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夜长梦山
2023-03-26 21:26:33
【新莱应材】半导体零部件国产化提速,食品板块量利齐升,近期回调提供买入机会,持续推荐!
浙商机械 邱世梁|王华君【新莱应材】半导体零部件国产化提速,食品板块量利齐升,近期回调提供买入机会,持续推荐! 核心逻辑: 1)国内半导体Capex有望超预期,零部件国产化提速。 2)包材导入大客户快速成长,原材料价格下行盈利提升。 1、半导体:零部件国产替代初期,受晶圆厂+设备厂双重国产替代驱动,空间极大。预计2023年全球、我国半导体零部件市场规模135、42亿美元,2023-2025年CAGR 9%、13%。公司是半导体气液真空零部件国产龙头,成功导入全球及国内头部晶圆厂及设备商。泛半导体
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新莱应材
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【东吴电子|持续推荐联创光电】
【东吴电子|持续推荐联创光电】 去年12月首覆盖联创光电以来,我们团队一直持续推荐!我们认为当前位置仍有较大空间,是当前军用激光wuqi板块核心标的,同时有望充分受益高温超导行业加速发展,我们在此时点进行观点重申: 1⃣无人机井喷发展改变战争模式,俄乌战争中无人机身影频现有望驱动激光wuqi加速研发与列装。公司目前是国内激光wuqi上游核心泵浦源及整机核心供应商,2023年公司该板块订单实现高速增长,同时产能稳步扩张,未来有望充分受益国内外激光wuqi发展。 2⃣高温超导市场需求潜力大,将逐步开
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联创光电
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夜长梦山
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药明康德强指引下,情绪望触底,重点推荐CXO!
【浙商医药┃孙建】CXO:药明康德强指引下,情绪望触底,重点推荐CXO! 【事件】 3月20日药明康德披露2022年业绩以及对2023年展望,根据我们拆分2023年药明康德2023年主业收入YOY在30%左右,小分子CDMO收入望快于化学业务。 在市场对投融资等宏观环境普遍较为担心情况下,公司给了较强的主业增速指引,展现一体化CRDMO龙头较强的内生驱动力。 受益于药明康德较为强劲的业绩指引,以及CXO板块回调后较高估值性价比,最近CXO板块表现较优。 【观点】 我们认为市场对于2023年CXO
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药明康德
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【招商计算机】用友网络2022年报交流业绩会要点速递
【招商计算机】用友网络2022年报交流业绩会要点速递 #23年度指引。23年要普及BIP,发挥产品优势,结合组织架构升级,加强客户经营,实现收入较高增长,同时将在人员规模保持稳定的情况下实现人均创收创利大幅提升。23年将大力推进大中型客户订阅收入增长,进一步提升订阅收入占比。 #华为合作情况。用友受华为邀请,承接其ERP替换项目,结合客户个性化需求,投入用友核心研发团队,经过一年多时间经过客户严格测试验收后,完成客户总账试点项目的交付。客户全额支付项目合同款项,并给用友项目组发了感谢信。用友后续
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用友网络
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【国盛军工】国产商发CJ1000A完成试飞,万亿民机商发市场加速开启
【国盛军工】国产商发CJ1000A完成试飞,万亿民机商发市场加速开启 —————————— 事件:近期中国航发商发设计研制的CJ1000A发动机,装载在航空工业试飞中心一架以运-20改造的发动机通用飞行台上进行了试飞,CJ1000A研制工作取得巨大突破。 1、商用航发通过验证后再经过适航取证即可定型量产,CJ1000A试飞表明国产商发研制工作取得重大进展,将进入最后的验证阶段,未来有望很快进入适航取证阶段,以目前LEAP-1C(配套国产大飞机C919)为例,其2014年首次试飞,2016年底获得
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中航西飞
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【申万宏源纺服】周观点:安踏、特步预期增强,看好运动龙头后续弹性
