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myegg
2022-02-05 00:10:46
绝对被错杀了,下一个甚至超越台积电的存在,至少还有10倍空间
前不久,药明康德与药明生物两兄弟先后于JPM会议上做了报告,随后没多久康德发布业绩预告,虽然药明生物还没有发布,不过JPM会议上基本也对其2021年业绩做了说明。 不得不说,这两真是太厉害了! 正好,和药明两兄弟类似的台积电市值也于今年一月突破7000亿美金(约合人民币4.5万亿),创出历史新高,所长可以毫不夸张的说,台积电的今天,就是药明两兄弟的明天,甚至药明两兄弟未来还能超越台积电。 毕竟,医疗是永远的朝阳行业,人类对健康的追求是无限的。 芯片行业可以造就一个近5万亿市值的台积电,医疗也必然
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药明康德
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药明生物
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myegg
2022-02-05 00:01:05
高瓴清仓CXO,葛兰被狂骂,牙科生长激素崩盘,但医疗行业的春天终归是要来了
当所有人都开始悲观,医疗行业最后的坚挺也开始溃败(CXO),没有人再抱有期望,这反而意味着春天要来了。 很多时候,当你疑神疑鬼,被市场的鬼故事扰乱心绪时,只需要一些很朴素的常识,就能够再次坚定下来。 国内的GDP是否在增长?医保的支出占GDP的比重是否在增长?医保的整体支出金额是否在增加?你自己和家庭的医疗总支出是否在增长?假设你有足够多的钱,是否会为了更好的医疗资源买单(如更好的医生、更好的护理、更好的药品、改善性的器械、医美、植发、近视眼手术……)? 人的吃喝玩乐需求总归是有限的,但对寿命与
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欧普康视
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15.64
myegg
2022-02-04 23:44:33
全世界最好的行业,没有之一!
投资是认知的变现,然而,认知确实有一个过程。 《价值事务所》从成立起就一直强调医疗行业的重要性,这当然和所长科班出身有一定的关系,但更重要的是因为行业长坡厚雪。 在漂亮国近百年的市场沉浮里(1925年-2019年),市场上一共诞生了99家市值涨幅千倍的公司,其中医疗保健有15家公司,是本垒打最多的行业,没有之一。 就算是备受争议的大A,过去20多年,也诞生了15家市值涨幅超百倍的公司,医疗行业占据4席和食品饮料并列。 再看看隔壁日本,泡沫经济过后,东京指数一蹶不振,不再增长,以前称失去的十年,现
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南微医学
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4.89
myegg
2022-02-02 10:21:22
净利润7年100倍,这家低估值龙头走过路过不要错过-国联股份
国联股份是本号去年7月推的票,原文如下: 《上市两年股价暴涨15倍,这家公司会成为第二个阿里巴巴吗(上)》 《上市两年股价暴涨15倍,这家公司会成为第二个阿里巴巴吗(下)》 文中提到,WIND一致预测,公司2021年的归母净利润是5.1亿,同比增长67%。 昨天出了2021年的业绩预告,显然超预期: 这已经是连续第7年翻倍式高增长,2014年的时候才600万归母净利润,2021年将近6个亿,7年100倍! 今天股价应声大涨5.5%,同时这业绩也表明去年11月中旬以来的暴跌是毫无依据的错杀。 正如
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国联股份
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myegg
2022-02-02 10:17:59
盘点中医药的投资机会(中)-片仔癀
《盘点中医药的投资机会(上)》介绍了中药配方颗粒方面的投资机会,大盘最近行情不太好,中国中药股价连续回调,按2021年的预计净利润计算,PE已跌破10倍,已经非常划算了。 不过,俄罗斯乌克兰的冲突,给全球股市蒙上了一层阴影。加之临近春节,很多投资者可能会赎回股票基金份额,转到货币基金中,导致基金经理被迫卖出股票应对赎回。 除非是特别有把握的票,否则建议春节后再考虑建仓,现阶段现金为王。 这篇文章主要讲中成药。 2 中成药 很遗憾,现在的中成药企业,由于疏于研发,越来越不像制药企业,而向保健品、消
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片仔癀
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myegg
2022-02-02 10:17:09
盘点中医药的投资机会(上)
1月10日的文章《中医药概念股缘何暴涨?中医药快速入门(附政策解读)》,给小伙伴们解读了中医药暴涨的原因、顶层设计和近期落地政策,本文给大家盘点下具体的投资标的。 得益于中医药数千年的疗效检验和政策自上而下的支持,中医药大概率迎来长达十年二十年甚至更长的景气行情。 中医药的发展,首先是疗效问题。治不好病的话,政策再支持也没用。 在过去,中医药最大的痛点在于,难以通过基于西医标准的随机对照检验(Randomized Controlled Trial,RCT),成为“中医黑”的主要把柄。按照西医的游
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片仔癀
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myegg
2022-02-02 00:38:38
聪投精译 | 霍华德·马克斯最新备忘录:变迁之风继续吹
“与上世纪50年代和60年代不同,现在的一切似乎每天都在变化。很难想象一家公司或行业在未来几年既不会成为颠覆者,也不会被颠覆(或两者兼而有之)。” “如果有人认为,今天榜单上的所有领先的成长型公司在五年或十年后仍将存在,那么他很有可能被证明是错的。” “对投资者而言,这意味着存在新的世界秩序。像“稳定”、“防御”和“护城河”这些词在未来将不再那么重要。” “许多投资将需要比过去更多的技术专长。而基于昨日故事必将在明日重演这一守旧思维进行的投资将会受到市场越来越严格的审查。” “随着一切‘恢复正常
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苹果公司
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myegg
2022-02-02 00:32:31
这个龙头被严重低估了,预期差极大-鱼跃医疗
在罗振宇近期的一场节目里,他讲了一个案例,注意,所长不是推销,下面来自罗振宇的原话: “我的一个朋友告诉我,他万没想到让他整个生命状态好起来的,是一台简单的呼吸机。因为他打呼噜他胖,原来觉得呼吸机是一个医疗设备,自己远远没有到上呼吸机的程度。但是今年他听朋友劝就买了一个,很便宜,睡觉的时候戴上,不打呼噜了,家人的生活质量迅速提高,自己的睡眠质量迅速提高,每天早上起来神清目爽。多好,几千块钱的东西让我的生命如此巨大的提升。” 看到这段话,所长的第一反应是,是不是要给老爹买一台? 当然,老爹不想要后
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鱼跃医疗
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9.53
myegg
2022-02-01 13:37:45
风口浪尖的木头姐大战股神巴菲特!
