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2022-03-28 11:35:36
【长江环保】重视垃圾焚烧,存“业绩成长α+估值修复β双击逻辑不变+基建”逻辑
新:3月25日,财政部发布《2022年中央政府性基金支出预算表》,中央本级政府性基金支出预算 7183.4亿元,大幅增3857.6亿元,对比2021年的支出,常规情况下,只有可再生能源国补有这么大的需 求,若解决,则垃圾焚烧估值修复。 “业绩成长α+估值修复β双击逻辑不变+基建”:α:多数公司2022-2023年业绩复合增速仍可维持 20%-35%;β:1)补贴政策调整是解决现金流,并非打压盈利性,故因市场情绪过度悲观造成的估值下杀 部分,存在修复空间;2)个股布局新能源等新的方向,形成第二成长
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伟明环保
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2022-03-28 11:31:47
东吴电新-周策略:电动车二次提价不改全年销量高增目标,十四五能源规划落地
行业策略: 市场担心电动车第二轮提价和疫情影响,电动车板块出现小幅回调,实际上,车企目前在手订单1-3个 月,且Q2起新车型密集上市,车企普遍重视销量,涨价后新促销手段多,订单仅是正常波动实际交付如期 环增,短期局部疫情小幅影响终端交付,我们预计5-8%内,生产不受影响,锂电排产3月和4月排产延续向 好,仅是交付延后,我们预估3月仍然有45万左右,Q1销量将超120万辆+,我们认为2022年600万辆+(同 增70%)已没有悬念,全球1000万辆+(同增60%),25年前持续高增均值期待,当前市
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宁德时代
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2022-03-28 11:16:24
海通电新周观点: 关注负极涨价,叠片方形,光伏4月排产,氢能规划
电车:人工石墨、天然石墨、石墨化近期均有所涨价,幅度在5-10%。负极的紧张程度22年仅次于碳酸 锂,推荐璞泰莱、中科等。本周百人会主要热点为宜春锂矿,宁德麒麟CTP3.0与方形叠片。 宜春22年相对 21年扩产5万吨+,23年相对22年扩产10万吨+,有望成为未来碳酸锂供给最大的增量,上游紧张情况下锂 电池公司的之间排外的变化可能不是由技术决定,差异主要来自于对上游把控与下游细分赛道的定位,碳 酸锂目前自供率最高的公司是国轩高科,其次是宁德、比亚迪、亿纬等。方形叠片成为多数方形公司的选 择,形
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亿华通
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2022-03-28 11:14:08
【东吴电新】可再生能源补贴或一次性发放,助力光伏产业链及运营商公司发展提速!
事件:国家相关部门正在着力解决可再生能源补贴拖欠的缺口问题。目前主管部门正在就可再生能源 补贴欠款事项进行系统性清查,3月底前将完成企业自查。预计最快一个季度将清查完毕,此后国家将一次 性发放历史拖欠补贴。 政府基金预算大幅增加,前期拖欠补贴或一次性发放:根据财政部2022政府性基金预算表,可再生能源 支出达到4594亿,较21年增加3609亿,同增366%。 我们计算截至到21年年底补贴拖欠总额4000亿左右, 新增支出可覆盖大部分补贴,但具体的发放形式和节奏还需后续官方确认。目前大多数欠补电
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隆基绿能
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2022-03-28 11:09:52
【浙商电新】“宁德时代CTP3.0”PK "4680大圆柱”?
针对周末“中国百人会”大家比较关注的大圆柱4680和CTP3.0对比,我们的观点如下: 1)电量高13% ①“麒麟电池”(CTP3.0)在相同材料体系与体积下电量比4680系统提升13%,我们判断此处可能是指成组 容量,该指标是由于电芯形状和结构决定的,由于圆柱成组后会有较大的电芯间空隙,方形成组容量本身 比圆柱高。②宁德时代的各项性能时不同电池类型下的分项指标,并非单一电池品类下的指标,电池性能 有待进一步验证(4月宁德时代有望正式发布“麒麟电池”)。 2)4680 & CTP 4680是电池
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宁德时代
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2022-03-27 20:48:51
【国盛有色·周观点】疫情扰动工业金属加速去库,Q2渐近锂或迎新一轮刚需采买
20220327 基本金属:疫情加速国内去库,宏观情绪渐稳工业金属价格延续上行。 (1)铜:紫金矿业卡莫尔铜矿二期 提前4个月投产,预计2022年产量达34万吨铜,加速国内TC上行趋势;本周全球铜库存为54.49万吨,较上 周去库6.88万吨。山东炼厂停产及供给物流到货干扰下,国内社会库存减少4.69万吨。疫情影响下游企业开 工率继续走弱,去库令现货升水维持高位,铜价易涨难跌; (2)铝:本周三大交易所去库5.82至101.33万 吨,其中LME库存减少3.71万吨,国内社库社库减少4.03万吨
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华友钴业
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【天风商社 | 力量钻石】22Q1预计实现归母净利润同增128%-152%
■公司发布2022年一季度业绩预告。2022Q1公司预计实现归母净利润0.93亿元-1.03亿元,同增 128%-152%;预计实现扣非归母净利润0.9亿元-1.0亿元,同增129%-154%。同时,日前公司发布定增预 案,拟向不超过35名发行对象发行股票,数量不超过1207.44万股(占发行前总股本20%),募资总额不超 过40亿元,主要用于培育钻石新产能建设及技术研发。 ■公司利润端表现持续向好,培育钻石业务占比明显提升,工业金刚石产业需求旺盛。分季度来看, 2021Q1-Q4分别实现归母净