【申万宏源纺服】周观点:安踏、特步预期增强,看好运动龙头后续弹性 20230325 🌟服装:安踏、特步发布2022年报,多品牌呈增长趋势,疫后复苏可期。安踏22年收入稳健增长,逆势下彰显优异的经营管理能力。特步22年收入增速超预期,预计23年零售流水增速回归20%左右。看好低基数及消费回暖下服饰板块复苏弹性,推荐:比音勒芬、安踏体育、李宁、特步国际、361度、海澜之家;建议关注:报喜鸟。 🌟纺织:FY23Q3,Nike全球营收124亿美元(+14%),FY23Q3末存货金额环比-4.5%。下
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安踏体育
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凯因科技:乙肝功能性治愈多产品体系逐渐成型
【国金医药】凯因科技:乙肝功能性治愈多产品体系逐渐成型 🌸事件简报 3月25日,公司收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》,KW-027注射液的临床试验申请获得批准。 🌸事件点评 乙肝药物HBsAg单抗获批IND,功能性治愈临床管线再添一员。KW-027注射液是一种全人源单克隆抗体,本产品为全球首创,为境内外均未上市的治疗用生物制品。注册分类为治疗用生物制品1类产品。KW-027注射液用于慢性乙型肝炎的治疗,能够特异性地与乙型肝炎病毒表面抗原(HBsAg)结合,降低乙肝患
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凯因科技
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重点推荐华工科技:光学器件领先者,校企改革激发活力
重点推荐华工科技:光学器件领先者,校企改革激发活力【民生机械李哲】 [庆祝]1. 公司是国内最早的激光设备、光模块企业之一,背靠华中科大,技术积淀深厚。2021年校企改革引入武汉国资,管理层也有入股,活力得到激发,21/22年收入增长65%/18%,扣非利润增长53%/33%。 [庆祝]2. 800G光模块供货微软、Arista、英伟达等知名客户,有望近期批量供货。公司在硅光模块技术储备深厚,已在研发下一代技术。 [庆祝]3. 车载PTC传感器覆盖60%以上车企,在手订单饱满,持续高速增长。 [
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华工科技
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平治信息:AI催生内容产品老树新枝,网络升级与新基建浪潮驱动运营商业务增长
【招商传媒 谢笑妍&顾佳团队】平治信息:AI催生内容产品老树新枝,网络升级与新基建浪潮驱动运营商业务增长 1、公司系内容产品+通信运营商设备核心供应商。在内容业务方面,公司通过自身的阅读平台、第三方平台以及通信运营商的阅读平台,向用户提供包括文学、动漫、影视、广播在内的全方位内容产品。在通信业务方面,公司提供宽带网络终端设备、IoT泛智能终端设备、5G通信设备等运营商通信设备产品,以及智能家庭网关、智能机顶盒等网络终端设备产品。 2、加速布局AIGC文字视频,降本增效同时促进拉新。公司积极推进A
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平治信息
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新奥股份业绩会要点-20230324
新奥股份业绩会要点-20230324 直销气: ①22年经营及业绩:直销气气量35亿方,毛差0.72元/方;直销气毛利贡献占比达到13.6%,净利21亿元。 ②23年指引:国内国际资源和市场动态优化,争取直销气量做到50亿方,净利贡献在22年基础上增长40%+。24年之后直销气在国内分销的毛差指引在4-5毛/方。 城燃: ①22年经营及业绩:零售气量同比增长2.7%,达259.4亿方;全年毛差0.48元/方,Q4由于疫情影响工商业用气量增速下降对毛差有一定拖累。 ②23年指引:23年全年毛差5毛
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新奥股份
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锂电行业更新:技术革新及降本共演进,电池周期向上确定性强
【浙商电新张雷】锂电行业更新:技术革新及降本共演进,电池周期向上确定性强 【主材价格继续下探,电芯环节增利在即】近期材料端库存体量大,下游观望情绪浓厚,叠加部分供应商季度末低价抛货,加速市场价格不断下行。本周碳酸锂价格27.5万元/吨(-12.1%),氢氧化锂价格36.85万元/吨(-5.6%),三元正极523价格20.25万元/吨(-6.7%),三元正极622价格22.5万元/吨(-5.5%),三元正极811价格30.0万元/吨(-4.5%),磷酸铁锂(动力型)价格10.55万元/吨(-10.