美股在搞事情! 1月以来纳指跌14.65%,全球十大富豪总财富缩水超千亿美金。 有个例外,91岁的巴老爷子身价还在蹭蹭蹭往上涨! 就在几个月前,大家还在说巴老师OUT了,拿他业绩和网红基金经理木头姐比。 木头姐是何许人也? CathieWood,今年65岁的她在中国被称为“木头姐”。木姐毕业于南加州大学金融系,师承美国知名经济学家阿瑟·拉弗。在保德信资管和联博资管,担任过首席经济学家、投资总监。 2014年,年近六十的木姐决定创业,创办了ARK基金。 2020年,ARK旗下的基金平均收益超140
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苹果公司
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myegg
2022-02-01 13:35:47
A股打新|节前最后一波!市盈率400倍的半导体百元股,跟不跟?
牛年的最后一个交易周,A股市场迎来了2只百元股申购:东微半导(688261.SH)和三元生物。 由于此前A股打新躺赢的神话破灭,投资者对于高定价的新股申购可谓战战兢兢,百元股的发行上市也成为了市场关注的焦点。尽管东微半导和三元生物的申购日已经过了,但仍有不少投资者正揣测其上市后的表现。接下来,笔者将具体分析一下发行价略高的东微半导,从其基本面、定价及估值、行业等方面介绍。 1 2020年后业绩暴增 东微半导的前身东微有限成立于2008年,是由王鹏飞与龚轶共同创立。 这两人此前同在德国英飞凌科技工
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华虹半导体
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myegg
2022-02-01 13:25:05
2022,新能源汽车内卷元年
特斯拉崩了,Lucid崩了,Rivian也崩了,蔚小理同样崩了。 今天的中国区股市,小鹏大跌10%,理想跌3%,比亚迪股份跌9%。 新能源汽车,可谓一片哀鸿。 如果从去年高位算起,新能源汽车(整车)股价,回了3成、4成、腰斩的都不乏少数,高峰期上市的Rivian跌幅更加到了7成,可怕的是,现在依然没有看到下跌尽头。 正如上去时的疯狂一样,下来时的惨烈,也是何其悲壮。 此时的新能源汽车们的心情,估计只有大话西游那句经典台词能够概括。 一切,只怪时代变幻太快。 2021年,才是新能源汽车崛起元年;可
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特斯拉
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myegg
2022-02-01 13:20:55
希望它能成为市场的“白衣骑士”-宁德时代
虽然没有迎来预期的反弹,但研究的方法论没错,只是输入变量出了bug,谁让咱不是美联储主席的,谁让嘴长在鲍威尔那俩鼻孔下面了呢…… 目前,市场有一种安慰式的解读:鲍威尔是在做预期管理,先把最坏的情况告诉你,以后只能比这好了…… 几个关注点: 一、宁德时代大超预期 40多家机构给的盈利预测,最高值是137亿元,平均预测值是112亿元,公告给的范围是140-165亿元,大家感受一下宁老大是多么的超预期! 1)龙头对上游资源的议价能力确实牛逼;2)Q4出货量确认超预期,预计60GWh以上;3)高毛利储能
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宁德时代
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2.48
myegg
2022-02-01 13:16:03
我可能找到了腾讯减持京东和Sea的真实原因
文 / 怪盗团团长裴培 众所周知,腾讯于2021年12月底和2022年1月初,先后宣布了减持京东和Sea Ltd的股份。其中,对京东的减持是类似清仓性的,并且把股票作为实物股息发放给了全体股东;对Sea的减持要温和一点,但把剩余的全部股份转换成了投票权较低的类别。 这两起减持的共同特点是:被减持的都是腾讯的联营公司,腾讯都拥有董事会席位和一定的投票权,而腾讯都主动放弃了参与决策。腾讯官方对这两个决定的解释是:这是为了被投对象的健康发展,因为它们已经足够成熟了。显然,资本市场觉得这不是唯一的原因。
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腾讯控股
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myegg
2022-01-31 16:19:01
150家机构蜂拥调研,医疗行业细分隐形龙头,大股东是实力超强的网红公司-普洛药业
在一众原料药企里,九洲药业由于其CDMO业务占比超过50%(2021年H1在55%左右),业绩已经成功由原料药的周期性驱动切换成了CDMO高速驱动(所有的CXO近些年增速都很迅猛)。 有九洲药业这个鲜活的例子摆在这里,其余的同行肯定也不甘落后,纷纷向原料药以及制剂一体化(从原料药往下游成品药延伸,参加集采不需要自己去拓展市场)转型。 其中比较有前景的,除了本周二我们讲到的美诺华,就属今日的主角普洛药业了。 不过,比起美诺华来,普洛药业的优势显然更明显,在凯莱英2021年5月的一份会议纪要里,有调
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普洛药业
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myegg
2022-01-31 16:03:01
双重暴击,暴跌一年半后,迎来全面新生,庞然大物正在崛起-乐普医疗
市场最见不得集采,尤其在近期医疗行业整体行情表现不佳的时候,市场已经从早先见不得经历集采的公司发展到见不得医疗行业的一切公司,因为,他们觉得“理论上一切都可以集采”,咱们国内的医疗企业没有定价权。 其实,这里所长觉得有必要给大家翻译一下,市场不是见不得集采,而是下意识觉得集采后的公司业绩会急剧下滑,甚至再也起不来。 这个逻辑具体点是这样的:集采后,相关企业的高利润被打掉了,以后企业不能躺着赚钱,赚不到大钱研发投入自然变少,那以后就更赚不到钱,死循环…… 嗯,看起来好像是有那么点道理。 但是,投资