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力量钻石
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2022-03-27 20:39:08
【兴证建筑】BIPV行业深度报告:建筑与光伏企业强强联合,BIPV有望加速放量
BIPV行业空间测算:政策持续加码光伏建筑,预计2025年市场规模超1000亿元。 1)2021年随着各地开始 落地推进光伏建筑,国家能源局进一步明确“5432”光伏建筑整县推进方案。2022年3月,住建部《“十四 五”建筑节能与绿色建筑发展规划》提出新增建筑太阳能光伏装机容量50GW成为明确指标,预计将有效推 动BIPV市场扩容。 2)BIPV当前应用场景以工业厂房为主。 3)2025年BIPV市场规模有望达1000亿元。 BIPV主要产品与竞争壁垒:晶硅类产品为当前主流,组件环节和渠道构筑关
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森特股份
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2022-03-27 15:09:38
毛利率和业绩增速都逆天,充分受益于疫情的下一代头部企业
随着药明生物事件引发的供应链安全忧虑,不论是市场还是相关企业,目光都开始往上游转移,这个上游指的是CXO更上端,即生命科学服务领域。 只有整个供应链自主可控才能避免卡脖子的情况,生命科学行业上游,除了《价值事务所》之前介绍过的制药装备、生物试剂外,还有关键原料、高壁垒耗材等等,客户涵盖所有科研高校、院所、药企、器械企业以及CXO,国家大力支持还远离集采,确实值得有心的投资人给予关注。 2021年上市的诺唯赞,便是生命科学上游生物试剂领域领军的企业之一,并且现在也逐步实现了从科研到工业、从上游到下
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诺唯赞
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2022-03-27 15:05:15
信息化时代的“管理者”,国产化替代进程正在加速
信息化时代,具有处理、存储、管理数据功能的数据库扮演着至关重要的角色,作为信息化建设中极为重要的一部分,数据库已经被广泛应用于政企、金融、制造、科技等领域。2020年全球数据库市场规模接近700亿美元,增速为21%;2020年我国数据库市场规模为241亿元,增速为23%,增速高于全球水平。 数据库,顾名思义就是对数据进行组织、存储及管理的仓库,数据库管理系统就是对数据库进行操作和管理的电脑软件系统。1963年,通用电气开发出世界上第一个数据库管理系统(DBMS),对当时的信息系统产生了广泛而深远
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腾讯控股
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2022-03-27 15:00:57
科技拯救新消费?为什么要投资"吃"的技术
秦潇/文 随着2021下半年流量红利的结束,面对靠投放和营销撑起GMV的同质化产品,消费者已经无法提起兴趣。 爱因斯坦说过一句名言,“你无法在问题发生的层面解决问题本身”;作为一条长坡厚雪的长青赛道,消费的未来无疑也要向更高的维度寻找答案。 这里,我们不妨向隔壁的「硬科技」取取经:从新能源、芯片半导体到工业软件,科技创新所到之处,无不爆发出巨大的生产力解放。 告别了“野蛮生长”的上半场,众多消费品牌也开始把寻找差异化的目光投向了「技术」本身。 在食品饮料行业,我们也看到了类似的趋势:以基因编辑、
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隆平高科
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2022-03-27 14:39:48
【国信电新】宁德时代官宣CTP3.0技术 电池容量比4680系统高13%
3月26日,在中国电动汽车百人会上,宁德时代官宣第三代CTP技术,内部称为麒麟电池(预计为方 形),其具备极速、无损、安全、高效特点,能够适配LFP和NCM电池,对应能量密度分别达到 160Wh/kg、250Wh/kg以上。 宁德时代表示在相同的化学体系、同等电池包尺寸下,3.0版本CTP电量相比 4680系统可以提升13%。 特斯拉4680电池的优势体现在电池容量及效率上。 4680电池尺寸增长实现了电池容量的大幅增长(为 2170电池的5倍),通过单体大电芯实现了电芯数量的减少(约为2170
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宁德时代
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2022-03-27 14:38:15
【方正化工】兴发集团周度跟踪20220326
产品方面 本周(数据截至3月24日)兴发集团主要产品价格总体处于历史高位。 黄磷价格为3.61万元/吨,环比 +13.2%,历史分位94.2%,周度开工率55.0%,与上周持平,周产量1.54万吨,较上周增加0.01万吨;需 求端,清明假期前夕,下游适量备货。有机硅DMC价格为3.30万元/吨,环比-13.2%,历史分位83.3%,供 给端,行业开工率约82.0%;需求端,下游受疫情影响停产减产,需求明显降低。 公司方面 3月21日,公司公告21年营收为236.1亿元,同比增长28.9%;归母净
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兴发集团
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【方正化工】卫星化学周度跟踪20220326
产品方面 本周卫星化学主要产品(数据截至3月24日)除液氯外均小幅波动。丙烯酸价格为1.36万元/吨,环 比-6.8%,历史分位92.8%,主要受疫情影响,下游塑编开工率仍处低位,以刚需少量备货为主;聚丙烯价 格为8900元/吨,环比+1.1%,历史分位56.7%;乙二醇价格为5160元/吨,环比+2.0%,历史分位49.4%, 主要是由于供给端行业开工率63.8%,行业内有50万吨/年装置停车,需求端聚酯开工率维持高位,终端织 造开工率66.9%,有所提高。 公司方面 公司21年营收为285.