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医药信息跟踪
医药信息跟踪 【康辰药业】核心要点小结: ➢ 公司主营产品苏灵:取消医保限制之后有望恢复快速增长,同时受益于院内复苏,今年目标30%以上的增长。苏灵2020年医保谈判时报销范围限制了二线用药,预防不能报销。最新一次医保谈判简易续约,降价5%以内,且限制取消。今年第一医院手术端会有20%以上恢复性增长,第二苏灵竞品都没有取消报销限制,苏灵的市占率会有所提升。 ➢ 公司在售主要产品二:密盖息鼻喷剂拉动增长(未来复合15%以上)。密盖息是诺华原研降钙素,治疗骨质疏松。公司收购了这个品种之后,今年有业绩
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康辰药业
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GPT升级【控制大脑】,关注AI语音助手应用和AI大模型【方正AI互联网】
GPT升级【控制大脑】,关注AI语音助手应用和AI大模型【方正AI互联网】 终端产品及产业链公司:漫步者(音箱制造商)、国光电器(扬声单元、音响系统)、科大讯飞(语音技术)、传音控股(手机产品、语音助手)、百度集团(小度音箱)、小米集团(小爱音箱及智能家居IoT产品)、创维数字; 内容供给商: ①有声读物:中文在线(17k小说网,有声读物)、阅文集团(网文平台)、掌阅科技(数字阅读); ②音乐:腾讯音乐(音乐软件)、云音乐(音乐、有声播客)。 AI大模型:三六零、昆仑万维、腾讯控股、百度集团、阿
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中文在线
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【天风建材鲍荣富】周观点0326:地产销售持续改善,继续看好地产链预期修复
【天风建材鲍荣富】周观点0326:地产销售持续改善,继续看好地产链预期修复 核心观点:上周沪深300涨1.72%,建材(中信)涨0.92%,玻纤及部分地产链品种涨幅居前。30个大中城市过去一周(0318-0324)商品房销售面积环比继续呈现上升态势,且单周销售面积为今年以来的最高值。我们认为,前期市场对地产销售改善的持续性存在较大分歧,其也成为了压制建材板块行情的重要因素之一。但最近两周地产销售持续走好,或有望促进市场对地产链基本面预期的改善。我们预计,后期若地产链需求预期改善,前期预期相对偏弱
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【民生策略周观点0326】反景气,反萧条与反脆弱
【民生策略周观点0326】反景气,反萧条与反脆弱 1、人工智能+数字经济普遍讨论交易过热,单纯指标看计算机周度成交额连续8周以上,tmt相关也不低,但不建议以此拥挤判断行情走势。本轮上涨,即使前10%分位数基金,也只是部分跟上了其步伐,并不像2021年2月那种逼空行情中净值同向变动的拥挤交易。我们认为,拥有更“星辰大海“叙事但没有业绩的tmt其实是一种”反高景气“策略,这是过去市场均值回归的一种力量,并不会因为指标拥挤而结束。不过要成为”主航道“,基本面进展需要观测,同时”负债端“需要考虑,当下
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【新莱应材】半导体零部件国产化提速,食品板块量利齐升,近期回调提供买入机会,持续推荐!