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乐普医疗
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绝对被错杀了,下一个甚至超越台积电的存在,至少还有10倍空间
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高瓴清仓CXO,葛兰被狂骂,牙科生长激素崩盘,但医疗行业的春天终归是要来了
当所有人都开始悲观,医疗行业最后的坚挺也开始溃败(CXO),没有人再抱有期望,这反而意味着春天要来了。 很多时候,当你疑神疑鬼,被市场的鬼故事扰乱心绪时,只需要一些很朴素的常识,就能够再次坚定下来。 国内的GDP是否在增长?医保的支出占GDP的比重是否在增长?医保的整体支出金额是否在增加?你自己和家庭的医疗总支出是否在增长?假设你有足够多的钱,是否会为了更好的医疗资源买单(如更好的医生、更好的护理、更好的药品、改善性的器械、医美、植发、近视眼手术……)? 人的吃喝玩乐需求总归是有限的,但对寿命与
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全世界最好的行业,没有之一!
投资是认知的变现,然而,认知确实有一个过程。 《价值事务所》从成立起就一直强调医疗行业的重要性,这当然和所长科班出身有一定的关系,但更重要的是因为行业长坡厚雪。 在漂亮国近百年的市场沉浮里(1925年-2019年),市场上一共诞生了99家市值涨幅千倍的公司,其中医疗保健有15家公司,是本垒打最多的行业,没有之一。 就算是备受争议的大A,过去20多年,也诞生了15家市值涨幅超百倍的公司,医疗行业占据4席和食品饮料并列。 再看看隔壁日本,泡沫经济过后,东京指数一蹶不振,不再增长,以前称失去的十年,现
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净利润7年100倍,这家低估值龙头走过路过不要错过-国联股份
国联股份是本号去年7月推的票,原文如下: 《上市两年股价暴涨15倍,这家公司会成为第二个阿里巴巴吗(上)》 《上市两年股价暴涨15倍,这家公司会成为第二个阿里巴巴吗(下)》 文中提到,WIND一致预测,公司2021年的归母净利润是5.1亿,同比增长67%。 昨天出了2021年的业绩预告,显然超预期: 这已经是连续第7年翻倍式高增长,2014年的时候才600万归母净利润,2021年将近6个亿,7年100倍! 今天股价应声大涨5.5%,同时这业绩也表明去年11月中旬以来的暴跌是毫无依据的错杀。 正如
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盘点中医药的投资机会(中)-片仔癀
《盘点中医药的投资机会(上)》介绍了中药配方颗粒方面的投资机会,大盘最近行情不太好,中国中药股价连续回调,按2021年的预计净利润计算,PE已跌破10倍,已经非常划算了。 不过,俄罗斯乌克兰的冲突,给全球股市蒙上了一层阴影。加之临近春节,很多投资者可能会赎回股票基金份额,转到货币基金中,导致基金经理被迫卖出股票应对赎回。 除非是特别有把握的票,否则建议春节后再考虑建仓,现阶段现金为王。 这篇文章主要讲中成药。 2 中成药 很遗憾,现在的中成药企业,由于疏于研发,越来越不像制药企业,而向保健品、消
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盘点中医药的投资机会(上)
1月10日的文章《中医药概念股缘何暴涨?中医药快速入门(附政策解读)》,给小伙伴们解读了中医药暴涨的原因、顶层设计和近期落地政策,本文给大家盘点下具体的投资标的。 得益于中医药数千年的疗效检验和政策自上而下的支持,中医药大概率迎来长达十年二十年甚至更长的景气行情。 中医药的发展,首先是疗效问题。治不好病的话,政策再支持也没用。 在过去,中医药最大的痛点在于,难以通过基于西医标准的随机对照检验(Randomized Controlled Trial,RCT),成为“中医黑”的主要把柄。按照西医的游
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聪投精译 | 霍华德·马克斯最新备忘录:变迁之风继续吹
“与上世纪50年代和60年代不同,现在的一切似乎每天都在变化。很难想象一家公司或行业在未来几年既不会成为颠覆者,也不会被颠覆(或两者兼而有之)。” “如果有人认为,今天榜单上的所有领先的成长型公司在五年或十年后仍将存在,那么他很有可能被证明是错的。” “对投资者而言,这意味着存在新的世界秩序。像“稳定”、“防御”和“护城河”这些词在未来将不再那么重要。” “许多投资将需要比过去更多的技术专长。而基于昨日故事必将在明日重演这一守旧思维进行的投资将会受到市场越来越严格的审查。” “随着一切‘恢复正常
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这个龙头被严重低估了,预期差极大-鱼跃医疗
在罗振宇近期的一场节目里,他讲了一个案例,注意,所长不是推销,下面来自罗振宇的原话: “我的一个朋友告诉我,他万没想到让他整个生命状态好起来的,是一台简单的呼吸机。因为他打呼噜他胖,原来觉得呼吸机是一个医疗设备,自己远远没有到上呼吸机的程度。但是今年他听朋友劝就买了一个,很便宜,睡觉的时候戴上,不打呼噜了,家人的生活质量迅速提高,自己的睡眠质量迅速提高,每天早上起来神清目爽。多好,几千块钱的东西让我的生命如此巨大的提升。” 看到这段话,所长的第一反应是,是不是要给老爹买一台? 当然,老爹不想要后
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风口浪尖的木头姐大战股神巴菲特!