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卫星化学
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【方正化工】扬农化工周度跟踪20210326
【产品方面】 公司草甘膦、氯氰菊酯等产品价格处于高位下行通道。能耗双控有序化下,供给能力提升,原药价格处于 回归合理中枢通道。 1、草甘膦价格6.5万元/吨,周环比持平,历史分位87%。 2、氯氰菊酯价格8.8万元/吨,周环比-1.1%,历史分位93%。 3、联苯菊酯略跌,其他产品价格稳定。 【公司方面】 3月10日,公司发布2022年1-2月主要经营数据公告,根据公告,实现营业总收入35亿元左右,同比增长 50%;实现归母净利润5.6亿元左右,同比增长100%。主要原因为产能释放叠加主要农药产
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扬农化工
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【长江环保】重视垃圾焚烧,存“业绩成长α+估值修复β双击逻辑不变+基建”逻辑
新:3月25日,财政部发布《2022年中央政府性基金支出预算表》,中央本级政府性基金支出预算 7183.4亿元,大幅增3857.6亿元,对比2021年的支出,常规情况下,只有可再生能源国补有这么大的需 求,若解决,则垃圾焚烧估值修复。 “业绩成长α+估值修复β双击逻辑不变+基建”:α:多数公司2022-2023年业绩复合增速仍可维持 20%-35%;β:1)补贴政策调整是解决现金流,并非打压盈利性,故因市场情绪过度悲观造成的估值下杀 部分,存在修复空间;2)个股布局新能源等新的方向,形成第二成长
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东吴电新-周策略:电动车二次提价不改全年销量高增目标,十四五能源规划落地
行业策略: 市场担心电动车第二轮提价和疫情影响,电动车板块出现小幅回调,实际上,车企目前在手订单1-3个 月,且Q2起新车型密集上市,车企普遍重视销量,涨价后新促销手段多,订单仅是正常波动实际交付如期 环增,短期局部疫情小幅影响终端交付,我们预计5-8%内,生产不受影响,锂电排产3月和4月排产延续向 好,仅是交付延后,我们预估3月仍然有45万左右,Q1销量将超120万辆+,我们认为2022年600万辆+(同 增70%)已没有悬念,全球1000万辆+(同增60%),25年前持续高增均值期待,当前市
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海通电新周观点: 关注负极涨价,叠片方形,光伏4月排产,氢能规划
电车:人工石墨、天然石墨、石墨化近期均有所涨价,幅度在5-10%。负极的紧张程度22年仅次于碳酸 锂,推荐璞泰莱、中科等。本周百人会主要热点为宜春锂矿,宁德麒麟CTP3.0与方形叠片。 宜春22年相对 21年扩产5万吨+,23年相对22年扩产10万吨+,有望成为未来碳酸锂供给最大的增量,上游紧张情况下锂 电池公司的之间排外的变化可能不是由技术决定,差异主要来自于对上游把控与下游细分赛道的定位,碳 酸锂目前自供率最高的公司是国轩高科,其次是宁德、比亚迪、亿纬等。方形叠片成为多数方形公司的选 择,形
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【东吴电新】可再生能源补贴或一次性发放,助力光伏产业链及运营商公司发展提速!
事件:国家相关部门正在着力解决可再生能源补贴拖欠的缺口问题。目前主管部门正在就可再生能源 补贴欠款事项进行系统性清查,3月底前将完成企业自查。预计最快一个季度将清查完毕,此后国家将一次 性发放历史拖欠补贴。 政府基金预算大幅增加,前期拖欠补贴或一次性发放:根据财政部2022政府性基金预算表,可再生能源 支出达到4594亿,较21年增加3609亿,同增366%。 我们计算截至到21年年底补贴拖欠总额4000亿左右, 新增支出可覆盖大部分补贴,但具体的发放形式和节奏还需后续官方确认。目前大多数欠补电
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【浙商电新】“宁德时代CTP3.0”PK "4680大圆柱”?
针对周末“中国百人会”大家比较关注的大圆柱4680和CTP3.0对比,我们的观点如下: 1)电量高13% ①“麒麟电池”(CTP3.0)在相同材料体系与体积下电量比4680系统提升13%,我们判断此处可能是指成组 容量,该指标是由于电芯形状和结构决定的,由于圆柱成组后会有较大的电芯间空隙,方形成组容量本身 比圆柱高。②宁德时代的各项性能时不同电池类型下的分项指标,并非单一电池品类下的指标,电池性能 有待进一步验证(4月宁德时代有望正式发布“麒麟电池”)。 2)4680 & CTP 4680是电池
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【国盛有色·周观点】疫情扰动工业金属加速去库,Q2渐近锂或迎新一轮刚需采买
20220327 基本金属:疫情加速国内去库,宏观情绪渐稳工业金属价格延续上行。 (1)铜:紫金矿业卡莫尔铜矿二期 提前4个月投产,预计2022年产量达34万吨铜,加速国内TC上行趋势;本周全球铜库存为54.49万吨,较上 周去库6.88万吨。山东炼厂停产及供给物流到货干扰下,国内社会库存减少4.69万吨。疫情影响下游企业开 工率继续走弱,去库令现货升水维持高位,铜价易涨难跌; (2)铝:本周三大交易所去库5.82至101.33万 吨,其中LME库存减少3.71万吨,国内社库社库减少4.03万吨
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【天风商社 | 力量钻石】22Q1预计实现归母净利润同增128%-152%