浙商机械 邱世梁|王华君【新莱应材】半导体零部件国产化提速,食品板块量利齐升,近期回调提供买入机会,持续推荐! 核心逻辑: 1)国内半导体Capex有望超预期,零部件国产化提速。 2)包材导入大客户快速成长,原材料价格下行盈利提升。 1、半导体:零部件国产替代初期,受晶圆厂+设备厂双重国产替代驱动,空间极大。预计2023年全球、我国半导体零部件市场规模135、42亿美元,2023-2025年CAGR 9%、13%。公司是半导体气液真空零部件国产龙头,成功导入全球及国内头部晶圆厂及设备商。泛半导体
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【东吴电子|持续推荐联创光电】
【东吴电子|持续推荐联创光电】 去年12月首覆盖联创光电以来,我们团队一直持续推荐!我们认为当前位置仍有较大空间,是当前军用激光wuqi板块核心标的,同时有望充分受益高温超导行业加速发展,我们在此时点进行观点重申: 1⃣无人机井喷发展改变战争模式,俄乌战争中无人机身影频现有望驱动激光wuqi加速研发与列装。公司目前是国内激光wuqi上游核心泵浦源及整机核心供应商,2023年公司该板块订单实现高速增长,同时产能稳步扩张,未来有望充分受益国内外激光wuqi发展。 2⃣高温超导市场需求潜力大,将逐步开
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药明康德强指引下,情绪望触底,重点推荐CXO!
【浙商医药┃孙建】CXO:药明康德强指引下,情绪望触底,重点推荐CXO! 【事件】 3月20日药明康德披露2022年业绩以及对2023年展望,根据我们拆分2023年药明康德2023年主业收入YOY在30%左右,小分子CDMO收入望快于化学业务。 在市场对投融资等宏观环境普遍较为担心情况下,公司给了较强的主业增速指引,展现一体化CRDMO龙头较强的内生驱动力。 受益于药明康德较为强劲的业绩指引,以及CXO板块回调后较高估值性价比,最近CXO板块表现较优。 【观点】 我们认为市场对于2023年CXO
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【招商计算机】用友网络2022年报交流业绩会要点速递
【招商计算机】用友网络2022年报交流业绩会要点速递 #23年度指引。23年要普及BIP,发挥产品优势,结合组织架构升级,加强客户经营,实现收入较高增长,同时将在人员规模保持稳定的情况下实现人均创收创利大幅提升。23年将大力推进大中型客户订阅收入增长,进一步提升订阅收入占比。 #华为合作情况。用友受华为邀请,承接其ERP替换项目,结合客户个性化需求,投入用友核心研发团队,经过一年多时间经过客户严格测试验收后,完成客户总账试点项目的交付。客户全额支付项目合同款项,并给用友项目组发了感谢信。用友后续
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【国盛军工】国产商发CJ1000A完成试飞,万亿民机商发市场加速开启
【国盛军工】国产商发CJ1000A完成试飞,万亿民机商发市场加速开启 —————————— 事件:近期中国航发商发设计研制的CJ1000A发动机,装载在航空工业试飞中心一架以运-20改造的发动机通用飞行台上进行了试飞,CJ1000A研制工作取得巨大突破。 1、商用航发通过验证后再经过适航取证即可定型量产,CJ1000A试飞表明国产商发研制工作取得重大进展,将进入最后的验证阶段,未来有望很快进入适航取证阶段,以目前LEAP-1C(配套国产大飞机C919)为例,其2014年首次试飞,2016年底获得
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【申万宏源纺服】周观点:安踏、特步预期增强,看好运动龙头后续弹性
【申万宏源纺服】周观点:安踏、特步预期增强,看好运动龙头后续弹性 20230325 🌟服装:安踏、特步发布2022年报,多品牌呈增长趋势,疫后复苏可期。安踏22年收入稳健增长,逆势下彰显优异的经营管理能力。特步22年收入增速超预期,预计23年零售流水增速回归20%左右。看好低基数及消费回暖下服饰板块复苏弹性,推荐:比音勒芬、安踏体育、李宁、特步国际、361度、海澜之家;建议关注:报喜鸟。 🌟纺织:FY23Q3,Nike全球营收124亿美元(+14%),FY23Q3末存货金额环比-4.5%。下