美股在搞事情! 1月以来纳指跌14.65%,全球十大富豪总财富缩水超千亿美金。 有个例外,91岁的巴老爷子身价还在蹭蹭蹭往上涨! 就在几个月前,大家还在说巴老师OUT了,拿他业绩和网红基金经理木头姐比。 木头姐是何许人也? CathieWood,今年65岁的她在中国被称为“木头姐”。木姐毕业于南加州大学金融系,师承美国知名经济学家阿瑟·拉弗。在保德信资管和联博资管,担任过首席经济学家、投资总监。 2014年,年近六十的木姐决定创业,创办了ARK基金。 2020年,ARK旗下的基金平均收益超140
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A股打新|节前最后一波!市盈率400倍的半导体百元股,跟不跟?
牛年的最后一个交易周,A股市场迎来了2只百元股申购:东微半导(688261.SH)和三元生物。 由于此前A股打新躺赢的神话破灭,投资者对于高定价的新股申购可谓战战兢兢,百元股的发行上市也成为了市场关注的焦点。尽管东微半导和三元生物的申购日已经过了,但仍有不少投资者正揣测其上市后的表现。接下来,笔者将具体分析一下发行价略高的东微半导,从其基本面、定价及估值、行业等方面介绍。 1 2020年后业绩暴增 东微半导的前身东微有限成立于2008年,是由王鹏飞与龚轶共同创立。 这两人此前同在德国英飞凌科技工
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2022,新能源汽车内卷元年
特斯拉崩了,Lucid崩了,Rivian也崩了,蔚小理同样崩了。 今天的中国区股市,小鹏大跌10%,理想跌3%,比亚迪股份跌9%。 新能源汽车,可谓一片哀鸿。 如果从去年高位算起,新能源汽车(整车)股价,回了3成、4成、腰斩的都不乏少数,高峰期上市的Rivian跌幅更加到了7成,可怕的是,现在依然没有看到下跌尽头。 正如上去时的疯狂一样,下来时的惨烈,也是何其悲壮。 此时的新能源汽车们的心情,估计只有大话西游那句经典台词能够概括。 一切,只怪时代变幻太快。 2021年,才是新能源汽车崛起元年;可
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希望它能成为市场的“白衣骑士”-宁德时代
虽然没有迎来预期的反弹,但研究的方法论没错,只是输入变量出了bug,谁让咱不是美联储主席的,谁让嘴长在鲍威尔那俩鼻孔下面了呢…… 目前,市场有一种安慰式的解读:鲍威尔是在做预期管理,先把最坏的情况告诉你,以后只能比这好了…… 几个关注点: 一、宁德时代大超预期 40多家机构给的盈利预测,最高值是137亿元,平均预测值是112亿元,公告给的范围是140-165亿元,大家感受一下宁老大是多么的超预期! 1)龙头对上游资源的议价能力确实牛逼;2)Q4出货量确认超预期,预计60GWh以上;3)高毛利储能
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我可能找到了腾讯减持京东和Sea的真实原因
文 / 怪盗团团长裴培 众所周知,腾讯于2021年12月底和2022年1月初,先后宣布了减持京东和Sea Ltd的股份。其中,对京东的减持是类似清仓性的,并且把股票作为实物股息发放给了全体股东;对Sea的减持要温和一点,但把剩余的全部股份转换成了投票权较低的类别。 这两起减持的共同特点是:被减持的都是腾讯的联营公司,腾讯都拥有董事会席位和一定的投票权,而腾讯都主动放弃了参与决策。腾讯官方对这两个决定的解释是:这是为了被投对象的健康发展,因为它们已经足够成熟了。显然,资本市场觉得这不是唯一的原因。
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150家机构蜂拥调研,医疗行业细分隐形龙头,大股东是实力超强的网红公司-普洛药业
在一众原料药企里,九洲药业由于其CDMO业务占比超过50%(2021年H1在55%左右),业绩已经成功由原料药的周期性驱动切换成了CDMO高速驱动(所有的CXO近些年增速都很迅猛)。 有九洲药业这个鲜活的例子摆在这里,其余的同行肯定也不甘落后,纷纷向原料药以及制剂一体化(从原料药往下游成品药延伸,参加集采不需要自己去拓展市场)转型。 其中比较有前景的,除了本周二我们讲到的美诺华,就属今日的主角普洛药业了。 不过,比起美诺华来,普洛药业的优势显然更明显,在凯莱英2021年5月的一份会议纪要里,有调
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双重暴击,暴跌一年半后,迎来全面新生,庞然大物正在崛起-乐普医疗
市场最见不得集采,尤其在近期医疗行业整体行情表现不佳的时候,市场已经从早先见不得经历集采的公司发展到见不得医疗行业的一切公司,因为,他们觉得“理论上一切都可以集采”,咱们国内的医疗企业没有定价权。 其实,这里所长觉得有必要给大家翻译一下,市场不是见不得集采,而是下意识觉得集采后的公司业绩会急剧下滑,甚至再也起不来。 这个逻辑具体点是这样的:集采后,相关企业的高利润被打掉了,以后企业不能躺着赚钱,赚不到大钱研发投入自然变少,那以后就更赚不到钱,死循环…… 嗯,看起来好像是有那么点道理。 但是,投资
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高瓴清仓CXO,葛兰被狂骂,牙科生长激素崩盘,但医疗行业的春天终归是要来了
当所有人都开始悲观,医疗行业最后的坚挺也开始溃败(CXO),没有人再抱有期望,这反而意味着春天要来了。 很多时候,当你疑神疑鬼,被市场的鬼故事扰乱心绪时,只需要一些很朴素的常识,就能够再次坚定下来。 国内的GDP是否在增长?医保的支出占GDP的比重是否在增长?医保的整体支出金额是否在增加?你自己和家庭的医疗总支出是否在增长?假设你有足够多的钱,是否会为了更好的医疗资源买单(如更好的医生、更好的护理、更好的药品、改善性的器械、医美、植发、近视眼手术……)? 人的吃喝玩乐需求总归是有限的,但对寿命与
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欧普康视
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15.64
myegg
2022-02-04 23:44:33
全世界最好的行业,没有之一!