■公司发布2022年一季度业绩预告。2022Q1公司预计实现归母净利润0.93亿元-1.03亿元,同增 128%-152%;预计实现扣非归母净利润0.9亿元-1.0亿元,同增129%-154%。同时,日前公司发布定增预 案,拟向不超过35名发行对象发行股票,数量不超过1207.44万股(占发行前总股本20%),募资总额不超 过40亿元,主要用于培育钻石新产能建设及技术研发。 ■公司利润端表现持续向好,培育钻石业务占比明显提升,工业金刚石产业需求旺盛。分季度来看, 2021Q1-Q4分别实现归母净
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【兴证建筑】BIPV行业深度报告:建筑与光伏企业强强联合,BIPV有望加速放量
BIPV行业空间测算:政策持续加码光伏建筑,预计2025年市场规模超1000亿元。 1)2021年随着各地开始 落地推进光伏建筑,国家能源局进一步明确“5432”光伏建筑整县推进方案。2022年3月,住建部《“十四 五”建筑节能与绿色建筑发展规划》提出新增建筑太阳能光伏装机容量50GW成为明确指标,预计将有效推 动BIPV市场扩容。 2)BIPV当前应用场景以工业厂房为主。 3)2025年BIPV市场规模有望达1000亿元。 BIPV主要产品与竞争壁垒:晶硅类产品为当前主流,组件环节和渠道构筑关
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毛利率和业绩增速都逆天,充分受益于疫情的下一代头部企业
随着药明生物事件引发的供应链安全忧虑,不论是市场还是相关企业,目光都开始往上游转移,这个上游指的是CXO更上端,即生命科学服务领域。 只有整个供应链自主可控才能避免卡脖子的情况,生命科学行业上游,除了《价值事务所》之前介绍过的制药装备、生物试剂外,还有关键原料、高壁垒耗材等等,客户涵盖所有科研高校、院所、药企、器械企业以及CXO,国家大力支持还远离集采,确实值得有心的投资人给予关注。 2021年上市的诺唯赞,便是生命科学上游生物试剂领域领军的企业之一,并且现在也逐步实现了从科研到工业、从上游到下
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信息化时代的“管理者”,国产化替代进程正在加速
信息化时代,具有处理、存储、管理数据功能的数据库扮演着至关重要的角色,作为信息化建设中极为重要的一部分,数据库已经被广泛应用于政企、金融、制造、科技等领域。2020年全球数据库市场规模接近700亿美元,增速为21%;2020年我国数据库市场规模为241亿元,增速为23%,增速高于全球水平。 数据库,顾名思义就是对数据进行组织、存储及管理的仓库,数据库管理系统就是对数据库进行操作和管理的电脑软件系统。1963年,通用电气开发出世界上第一个数据库管理系统(DBMS),对当时的信息系统产生了广泛而深远
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科技拯救新消费?为什么要投资"吃"的技术
秦潇/文 随着2021下半年流量红利的结束,面对靠投放和营销撑起GMV的同质化产品,消费者已经无法提起兴趣。 爱因斯坦说过一句名言,“你无法在问题发生的层面解决问题本身”;作为一条长坡厚雪的长青赛道,消费的未来无疑也要向更高的维度寻找答案。 这里,我们不妨向隔壁的「硬科技」取取经:从新能源、芯片半导体到工业软件,科技创新所到之处,无不爆发出巨大的生产力解放。 告别了“野蛮生长”的上半场,众多消费品牌也开始把寻找差异化的目光投向了「技术」本身。 在食品饮料行业,我们也看到了类似的趋势:以基因编辑、
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【国信电新】宁德时代官宣CTP3.0技术 电池容量比4680系统高13%
3月26日,在中国电动汽车百人会上,宁德时代官宣第三代CTP技术,内部称为麒麟电池(预计为方 形),其具备极速、无损、安全、高效特点,能够适配LFP和NCM电池,对应能量密度分别达到 160Wh/kg、250Wh/kg以上。 宁德时代表示在相同的化学体系、同等电池包尺寸下,3.0版本CTP电量相比 4680系统可以提升13%。 特斯拉4680电池的优势体现在电池容量及效率上。 4680电池尺寸增长实现了电池容量的大幅增长(为 2170电池的5倍),通过单体大电芯实现了电芯数量的减少(约为2170
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【方正化工】兴发集团周度跟踪20220326
产品方面 本周(数据截至3月24日)兴发集团主要产品价格总体处于历史高位。 黄磷价格为3.61万元/吨,环比 +13.2%,历史分位94.2%,周度开工率55.0%,与上周持平,周产量1.54万吨,较上周增加0.01万吨;需 求端,清明假期前夕,下游适量备货。有机硅DMC价格为3.30万元/吨,环比-13.2%,历史分位83.3%,供 给端,行业开工率约82.0%;需求端,下游受疫情影响停产减产,需求明显降低。 公司方面 3月21日,公司公告21年营收为236.1亿元,同比增长28.9%;归母净
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【方正化工】卫星化学周度跟踪20220326
产品方面 本周卫星化学主要产品(数据截至3月24日)除液氯外均小幅波动。丙烯酸价格为1.36万元/吨,环 比-6.8%,历史分位92.8%,主要受疫情影响,下游塑编开工率仍处低位,以刚需少量备货为主;聚丙烯价 格为8900元/吨,环比+1.1%,历史分位56.7%;乙二醇价格为5160元/吨,环比+2.0%,历史分位49.4%, 主要是由于供给端行业开工率63.8%,行业内有50万吨/年装置停车,需求端聚酯开工率维持高位,终端织 造开工率66.9%,有所提高。 公司方面 公司21年营收为285.