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安踏体育
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凯因科技:乙肝功能性治愈多产品体系逐渐成型
【国金医药】凯因科技:乙肝功能性治愈多产品体系逐渐成型 🌸事件简报 3月25日,公司收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》,KW-027注射液的临床试验申请获得批准。 🌸事件点评 乙肝药物HBsAg单抗获批IND,功能性治愈临床管线再添一员。KW-027注射液是一种全人源单克隆抗体,本产品为全球首创,为境内外均未上市的治疗用生物制品。注册分类为治疗用生物制品1类产品。KW-027注射液用于慢性乙型肝炎的治疗,能够特异性地与乙型肝炎病毒表面抗原(HBsAg)结合,降低乙肝患
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重点推荐华工科技:光学器件领先者,校企改革激发活力
重点推荐华工科技:光学器件领先者,校企改革激发活力【民生机械李哲】 [庆祝]1. 公司是国内最早的激光设备、光模块企业之一,背靠华中科大,技术积淀深厚。2021年校企改革引入武汉国资,管理层也有入股,活力得到激发,21/22年收入增长65%/18%,扣非利润增长53%/33%。 [庆祝]2. 800G光模块供货微软、Arista、英伟达等知名客户,有望近期批量供货。公司在硅光模块技术储备深厚,已在研发下一代技术。 [庆祝]3. 车载PTC传感器覆盖60%以上车企,在手订单饱满,持续高速增长。 [
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平治信息:AI催生内容产品老树新枝,网络升级与新基建浪潮驱动运营商业务增长
【招商传媒 谢笑妍&顾佳团队】平治信息:AI催生内容产品老树新枝,网络升级与新基建浪潮驱动运营商业务增长 1、公司系内容产品+通信运营商设备核心供应商。在内容业务方面,公司通过自身的阅读平台、第三方平台以及通信运营商的阅读平台,向用户提供包括文学、动漫、影视、广播在内的全方位内容产品。在通信业务方面,公司提供宽带网络终端设备、IoT泛智能终端设备、5G通信设备等运营商通信设备产品,以及智能家庭网关、智能机顶盒等网络终端设备产品。 2、加速布局AIGC文字视频,降本增效同时促进拉新。公司积极推进A
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新奥股份业绩会要点-20230324
新奥股份业绩会要点-20230324 直销气: ①22年经营及业绩:直销气气量35亿方,毛差0.72元/方;直销气毛利贡献占比达到13.6%,净利21亿元。 ②23年指引:国内国际资源和市场动态优化,争取直销气量做到50亿方,净利贡献在22年基础上增长40%+。24年之后直销气在国内分销的毛差指引在4-5毛/方。 城燃: ①22年经营及业绩:零售气量同比增长2.7%,达259.4亿方;全年毛差0.48元/方,Q4由于疫情影响工商业用气量增速下降对毛差有一定拖累。 ②23年指引:23年全年毛差5毛
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锂电行业更新:技术革新及降本共演进,电池周期向上确定性强
【浙商电新张雷】锂电行业更新:技术革新及降本共演进,电池周期向上确定性强 【主材价格继续下探,电芯环节增利在即】近期材料端库存体量大,下游观望情绪浓厚,叠加部分供应商季度末低价抛货,加速市场价格不断下行。本周碳酸锂价格27.5万元/吨(-12.1%),氢氧化锂价格36.85万元/吨(-5.6%),三元正极523价格20.25万元/吨(-6.7%),三元正极622价格22.5万元/吨(-5.5%),三元正极811价格30.0万元/吨(-4.5%),磷酸铁锂(动力型)价格10.55万元/吨(-10.