投资是认知的变现,然而,认知确实有一个过程。 《价值事务所》从成立起就一直强调医疗行业的重要性,这当然和所长科班出身有一定的关系,但更重要的是因为行业长坡厚雪。 在漂亮国近百年的市场沉浮里(1925年-2019年),市场上一共诞生了99家市值涨幅千倍的公司,其中医疗保健有15家公司,是本垒打最多的行业,没有之一。 就算是备受争议的大A,过去20多年,也诞生了15家市值涨幅超百倍的公司,医疗行业占据4席和食品饮料并列。 再看看隔壁日本,泡沫经济过后,东京指数一蹶不振,不再增长,以前称失去的十年,现
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南微医学
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4.89
myegg
2022-02-02 10:21:22
净利润7年100倍,这家低估值龙头走过路过不要错过-国联股份
国联股份是本号去年7月推的票,原文如下: 《上市两年股价暴涨15倍,这家公司会成为第二个阿里巴巴吗(上)》 《上市两年股价暴涨15倍,这家公司会成为第二个阿里巴巴吗(下)》 文中提到,WIND一致预测,公司2021年的归母净利润是5.1亿,同比增长67%。 昨天出了2021年的业绩预告,显然超预期: 这已经是连续第7年翻倍式高增长,2014年的时候才600万归母净利润,2021年将近6个亿,7年100倍! 今天股价应声大涨5.5%,同时这业绩也表明去年11月中旬以来的暴跌是毫无依据的错杀。 正如
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国联股份
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2022-02-02 10:17:59
盘点中医药的投资机会(中)-片仔癀
《盘点中医药的投资机会(上)》介绍了中药配方颗粒方面的投资机会,大盘最近行情不太好,中国中药股价连续回调,按2021年的预计净利润计算,PE已跌破10倍,已经非常划算了。 不过,俄罗斯乌克兰的冲突,给全球股市蒙上了一层阴影。加之临近春节,很多投资者可能会赎回股票基金份额,转到货币基金中,导致基金经理被迫卖出股票应对赎回。 除非是特别有把握的票,否则建议春节后再考虑建仓,现阶段现金为王。 这篇文章主要讲中成药。 2 中成药 很遗憾,现在的中成药企业,由于疏于研发,越来越不像制药企业,而向保健品、消
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片仔癀
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2022-02-02 10:17:09
盘点中医药的投资机会(上)
1月10日的文章《中医药概念股缘何暴涨?中医药快速入门(附政策解读)》,给小伙伴们解读了中医药暴涨的原因、顶层设计和近期落地政策,本文给大家盘点下具体的投资标的。 得益于中医药数千年的疗效检验和政策自上而下的支持,中医药大概率迎来长达十年二十年甚至更长的景气行情。 中医药的发展,首先是疗效问题。治不好病的话,政策再支持也没用。 在过去,中医药最大的痛点在于,难以通过基于西医标准的随机对照检验(Randomized Controlled Trial,RCT),成为“中医黑”的主要把柄。按照西医的游
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片仔癀
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2022-02-02 00:38:38
聪投精译 | 霍华德·马克斯最新备忘录:变迁之风继续吹
“与上世纪50年代和60年代不同,现在的一切似乎每天都在变化。很难想象一家公司或行业在未来几年既不会成为颠覆者,也不会被颠覆(或两者兼而有之)。” “如果有人认为,今天榜单上的所有领先的成长型公司在五年或十年后仍将存在,那么他很有可能被证明是错的。” “对投资者而言,这意味着存在新的世界秩序。像“稳定”、“防御”和“护城河”这些词在未来将不再那么重要。” “许多投资将需要比过去更多的技术专长。而基于昨日故事必将在明日重演这一守旧思维进行的投资将会受到市场越来越严格的审查。” “随着一切‘恢复正常
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苹果公司
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2022-02-02 00:32:31
这个龙头被严重低估了,预期差极大-鱼跃医疗
在罗振宇近期的一场节目里,他讲了一个案例,注意,所长不是推销,下面来自罗振宇的原话: “我的一个朋友告诉我,他万没想到让他整个生命状态好起来的,是一台简单的呼吸机。因为他打呼噜他胖,原来觉得呼吸机是一个医疗设备,自己远远没有到上呼吸机的程度。但是今年他听朋友劝就买了一个,很便宜,睡觉的时候戴上,不打呼噜了,家人的生活质量迅速提高,自己的睡眠质量迅速提高,每天早上起来神清目爽。多好,几千块钱的东西让我的生命如此巨大的提升。” 看到这段话,所长的第一反应是,是不是要给老爹买一台? 当然,老爹不想要后
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鱼跃医疗
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2022-02-01 13:37:45
风口浪尖的木头姐大战股神巴菲特!