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【方正化工】扬农化工周度跟踪20210326
【产品方面】 公司草甘膦、氯氰菊酯等产品价格处于高位下行通道。能耗双控有序化下,供给能力提升,原药价格处于 回归合理中枢通道。 1、草甘膦价格6.5万元/吨,周环比持平,历史分位87%。 2、氯氰菊酯价格8.8万元/吨,周环比-1.1%,历史分位93%。 3、联苯菊酯略跌,其他产品价格稳定。 【公司方面】 3月10日,公司发布2022年1-2月主要经营数据公告,根据公告,实现营业总收入35亿元左右,同比增长 50%;实现归母净利润5.6亿元左右,同比增长100%。主要原因为产能释放叠加主要农药产
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【长江环保】重视垃圾焚烧,存“业绩成长α+估值修复β双击逻辑不变+基建”逻辑
新:3月25日,财政部发布《2022年中央政府性基金支出预算表》,中央本级政府性基金支出预算 7183.4亿元,大幅增3857.6亿元,对比2021年的支出,常规情况下,只有可再生能源国补有这么大的需 求,若解决,则垃圾焚烧估值修复。 “业绩成长α+估值修复β双击逻辑不变+基建”:α:多数公司2022-2023年业绩复合增速仍可维持 20%-35%;β:1)补贴政策调整是解决现金流,并非打压盈利性,故因市场情绪过度悲观造成的估值下杀 部分,存在修复空间;2)个股布局新能源等新的方向,形成第二成长
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伟明环保
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2022-03-28 11:31:47
东吴电新-周策略:电动车二次提价不改全年销量高增目标,十四五能源规划落地
行业策略: 市场担心电动车第二轮提价和疫情影响,电动车板块出现小幅回调,实际上,车企目前在手订单1-3个 月,且Q2起新车型密集上市,车企普遍重视销量,涨价后新促销手段多,订单仅是正常波动实际交付如期 环增,短期局部疫情小幅影响终端交付,我们预计5-8%内,生产不受影响,锂电排产3月和4月排产延续向 好,仅是交付延后,我们预估3月仍然有45万左右,Q1销量将超120万辆+,我们认为2022年600万辆+(同 增70%)已没有悬念,全球1000万辆+(同增60%),25年前持续高增均值期待,当前市
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2022-03-28 11:16:24
海通电新周观点: 关注负极涨价,叠片方形,光伏4月排产,氢能规划
电车:人工石墨、天然石墨、石墨化近期均有所涨价,幅度在5-10%。负极的紧张程度22年仅次于碳酸 锂,推荐璞泰莱、中科等。本周百人会主要热点为宜春锂矿,宁德麒麟CTP3.0与方形叠片。 宜春22年相对 21年扩产5万吨+,23年相对22年扩产10万吨+,有望成为未来碳酸锂供给最大的增量,上游紧张情况下锂 电池公司的之间排外的变化可能不是由技术决定,差异主要来自于对上游把控与下游细分赛道的定位,碳 酸锂目前自供率最高的公司是国轩高科,其次是宁德、比亚迪、亿纬等。方形叠片成为多数方形公司的选 择,形
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亿华通
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2022-03-28 11:14:08
【东吴电新】可再生能源补贴或一次性发放,助力光伏产业链及运营商公司发展提速!
事件:国家相关部门正在着力解决可再生能源补贴拖欠的缺口问题。目前主管部门正在就可再生能源 补贴欠款事项进行系统性清查,3月底前将完成企业自查。预计最快一个季度将清查完毕,此后国家将一次 性发放历史拖欠补贴。 政府基金预算大幅增加,前期拖欠补贴或一次性发放:根据财政部2022政府性基金预算表,可再生能源 支出达到4594亿,较21年增加3609亿,同增366%。 我们计算截至到21年年底补贴拖欠总额4000亿左右, 新增支出可覆盖大部分补贴,但具体的发放形式和节奏还需后续官方确认。目前大多数欠补电
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2022-03-28 11:09:52
【浙商电新】“宁德时代CTP3.0”PK "4680大圆柱”?
针对周末“中国百人会”大家比较关注的大圆柱4680和CTP3.0对比,我们的观点如下: 1)电量高13% ①“麒麟电池”(CTP3.0)在相同材料体系与体积下电量比4680系统提升13%,我们判断此处可能是指成组 容量,该指标是由于电芯形状和结构决定的,由于圆柱成组后会有较大的电芯间空隙,方形成组容量本身 比圆柱高。②宁德时代的各项性能时不同电池类型下的分项指标,并非单一电池品类下的指标,电池性能 有待进一步验证(4月宁德时代有望正式发布“麒麟电池”)。 2)4680 & CTP 4680是电池
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宁德时代
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2022-03-27 20:48:51
【国盛有色·周观点】疫情扰动工业金属加速去库,Q2渐近锂或迎新一轮刚需采买
20220327 基本金属:疫情加速国内去库,宏观情绪渐稳工业金属价格延续上行。 (1)铜:紫金矿业卡莫尔铜矿二期 提前4个月投产,预计2022年产量达34万吨铜,加速国内TC上行趋势;本周全球铜库存为54.49万吨,较上 周去库6.88万吨。山东炼厂停产及供给物流到货干扰下,国内社会库存减少4.69万吨。疫情影响下游企业开 工率继续走弱,去库令现货升水维持高位,铜价易涨难跌; (2)铝:本周三大交易所去库5.82至101.33万 吨,其中LME库存减少3.71万吨,国内社库社库减少4.03万吨
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华友钴业
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【天风商社 | 力量钻石】22Q1预计实现归母净利润同增128%-152%
■公司发布2022年一季度业绩预告。2022Q1公司预计实现归母净利润0.93亿元-1.03亿元,同增 128%-152%;预计实现扣非归母净利润0.9亿元-1.0亿元,同增129%-154%。同时,日前公司发布定增预 案,拟向不超过35名发行对象发行股票,数量不超过1207.44万股(占发行前总股本20%),募资总额不超 过40亿元,主要用于培育钻石新产能建设及技术研发。 ■公司利润端表现持续向好,培育钻石业务占比明显提升,工业金刚石产业需求旺盛。分季度来看, 2021Q1-Q4分别实现归母净