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医药信息跟踪
医药信息跟踪 【康辰药业】核心要点小结: ➢ 公司主营产品苏灵:取消医保限制之后有望恢复快速增长,同时受益于院内复苏,今年目标30%以上的增长。苏灵2020年医保谈判时报销范围限制了二线用药,预防不能报销。最新一次医保谈判简易续约,降价5%以内,且限制取消。今年第一医院手术端会有20%以上恢复性增长,第二苏灵竞品都没有取消报销限制,苏灵的市占率会有所提升。 ➢ 公司在售主要产品二:密盖息鼻喷剂拉动增长(未来复合15%以上)。密盖息是诺华原研降钙素,治疗骨质疏松。公司收购了这个品种之后,今年有业绩
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GPT升级【控制大脑】,关注AI语音助手应用和AI大模型【方正AI互联网】
GPT升级【控制大脑】,关注AI语音助手应用和AI大模型【方正AI互联网】 终端产品及产业链公司:漫步者(音箱制造商)、国光电器(扬声单元、音响系统)、科大讯飞(语音技术)、传音控股(手机产品、语音助手)、百度集团(小度音箱)、小米集团(小爱音箱及智能家居IoT产品)、创维数字; 内容供给商: ①有声读物:中文在线(17k小说网,有声读物)、阅文集团(网文平台)、掌阅科技(数字阅读); ②音乐:腾讯音乐(音乐软件)、云音乐(音乐、有声播客)。 AI大模型:三六零、昆仑万维、腾讯控股、百度集团、阿
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【天风建材鲍荣富】周观点0326:地产销售持续改善,继续看好地产链预期修复
【天风建材鲍荣富】周观点0326:地产销售持续改善,继续看好地产链预期修复 核心观点:上周沪深300涨1.72%,建材(中信)涨0.92%,玻纤及部分地产链品种涨幅居前。30个大中城市过去一周(0318-0324)商品房销售面积环比继续呈现上升态势,且单周销售面积为今年以来的最高值。我们认为,前期市场对地产销售改善的持续性存在较大分歧,其也成为了压制建材板块行情的重要因素之一。但最近两周地产销售持续走好,或有望促进市场对地产链基本面预期的改善。我们预计,后期若地产链需求预期改善,前期预期相对偏弱
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【民生策略周观点0326】反景气,反萧条与反脆弱
【民生策略周观点0326】反景气,反萧条与反脆弱 1、人工智能+数字经济普遍讨论交易过热,单纯指标看计算机周度成交额连续8周以上,tmt相关也不低,但不建议以此拥挤判断行情走势。本轮上涨,即使前10%分位数基金,也只是部分跟上了其步伐,并不像2021年2月那种逼空行情中净值同向变动的拥挤交易。我们认为,拥有更“星辰大海“叙事但没有业绩的tmt其实是一种”反高景气“策略,这是过去市场均值回归的一种力量,并不会因为指标拥挤而结束。不过要成为”主航道“,基本面进展需要观测,同时”负债端“需要考虑,当下
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【新莱应材】半导体零部件国产化提速,食品板块量利齐升,近期回调提供买入机会,持续推荐!
浙商机械 邱世梁|王华君【新莱应材】半导体零部件国产化提速,食品板块量利齐升,近期回调提供买入机会,持续推荐! 核心逻辑: 1)国内半导体Capex有望超预期,零部件国产化提速。 2)包材导入大客户快速成长,原材料价格下行盈利提升。 1、半导体:零部件国产替代初期,受晶圆厂+设备厂双重国产替代驱动,空间极大。预计2023年全球、我国半导体零部件市场规模135、42亿美元,2023-2025年CAGR 9%、13%。公司是半导体气液真空零部件国产龙头,成功导入全球及国内头部晶圆厂及设备商。泛半导体
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【东吴电子|持续推荐联创光电】
【东吴电子|持续推荐联创光电】 去年12月首覆盖联创光电以来,我们团队一直持续推荐!我们认为当前位置仍有较大空间,是当前军用激光wuqi板块核心标的,同时有望充分受益高温超导行业加速发展,我们在此时点进行观点重申: 1⃣无人机井喷发展改变战争模式,俄乌战争中无人机身影频现有望驱动激光wuqi加速研发与列装。公司目前是国内激光wuqi上游核心泵浦源及整机核心供应商,2023年公司该板块订单实现高速增长,同时产能稳步扩张,未来有望充分受益国内外激光wuqi发展。 2⃣高温超导市场需求潜力大,将逐步开
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联创光电
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药明康德强指引下,情绪望触底,重点推荐CXO!