美股在搞事情! 1月以来纳指跌14.65%,全球十大富豪总财富缩水超千亿美金。 有个例外,91岁的巴老爷子身价还在蹭蹭蹭往上涨! 就在几个月前,大家还在说巴老师OUT了,拿他业绩和网红基金经理木头姐比。 木头姐是何许人也? CathieWood,今年65岁的她在中国被称为“木头姐”。木姐毕业于南加州大学金融系,师承美国知名经济学家阿瑟·拉弗。在保德信资管和联博资管,担任过首席经济学家、投资总监。 2014年,年近六十的木姐决定创业,创办了ARK基金。 2020年,ARK旗下的基金平均收益超140
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苹果公司
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2022-02-01 13:35:47
A股打新|节前最后一波!市盈率400倍的半导体百元股,跟不跟?
牛年的最后一个交易周,A股市场迎来了2只百元股申购:东微半导(688261.SH)和三元生物。 由于此前A股打新躺赢的神话破灭,投资者对于高定价的新股申购可谓战战兢兢,百元股的发行上市也成为了市场关注的焦点。尽管东微半导和三元生物的申购日已经过了,但仍有不少投资者正揣测其上市后的表现。接下来,笔者将具体分析一下发行价略高的东微半导,从其基本面、定价及估值、行业等方面介绍。 1 2020年后业绩暴增 东微半导的前身东微有限成立于2008年,是由王鹏飞与龚轶共同创立。 这两人此前同在德国英飞凌科技工
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华虹半导体
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2022-02-01 13:25:05
2022,新能源汽车内卷元年
特斯拉崩了,Lucid崩了,Rivian也崩了,蔚小理同样崩了。 今天的中国区股市,小鹏大跌10%,理想跌3%,比亚迪股份跌9%。 新能源汽车,可谓一片哀鸿。 如果从去年高位算起,新能源汽车(整车)股价,回了3成、4成、腰斩的都不乏少数,高峰期上市的Rivian跌幅更加到了7成,可怕的是,现在依然没有看到下跌尽头。 正如上去时的疯狂一样,下来时的惨烈,也是何其悲壮。 此时的新能源汽车们的心情,估计只有大话西游那句经典台词能够概括。 一切,只怪时代变幻太快。 2021年,才是新能源汽车崛起元年;可
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特斯拉
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2022-02-01 13:20:55
希望它能成为市场的“白衣骑士”-宁德时代
虽然没有迎来预期的反弹,但研究的方法论没错,只是输入变量出了bug,谁让咱不是美联储主席的,谁让嘴长在鲍威尔那俩鼻孔下面了呢…… 目前,市场有一种安慰式的解读:鲍威尔是在做预期管理,先把最坏的情况告诉你,以后只能比这好了…… 几个关注点: 一、宁德时代大超预期 40多家机构给的盈利预测,最高值是137亿元,平均预测值是112亿元,公告给的范围是140-165亿元,大家感受一下宁老大是多么的超预期! 1)龙头对上游资源的议价能力确实牛逼;2)Q4出货量确认超预期,预计60GWh以上;3)高毛利储能
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宁德时代
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2022-02-01 13:16:03
我可能找到了腾讯减持京东和Sea的真实原因
文 / 怪盗团团长裴培 众所周知,腾讯于2021年12月底和2022年1月初,先后宣布了减持京东和Sea Ltd的股份。其中,对京东的减持是类似清仓性的,并且把股票作为实物股息发放给了全体股东;对Sea的减持要温和一点,但把剩余的全部股份转换成了投票权较低的类别。 这两起减持的共同特点是:被减持的都是腾讯的联营公司,腾讯都拥有董事会席位和一定的投票权,而腾讯都主动放弃了参与决策。腾讯官方对这两个决定的解释是:这是为了被投对象的健康发展,因为它们已经足够成熟了。显然,资本市场觉得这不是唯一的原因。
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腾讯控股
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2022-01-31 16:19:01
150家机构蜂拥调研,医疗行业细分隐形龙头,大股东是实力超强的网红公司-普洛药业
在一众原料药企里,九洲药业由于其CDMO业务占比超过50%(2021年H1在55%左右),业绩已经成功由原料药的周期性驱动切换成了CDMO高速驱动(所有的CXO近些年增速都很迅猛)。 有九洲药业这个鲜活的例子摆在这里,其余的同行肯定也不甘落后,纷纷向原料药以及制剂一体化(从原料药往下游成品药延伸,参加集采不需要自己去拓展市场)转型。 其中比较有前景的,除了本周二我们讲到的美诺华,就属今日的主角普洛药业了。 不过,比起美诺华来,普洛药业的优势显然更明显,在凯莱英2021年5月的一份会议纪要里,有调
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普洛药业
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2022-01-31 16:03:01
双重暴击,暴跌一年半后,迎来全面新生,庞然大物正在崛起-乐普医疗
市场最见不得集采,尤其在近期医疗行业整体行情表现不佳的时候,市场已经从早先见不得经历集采的公司发展到见不得医疗行业的一切公司,因为,他们觉得“理论上一切都可以集采”,咱们国内的医疗企业没有定价权。 其实,这里所长觉得有必要给大家翻译一下,市场不是见不得集采,而是下意识觉得集采后的公司业绩会急剧下滑,甚至再也起不来。 这个逻辑具体点是这样的:集采后,相关企业的高利润被打掉了,以后企业不能躺着赚钱,赚不到大钱研发投入自然变少,那以后就更赚不到钱,死循环…… 嗯,看起来好像是有那么点道理。 但是,投资
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乐普医疗
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2022-02-05 00:10:46
绝对被错杀了,下一个甚至超越台积电的存在,至少还有10倍空间
前不久,药明康德与药明生物两兄弟先后于JPM会议上做了报告,随后没多久康德发布业绩预告,虽然药明生物还没有发布,不过JPM会议上基本也对其2021年业绩做了说明。 不得不说,这两真是太厉害了! 正好,和药明两兄弟类似的台积电市值也于今年一月突破7000亿美金(约合人民币4.5万亿),创出历史新高,所长可以毫不夸张的说,台积电的今天,就是药明两兄弟的明天,甚至药明两兄弟未来还能超越台积电。 毕竟,医疗是永远的朝阳行业,人类对健康的追求是无限的。 芯片行业可以造就一个近5万亿市值的台积电,医疗也必然
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药明康德
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2022-02-05 00:01:05
高瓴清仓CXO,葛兰被狂骂,牙科生长激素崩盘,但医疗行业的春天终归是要来了
当所有人都开始悲观,医疗行业最后的坚挺也开始溃败(CXO),没有人再抱有期望,这反而意味着春天要来了。 很多时候,当你疑神疑鬼,被市场的鬼故事扰乱心绪时,只需要一些很朴素的常识,就能够再次坚定下来。 国内的GDP是否在增长?医保的支出占GDP的比重是否在增长?医保的整体支出金额是否在增加?你自己和家庭的医疗总支出是否在增长?假设你有足够多的钱,是否会为了更好的医疗资源买单(如更好的医生、更好的护理、更好的药品、改善性的器械、医美、植发、近视眼手术……)? 人的吃喝玩乐需求总归是有限的,但对寿命与
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欧普康视
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全世界最好的行业,没有之一!