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力量钻石
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2022-03-27 20:39:08
【兴证建筑】BIPV行业深度报告:建筑与光伏企业强强联合,BIPV有望加速放量
BIPV行业空间测算:政策持续加码光伏建筑,预计2025年市场规模超1000亿元。 1)2021年随着各地开始 落地推进光伏建筑,国家能源局进一步明确“5432”光伏建筑整县推进方案。2022年3月,住建部《“十四 五”建筑节能与绿色建筑发展规划》提出新增建筑太阳能光伏装机容量50GW成为明确指标,预计将有效推 动BIPV市场扩容。 2)BIPV当前应用场景以工业厂房为主。 3)2025年BIPV市场规模有望达1000亿元。 BIPV主要产品与竞争壁垒:晶硅类产品为当前主流,组件环节和渠道构筑关
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森特股份
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毛利率和业绩增速都逆天,充分受益于疫情的下一代头部企业
随着药明生物事件引发的供应链安全忧虑,不论是市场还是相关企业,目光都开始往上游转移,这个上游指的是CXO更上端,即生命科学服务领域。 只有整个供应链自主可控才能避免卡脖子的情况,生命科学行业上游,除了《价值事务所》之前介绍过的制药装备、生物试剂外,还有关键原料、高壁垒耗材等等,客户涵盖所有科研高校、院所、药企、器械企业以及CXO,国家大力支持还远离集采,确实值得有心的投资人给予关注。 2021年上市的诺唯赞,便是生命科学上游生物试剂领域领军的企业之一,并且现在也逐步实现了从科研到工业、从上游到下
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诺唯赞
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信息化时代的“管理者”,国产化替代进程正在加速
信息化时代,具有处理、存储、管理数据功能的数据库扮演着至关重要的角色,作为信息化建设中极为重要的一部分,数据库已经被广泛应用于政企、金融、制造、科技等领域。2020年全球数据库市场规模接近700亿美元,增速为21%;2020年我国数据库市场规模为241亿元,增速为23%,增速高于全球水平。 数据库,顾名思义就是对数据进行组织、存储及管理的仓库,数据库管理系统就是对数据库进行操作和管理的电脑软件系统。1963年,通用电气开发出世界上第一个数据库管理系统(DBMS),对当时的信息系统产生了广泛而深远
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腾讯控股
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2022-03-27 15:00:57
科技拯救新消费?为什么要投资"吃"的技术
秦潇/文 随着2021下半年流量红利的结束,面对靠投放和营销撑起GMV的同质化产品,消费者已经无法提起兴趣。 爱因斯坦说过一句名言,“你无法在问题发生的层面解决问题本身”;作为一条长坡厚雪的长青赛道,消费的未来无疑也要向更高的维度寻找答案。 这里,我们不妨向隔壁的「硬科技」取取经:从新能源、芯片半导体到工业软件,科技创新所到之处,无不爆发出巨大的生产力解放。 告别了“野蛮生长”的上半场,众多消费品牌也开始把寻找差异化的目光投向了「技术」本身。 在食品饮料行业,我们也看到了类似的趋势:以基因编辑、
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隆平高科
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2022-03-27 14:39:48
【国信电新】宁德时代官宣CTP3.0技术 电池容量比4680系统高13%
3月26日,在中国电动汽车百人会上,宁德时代官宣第三代CTP技术,内部称为麒麟电池(预计为方 形),其具备极速、无损、安全、高效特点,能够适配LFP和NCM电池,对应能量密度分别达到 160Wh/kg、250Wh/kg以上。 宁德时代表示在相同的化学体系、同等电池包尺寸下,3.0版本CTP电量相比 4680系统可以提升13%。 特斯拉4680电池的优势体现在电池容量及效率上。 4680电池尺寸增长实现了电池容量的大幅增长(为 2170电池的5倍),通过单体大电芯实现了电芯数量的减少(约为2170
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宁德时代
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2022-03-27 14:38:15
【方正化工】兴发集团周度跟踪20220326
产品方面 本周(数据截至3月24日)兴发集团主要产品价格总体处于历史高位。 黄磷价格为3.61万元/吨,环比 +13.2%,历史分位94.2%,周度开工率55.0%,与上周持平,周产量1.54万吨,较上周增加0.01万吨;需 求端,清明假期前夕,下游适量备货。有机硅DMC价格为3.30万元/吨,环比-13.2%,历史分位83.3%,供 给端,行业开工率约82.0%;需求端,下游受疫情影响停产减产,需求明显降低。 公司方面 3月21日,公司公告21年营收为236.1亿元,同比增长28.9%;归母净
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兴发集团
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【方正化工】卫星化学周度跟踪20220326
产品方面 本周卫星化学主要产品(数据截至3月24日)除液氯外均小幅波动。丙烯酸价格为1.36万元/吨,环 比-6.8%,历史分位92.8%,主要受疫情影响,下游塑编开工率仍处低位,以刚需少量备货为主;聚丙烯价 格为8900元/吨,环比+1.1%,历史分位56.7%;乙二醇价格为5160元/吨,环比+2.0%,历史分位49.4%, 主要是由于供给端行业开工率63.8%,行业内有50万吨/年装置停车,需求端聚酯开工率维持高位,终端织 造开工率66.9%,有所提高。 公司方面 公司21年营收为285.