【浙商医药┃孙建】CXO:药明康德强指引下,情绪望触底,重点推荐CXO! 【事件】 3月20日药明康德披露2022年业绩以及对2023年展望,根据我们拆分2023年药明康德2023年主业收入YOY在30%左右,小分子CDMO收入望快于化学业务。 在市场对投融资等宏观环境普遍较为担心情况下,公司给了较强的主业增速指引,展现一体化CRDMO龙头较强的内生驱动力。 受益于药明康德较为强劲的业绩指引,以及CXO板块回调后较高估值性价比,最近CXO板块表现较优。 【观点】 我们认为市场对于2023年CXO
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【招商计算机】用友网络2022年报交流业绩会要点速递
【招商计算机】用友网络2022年报交流业绩会要点速递 #23年度指引。23年要普及BIP,发挥产品优势,结合组织架构升级,加强客户经营,实现收入较高增长,同时将在人员规模保持稳定的情况下实现人均创收创利大幅提升。23年将大力推进大中型客户订阅收入增长,进一步提升订阅收入占比。 #华为合作情况。用友受华为邀请,承接其ERP替换项目,结合客户个性化需求,投入用友核心研发团队,经过一年多时间经过客户严格测试验收后,完成客户总账试点项目的交付。客户全额支付项目合同款项,并给用友项目组发了感谢信。用友后续
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【国盛军工】国产商发CJ1000A完成试飞,万亿民机商发市场加速开启
【国盛军工】国产商发CJ1000A完成试飞,万亿民机商发市场加速开启 —————————— 事件:近期中国航发商发设计研制的CJ1000A发动机,装载在航空工业试飞中心一架以运-20改造的发动机通用飞行台上进行了试飞,CJ1000A研制工作取得巨大突破。 1、商用航发通过验证后再经过适航取证即可定型量产,CJ1000A试飞表明国产商发研制工作取得重大进展,将进入最后的验证阶段,未来有望很快进入适航取证阶段,以目前LEAP-1C(配套国产大飞机C919)为例,其2014年首次试飞,2016年底获得
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【申万宏源纺服】周观点:安踏、特步预期增强,看好运动龙头后续弹性
【申万宏源纺服】周观点:安踏、特步预期增强,看好运动龙头后续弹性 20230325 🌟服装:安踏、特步发布2022年报,多品牌呈增长趋势,疫后复苏可期。安踏22年收入稳健增长,逆势下彰显优异的经营管理能力。特步22年收入增速超预期,预计23年零售流水增速回归20%左右。看好低基数及消费回暖下服饰板块复苏弹性,推荐:比音勒芬、安踏体育、李宁、特步国际、361度、海澜之家;建议关注:报喜鸟。 🌟纺织:FY23Q3,Nike全球营收124亿美元(+14%),FY23Q3末存货金额环比-4.5%。下
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凯因科技:乙肝功能性治愈多产品体系逐渐成型
【国金医药】凯因科技:乙肝功能性治愈多产品体系逐渐成型 🌸事件简报 3月25日,公司收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》,KW-027注射液的临床试验申请获得批准。 🌸事件点评 乙肝药物HBsAg单抗获批IND,功能性治愈临床管线再添一员。KW-027注射液是一种全人源单克隆抗体,本产品为全球首创,为境内外均未上市的治疗用生物制品。注册分类为治疗用生物制品1类产品。KW-027注射液用于慢性乙型肝炎的治疗,能够特异性地与乙型肝炎病毒表面抗原(HBsAg)结合,降低乙肝患
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重点推荐华工科技:光学器件领先者,校企改革激发活力