投资是认知的变现,然而,认知确实有一个过程。 《价值事务所》从成立起就一直强调医疗行业的重要性,这当然和所长科班出身有一定的关系,但更重要的是因为行业长坡厚雪。 在漂亮国近百年的市场沉浮里(1925年-2019年),市场上一共诞生了99家市值涨幅千倍的公司,其中医疗保健有15家公司,是本垒打最多的行业,没有之一。 就算是备受争议的大A,过去20多年,也诞生了15家市值涨幅超百倍的公司,医疗行业占据4席和食品饮料并列。 再看看隔壁日本,泡沫经济过后,东京指数一蹶不振,不再增长,以前称失去的十年,现
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2022-02-02 10:21:22
净利润7年100倍,这家低估值龙头走过路过不要错过-国联股份
国联股份是本号去年7月推的票,原文如下: 《上市两年股价暴涨15倍,这家公司会成为第二个阿里巴巴吗(上)》 《上市两年股价暴涨15倍,这家公司会成为第二个阿里巴巴吗(下)》 文中提到,WIND一致预测,公司2021年的归母净利润是5.1亿,同比增长67%。 昨天出了2021年的业绩预告,显然超预期: 这已经是连续第7年翻倍式高增长,2014年的时候才600万归母净利润,2021年将近6个亿,7年100倍! 今天股价应声大涨5.5%,同时这业绩也表明去年11月中旬以来的暴跌是毫无依据的错杀。 正如
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盘点中医药的投资机会(中)-片仔癀
《盘点中医药的投资机会(上)》介绍了中药配方颗粒方面的投资机会,大盘最近行情不太好,中国中药股价连续回调,按2021年的预计净利润计算,PE已跌破10倍,已经非常划算了。 不过,俄罗斯乌克兰的冲突,给全球股市蒙上了一层阴影。加之临近春节,很多投资者可能会赎回股票基金份额,转到货币基金中,导致基金经理被迫卖出股票应对赎回。 除非是特别有把握的票,否则建议春节后再考虑建仓,现阶段现金为王。 这篇文章主要讲中成药。 2 中成药 很遗憾,现在的中成药企业,由于疏于研发,越来越不像制药企业,而向保健品、消
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盘点中医药的投资机会(上)
1月10日的文章《中医药概念股缘何暴涨?中医药快速入门(附政策解读)》,给小伙伴们解读了中医药暴涨的原因、顶层设计和近期落地政策,本文给大家盘点下具体的投资标的。 得益于中医药数千年的疗效检验和政策自上而下的支持,中医药大概率迎来长达十年二十年甚至更长的景气行情。 中医药的发展,首先是疗效问题。治不好病的话,政策再支持也没用。 在过去,中医药最大的痛点在于,难以通过基于西医标准的随机对照检验(Randomized Controlled Trial,RCT),成为“中医黑”的主要把柄。按照西医的游
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聪投精译 | 霍华德·马克斯最新备忘录:变迁之风继续吹
“与上世纪50年代和60年代不同,现在的一切似乎每天都在变化。很难想象一家公司或行业在未来几年既不会成为颠覆者,也不会被颠覆(或两者兼而有之)。” “如果有人认为,今天榜单上的所有领先的成长型公司在五年或十年后仍将存在,那么他很有可能被证明是错的。” “对投资者而言,这意味着存在新的世界秩序。像“稳定”、“防御”和“护城河”这些词在未来将不再那么重要。” “许多投资将需要比过去更多的技术专长。而基于昨日故事必将在明日重演这一守旧思维进行的投资将会受到市场越来越严格的审查。” “随着一切‘恢复正常
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这个龙头被严重低估了,预期差极大-鱼跃医疗
在罗振宇近期的一场节目里,他讲了一个案例,注意,所长不是推销,下面来自罗振宇的原话: “我的一个朋友告诉我,他万没想到让他整个生命状态好起来的,是一台简单的呼吸机。因为他打呼噜他胖,原来觉得呼吸机是一个医疗设备,自己远远没有到上呼吸机的程度。但是今年他听朋友劝就买了一个,很便宜,睡觉的时候戴上,不打呼噜了,家人的生活质量迅速提高,自己的睡眠质量迅速提高,每天早上起来神清目爽。多好,几千块钱的东西让我的生命如此巨大的提升。” 看到这段话,所长的第一反应是,是不是要给老爹买一台? 当然,老爹不想要后
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风口浪尖的木头姐大战股神巴菲特!