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卫星化学
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【方正化工】扬农化工周度跟踪20210326
【产品方面】 公司草甘膦、氯氰菊酯等产品价格处于高位下行通道。能耗双控有序化下,供给能力提升,原药价格处于 回归合理中枢通道。 1、草甘膦价格6.5万元/吨,周环比持平,历史分位87%。 2、氯氰菊酯价格8.8万元/吨,周环比-1.1%,历史分位93%。 3、联苯菊酯略跌,其他产品价格稳定。 【公司方面】 3月10日,公司发布2022年1-2月主要经营数据公告,根据公告,实现营业总收入35亿元左右,同比增长 50%;实现归母净利润5.6亿元左右,同比增长100%。主要原因为产能释放叠加主要农药产
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【长江环保】重视垃圾焚烧,存“业绩成长α+估值修复β双击逻辑不变+基建”逻辑
新:3月25日,财政部发布《2022年中央政府性基金支出预算表》,中央本级政府性基金支出预算 7183.4亿元,大幅增3857.6亿元,对比2021年的支出,常规情况下,只有可再生能源国补有这么大的需 求,若解决,则垃圾焚烧估值修复。 “业绩成长α+估值修复β双击逻辑不变+基建”:α:多数公司2022-2023年业绩复合增速仍可维持 20%-35%;β:1)补贴政策调整是解决现金流,并非打压盈利性,故因市场情绪过度悲观造成的估值下杀 部分,存在修复空间;2)个股布局新能源等新的方向,形成第二成长
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东吴电新-周策略:电动车二次提价不改全年销量高增目标,十四五能源规划落地
行业策略: 市场担心电动车第二轮提价和疫情影响,电动车板块出现小幅回调,实际上,车企目前在手订单1-3个 月,且Q2起新车型密集上市,车企普遍重视销量,涨价后新促销手段多,订单仅是正常波动实际交付如期 环增,短期局部疫情小幅影响终端交付,我们预计5-8%内,生产不受影响,锂电排产3月和4月排产延续向 好,仅是交付延后,我们预估3月仍然有45万左右,Q1销量将超120万辆+,我们认为2022年600万辆+(同 增70%)已没有悬念,全球1000万辆+(同增60%),25年前持续高增均值期待,当前市
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海通电新周观点: 关注负极涨价,叠片方形,光伏4月排产,氢能规划
电车:人工石墨、天然石墨、石墨化近期均有所涨价,幅度在5-10%。负极的紧张程度22年仅次于碳酸 锂,推荐璞泰莱、中科等。本周百人会主要热点为宜春锂矿,宁德麒麟CTP3.0与方形叠片。 宜春22年相对 21年扩产5万吨+,23年相对22年扩产10万吨+,有望成为未来碳酸锂供给最大的增量,上游紧张情况下锂 电池公司的之间排外的变化可能不是由技术决定,差异主要来自于对上游把控与下游细分赛道的定位,碳 酸锂目前自供率最高的公司是国轩高科,其次是宁德、比亚迪、亿纬等。方形叠片成为多数方形公司的选 择,形
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【东吴电新】可再生能源补贴或一次性发放,助力光伏产业链及运营商公司发展提速!
事件:国家相关部门正在着力解决可再生能源补贴拖欠的缺口问题。目前主管部门正在就可再生能源 补贴欠款事项进行系统性清查,3月底前将完成企业自查。预计最快一个季度将清查完毕,此后国家将一次 性发放历史拖欠补贴。 政府基金预算大幅增加,前期拖欠补贴或一次性发放:根据财政部2022政府性基金预算表,可再生能源 支出达到4594亿,较21年增加3609亿,同增366%。 我们计算截至到21年年底补贴拖欠总额4000亿左右, 新增支出可覆盖大部分补贴,但具体的发放形式和节奏还需后续官方确认。目前大多数欠补电
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【浙商电新】“宁德时代CTP3.0”PK "4680大圆柱”?
针对周末“中国百人会”大家比较关注的大圆柱4680和CTP3.0对比,我们的观点如下: 1)电量高13% ①“麒麟电池”(CTP3.0)在相同材料体系与体积下电量比4680系统提升13%,我们判断此处可能是指成组 容量,该指标是由于电芯形状和结构决定的,由于圆柱成组后会有较大的电芯间空隙,方形成组容量本身 比圆柱高。②宁德时代的各项性能时不同电池类型下的分项指标,并非单一电池品类下的指标,电池性能 有待进一步验证(4月宁德时代有望正式发布“麒麟电池”)。 2)4680 & CTP 4680是电池
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【国盛有色·周观点】疫情扰动工业金属加速去库,Q2渐近锂或迎新一轮刚需采买
20220327 基本金属:疫情加速国内去库,宏观情绪渐稳工业金属价格延续上行。 (1)铜:紫金矿业卡莫尔铜矿二期 提前4个月投产,预计2022年产量达34万吨铜,加速国内TC上行趋势;本周全球铜库存为54.49万吨,较上 周去库6.88万吨。山东炼厂停产及供给物流到货干扰下,国内社会库存减少4.69万吨。疫情影响下游企业开 工率继续走弱,去库令现货升水维持高位,铜价易涨难跌; (2)铝:本周三大交易所去库5.82至101.33万 吨,其中LME库存减少3.71万吨,国内社库社库减少4.03万吨
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【天风商社 | 力量钻石】22Q1预计实现归母净利润同增128%-152%
■公司发布2022年一季度业绩预告。2022Q1公司预计实现归母净利润0.93亿元-1.03亿元,同增 128%-152%;预计实现扣非归母净利润0.9亿元-1.0亿元,同增129%-154%。同时,日前公司发布定增预 案,拟向不超过35名发行对象发行股票,数量不超过1207.44万股(占发行前总股本20%),募资总额不超 过40亿元,主要用于培育钻石新产能建设及技术研发。 ■公司利润端表现持续向好,培育钻石业务占比明显提升,工业金刚石产业需求旺盛。分季度来看, 2021Q1-Q4分别实现归母净
