，目前，硅片切割金刚线需求量占总需求的比

高位股，仅分享纪要，知道下为什么涨这么多，不作任何投资建议，勿追。咨询了下证代，数据基本对的上，应该为真。20220706 科信技术一对一交流 交流人：公司董秘杨总 户用储能业务介绍： 技术来源：从通信基站储能延伸而来，4G 到 5G 基站客户从铅酸电池向磷酸铁锂电池替换， 5G 基站对于空间要求

昨天看到公社朋友发的亿晶光电的文章，研究了一下，预期差非常大，记录一下公司主营是光伏组件，如下图，94%左右的营收来自于组件，是一家纯正的组件销售公司 过去三年业绩都是爆亏的，2019年亏3个亿，2020和2021年都是亏6个亿可以说是垃圾中的战斗机了公司在7月4号晚上发了中报预告，实现了

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总结： 行业需求增长空间较大； 业内参与者包括科研院所和民营企业。公司差异化地位在于底层平台自研（成立以来业务保持增长的根本），以及更多地服务全军种和大部分企业； 公司下游目前以军队和军工企业为主，占90%以上； 公司的壁垒包括技术、客户粘性、军转、团队稳定等； 目前公司技术开发占比高；对未来公司更

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户用储能专家会议纪要202206   专家核心观点 一、市场空间 (1)去年欧洲装机量约2-3GWh，今年约5-6GWh，大概率翻倍。其中德国约3-5GWh，占欧洲60-70%。 (2)需求端，德国3-5GWh、西班牙至少1.5GWh，意大利大概1.5GWh，英国约2GWh，波兰2-3GW

昱能科技6月29日现场调研 PPT材料： 1.    目前微逆总体成本并不会比组串+优化器贵太多，微逆投资成本0.4-0.8元/W，组串+优化器对比组串+0.3元 组串+关断器 对比组串+0.1元，单组串0.2-0.4元/W。   2. &n

【海通电新】户储与逆变器，其实很便宜 光储是我们今年重点推荐的中心赛道，逻辑在于海外市场需求过于爆棚，部分观点认为估值贵，其实不是的，逆变器户储标的都很便宜，明年也就2-30倍的PE，增速实在太快，我们预计明年主流户用组串逆变器标的已经找不到利润低于15亿的。户储如派能伴随需求大增，毛利率预计会重

TCL中环预期差详细梳理： 市场认为210尺寸硅片门槛不高，实际只有中环掌握核心技术。公司在210大尺寸硅片领域技术领先于同业，中环的单台炉产效率在35%以上，而210-N型硅片只有中环能生产且低成本生产，P型硅片中单月供应突破1GW的公司仅有中环一家，核心技术的掌握为公司带来更强的定价权。机构预

1、新能源汽车领域：产品布局情况？答：公司主要通过并购进入新能源汽车领域：（1）2021年公司通过收购航盛新能源持有智新控制的部分股权，以及2022年Q1通过上海联交所增资智新控制，目前已持有智新控制67.23%股权；（2）2022年Q1通过收购持有飞优雀100%的股权。智新控制产品布局：电机控制器

派能科技跟踪笔记：生产恢复迅速，Q2出货无虞，处于同一增速市场，单位收入更高，也更纯粹，业绩体量相当会更高，＃派能科技业绩若如期兑现市值应至少对标德业股份。 扩产节奏： 今年底达到7GWh产能，明年肥西基地一期扩建5GWh产能，后年再扩5GWh。 出货量： 4月份受疫情影响较大，5月复工以来正在全力