美股在搞事情! 1月以来纳指跌14.65%,全球十大富豪总财富缩水超千亿美金。 有个例外,91岁的巴老爷子身价还在蹭蹭蹭往上涨! 就在几个月前,大家还在说巴老师OUT了,拿他业绩和网红基金经理木头姐比。 木头姐是何许人也? CathieWood,今年65岁的她在中国被称为“木头姐”。木姐毕业于南加州大学金融系,师承美国知名经济学家阿瑟·拉弗。在保德信资管和联博资管,担任过首席经济学家、投资总监。 2014年,年近六十的木姐决定创业,创办了ARK基金。 2020年,ARK旗下的基金平均收益超140
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A股打新|节前最后一波!市盈率400倍的半导体百元股,跟不跟?
牛年的最后一个交易周,A股市场迎来了2只百元股申购:东微半导(688261.SH)和三元生物。 由于此前A股打新躺赢的神话破灭,投资者对于高定价的新股申购可谓战战兢兢,百元股的发行上市也成为了市场关注的焦点。尽管东微半导和三元生物的申购日已经过了,但仍有不少投资者正揣测其上市后的表现。接下来,笔者将具体分析一下发行价略高的东微半导,从其基本面、定价及估值、行业等方面介绍。 1 2020年后业绩暴增 东微半导的前身东微有限成立于2008年,是由王鹏飞与龚轶共同创立。 这两人此前同在德国英飞凌科技工
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2022,新能源汽车内卷元年
特斯拉崩了,Lucid崩了,Rivian也崩了,蔚小理同样崩了。 今天的中国区股市,小鹏大跌10%,理想跌3%,比亚迪股份跌9%。 新能源汽车,可谓一片哀鸿。 如果从去年高位算起,新能源汽车(整车)股价,回了3成、4成、腰斩的都不乏少数,高峰期上市的Rivian跌幅更加到了7成,可怕的是,现在依然没有看到下跌尽头。 正如上去时的疯狂一样,下来时的惨烈,也是何其悲壮。 此时的新能源汽车们的心情,估计只有大话西游那句经典台词能够概括。 一切,只怪时代变幻太快。 2021年,才是新能源汽车崛起元年;可
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希望它能成为市场的“白衣骑士”-宁德时代
虽然没有迎来预期的反弹,但研究的方法论没错,只是输入变量出了bug,谁让咱不是美联储主席的,谁让嘴长在鲍威尔那俩鼻孔下面了呢…… 目前,市场有一种安慰式的解读:鲍威尔是在做预期管理,先把最坏的情况告诉你,以后只能比这好了…… 几个关注点: 一、宁德时代大超预期 40多家机构给的盈利预测,最高值是137亿元,平均预测值是112亿元,公告给的范围是140-165亿元,大家感受一下宁老大是多么的超预期! 1)龙头对上游资源的议价能力确实牛逼;2)Q4出货量确认超预期,预计60GWh以上;3)高毛利储能
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我可能找到了腾讯减持京东和Sea的真实原因
文 / 怪盗团团长裴培 众所周知,腾讯于2021年12月底和2022年1月初,先后宣布了减持京东和Sea Ltd的股份。其中,对京东的减持是类似清仓性的,并且把股票作为实物股息发放给了全体股东;对Sea的减持要温和一点,但把剩余的全部股份转换成了投票权较低的类别。 这两起减持的共同特点是:被减持的都是腾讯的联营公司,腾讯都拥有董事会席位和一定的投票权,而腾讯都主动放弃了参与决策。腾讯官方对这两个决定的解释是:这是为了被投对象的健康发展,因为它们已经足够成熟了。显然,资本市场觉得这不是唯一的原因。
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150家机构蜂拥调研,医疗行业细分隐形龙头,大股东是实力超强的网红公司-普洛药业
在一众原料药企里,九洲药业由于其CDMO业务占比超过50%(2021年H1在55%左右),业绩已经成功由原料药的周期性驱动切换成了CDMO高速驱动(所有的CXO近些年增速都很迅猛)。 有九洲药业这个鲜活的例子摆在这里,其余的同行肯定也不甘落后,纷纷向原料药以及制剂一体化(从原料药往下游成品药延伸,参加集采不需要自己去拓展市场)转型。 其中比较有前景的,除了本周二我们讲到的美诺华,就属今日的主角普洛药业了。 不过,比起美诺华来,普洛药业的优势显然更明显,在凯莱英2021年5月的一份会议纪要里,有调
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双重暴击,暴跌一年半后,迎来全面新生,庞然大物正在崛起-乐普医疗
市场最见不得集采,尤其在近期医疗行业整体行情表现不佳的时候,市场已经从早先见不得经历集采的公司发展到见不得医疗行业的一切公司,因为,他们觉得“理论上一切都可以集采”,咱们国内的医疗企业没有定价权。 其实,这里所长觉得有必要给大家翻译一下,市场不是见不得集采,而是下意识觉得集采后的公司业绩会急剧下滑,甚至再也起不来。 这个逻辑具体点是这样的:集采后,相关企业的高利润被打掉了,以后企业不能躺着赚钱,赚不到大钱研发投入自然变少,那以后就更赚不到钱,死循环…… 嗯,看起来好像是有那么点道理。 但是,投资
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