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【兴证建筑】BIPV行业深度报告:建筑与光伏企业强强联合,BIPV有望加速放量
BIPV行业空间测算:政策持续加码光伏建筑,预计2025年市场规模超1000亿元。 1)2021年随着各地开始 落地推进光伏建筑,国家能源局进一步明确“5432”光伏建筑整县推进方案。2022年3月,住建部《“十四 五”建筑节能与绿色建筑发展规划》提出新增建筑太阳能光伏装机容量50GW成为明确指标,预计将有效推 动BIPV市场扩容。 2)BIPV当前应用场景以工业厂房为主。 3)2025年BIPV市场规模有望达1000亿元。 BIPV主要产品与竞争壁垒:晶硅类产品为当前主流,组件环节和渠道构筑关
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毛利率和业绩增速都逆天,充分受益于疫情的下一代头部企业
随着药明生物事件引发的供应链安全忧虑,不论是市场还是相关企业,目光都开始往上游转移,这个上游指的是CXO更上端,即生命科学服务领域。 只有整个供应链自主可控才能避免卡脖子的情况,生命科学行业上游,除了《价值事务所》之前介绍过的制药装备、生物试剂外,还有关键原料、高壁垒耗材等等,客户涵盖所有科研高校、院所、药企、器械企业以及CXO,国家大力支持还远离集采,确实值得有心的投资人给予关注。 2021年上市的诺唯赞,便是生命科学上游生物试剂领域领军的企业之一,并且现在也逐步实现了从科研到工业、从上游到下
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信息化时代的“管理者”,国产化替代进程正在加速
信息化时代,具有处理、存储、管理数据功能的数据库扮演着至关重要的角色,作为信息化建设中极为重要的一部分,数据库已经被广泛应用于政企、金融、制造、科技等领域。2020年全球数据库市场规模接近700亿美元,增速为21%;2020年我国数据库市场规模为241亿元,增速为23%,增速高于全球水平。 数据库,顾名思义就是对数据进行组织、存储及管理的仓库,数据库管理系统就是对数据库进行操作和管理的电脑软件系统。1963年,通用电气开发出世界上第一个数据库管理系统(DBMS),对当时的信息系统产生了广泛而深远
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科技拯救新消费?为什么要投资"吃"的技术
秦潇/文 随着2021下半年流量红利的结束,面对靠投放和营销撑起GMV的同质化产品,消费者已经无法提起兴趣。 爱因斯坦说过一句名言,“你无法在问题发生的层面解决问题本身”;作为一条长坡厚雪的长青赛道,消费的未来无疑也要向更高的维度寻找答案。 这里,我们不妨向隔壁的「硬科技」取取经:从新能源、芯片半导体到工业软件,科技创新所到之处,无不爆发出巨大的生产力解放。 告别了“野蛮生长”的上半场,众多消费品牌也开始把寻找差异化的目光投向了「技术」本身。 在食品饮料行业,我们也看到了类似的趋势:以基因编辑、
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【国信电新】宁德时代官宣CTP3.0技术 电池容量比4680系统高13%
3月26日,在中国电动汽车百人会上,宁德时代官宣第三代CTP技术,内部称为麒麟电池(预计为方 形),其具备极速、无损、安全、高效特点,能够适配LFP和NCM电池,对应能量密度分别达到 160Wh/kg、250Wh/kg以上。 宁德时代表示在相同的化学体系、同等电池包尺寸下,3.0版本CTP电量相比 4680系统可以提升13%。 特斯拉4680电池的优势体现在电池容量及效率上。 4680电池尺寸增长实现了电池容量的大幅增长(为 2170电池的5倍),通过单体大电芯实现了电芯数量的减少(约为2170
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【方正化工】兴发集团周度跟踪20220326
产品方面 本周(数据截至3月24日)兴发集团主要产品价格总体处于历史高位。 黄磷价格为3.61万元/吨,环比 +13.2%,历史分位94.2%,周度开工率55.0%,与上周持平,周产量1.54万吨,较上周增加0.01万吨;需 求端,清明假期前夕,下游适量备货。有机硅DMC价格为3.30万元/吨,环比-13.2%,历史分位83.3%,供 给端,行业开工率约82.0%;需求端,下游受疫情影响停产减产,需求明显降低。 公司方面 3月21日,公司公告21年营收为236.1亿元,同比增长28.9%;归母净
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【方正化工】卫星化学周度跟踪20220326
产品方面 本周卫星化学主要产品(数据截至3月24日)除液氯外均小幅波动。丙烯酸价格为1.36万元/吨,环 比-6.8%,历史分位92.8%,主要受疫情影响,下游塑编开工率仍处低位,以刚需少量备货为主;聚丙烯价 格为8900元/吨,环比+1.1%,历史分位56.7%;乙二醇价格为5160元/吨,环比+2.0%,历史分位49.4%, 主要是由于供给端行业开工率63.8%,行业内有50万吨/年装置停车,需求端聚酯开工率维持高位,终端织 造开工率66.9%,有所提高。 公司方面 公司21年营收为285.
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【方正化工】扬农化工周度跟踪20210326
【产品方面】 公司草甘膦、氯氰菊酯等产品价格处于高位下行通道。能耗双控有序化下,供给能力提升,原药价格处于 回归合理中枢通道。 1、草甘膦价格6.5万元/吨,周环比持平,历史分位87%。 2、氯氰菊酯价格8.8万元/吨,周环比-1.1%,历史分位93%。 3、联苯菊酯略跌,其他产品价格稳定。 【公司方面】 3月10日,公司发布2022年1-2月主要经营数据公告,根据公告,实现营业总收入35亿元左右,同比增长 50%;实现归母净利润5.6亿元左右,同比增长100%。主要原因为产能释放叠加主要农药产
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