重点推荐华工科技:光学器件领先者,校企改革激发活力【民生机械李哲】 [庆祝]1. 公司是国内最早的激光设备、光模块企业之一,背靠华中科大,技术积淀深厚。2021年校企改革引入武汉国资,管理层也有入股,活力得到激发,21/22年收入增长65%/18%,扣非利润增长53%/33%。 [庆祝]2. 800G光模块供货微软、Arista、英伟达等知名客户,有望近期批量供货。公司在硅光模块技术储备深厚,已在研发下一代技术。 [庆祝]3. 车载PTC传感器覆盖60%以上车企,在手订单饱满,持续高速增长。 [
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平治信息:AI催生内容产品老树新枝,网络升级与新基建浪潮驱动运营商业务增长
【招商传媒 谢笑妍&顾佳团队】平治信息:AI催生内容产品老树新枝,网络升级与新基建浪潮驱动运营商业务增长 1、公司系内容产品+通信运营商设备核心供应商。在内容业务方面,公司通过自身的阅读平台、第三方平台以及通信运营商的阅读平台,向用户提供包括文学、动漫、影视、广播在内的全方位内容产品。在通信业务方面,公司提供宽带网络终端设备、IoT泛智能终端设备、5G通信设备等运营商通信设备产品,以及智能家庭网关、智能机顶盒等网络终端设备产品。 2、加速布局AIGC文字视频,降本增效同时促进拉新。公司积极推进A
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新奥股份业绩会要点-20230324
新奥股份业绩会要点-20230324 直销气: ①22年经营及业绩:直销气气量35亿方,毛差0.72元/方;直销气毛利贡献占比达到13.6%,净利21亿元。 ②23年指引:国内国际资源和市场动态优化,争取直销气量做到50亿方,净利贡献在22年基础上增长40%+。24年之后直销气在国内分销的毛差指引在4-5毛/方。 城燃: ①22年经营及业绩:零售气量同比增长2.7%,达259.4亿方;全年毛差0.48元/方,Q4由于疫情影响工商业用气量增速下降对毛差有一定拖累。 ②23年指引:23年全年毛差5毛
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锂电行业更新:技术革新及降本共演进,电池周期向上确定性强
【浙商电新张雷】锂电行业更新:技术革新及降本共演进,电池周期向上确定性强 【主材价格继续下探,电芯环节增利在即】近期材料端库存体量大,下游观望情绪浓厚,叠加部分供应商季度末低价抛货,加速市场价格不断下行。本周碳酸锂价格27.5万元/吨(-12.1%),氢氧化锂价格36.85万元/吨(-5.6%),三元正极523价格20.25万元/吨(-6.7%),三元正极622价格22.5万元/吨(-5.5%),三元正极811价格30.0万元/吨(-4.5%),磷酸铁锂(动力型)价格10.55万元/吨(-10.
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医药信息跟踪
医药信息跟踪 【康辰药业】核心要点小结: ➢ 公司主营产品苏灵:取消医保限制之后有望恢复快速增长,同时受益于院内复苏,今年目标30%以上的增长。苏灵2020年医保谈判时报销范围限制了二线用药,预防不能报销。最新一次医保谈判简易续约,降价5%以内,且限制取消。今年第一医院手术端会有20%以上恢复性增长,第二苏灵竞品都没有取消报销限制,苏灵的市占率会有所提升。 ➢ 公司在售主要产品二:密盖息鼻喷剂拉动增长(未来复合15%以上)。密盖息是诺华原研降钙素,治疗骨质疏松。公司收购了这个品种之后,今年有业绩
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GPT升级【控制大脑】,关注AI语音助手应用和AI大模型【方正AI互联网】
GPT升级【控制大脑】,关注AI语音助手应用和AI大模型【方正AI互联网】 终端产品及产业链公司:漫步者(音箱制造商)、国光电器(扬声单元、音响系统)、科大讯飞(语音技术)、传音控股(手机产品、语音助手)、百度集团(小度音箱)、小米集团(小爱音箱及智能家居IoT产品)、创维数字; 内容供给商: ①有声读物:中文在线(17k小说网,有声读物)、阅文集团(网文平台)、掌阅科技(数字阅读); ②音乐:腾讯音乐(音乐软件)、云音乐(音乐、有声播客)。 AI大模型:三六零、昆仑万维、腾讯控股、百度集团、阿
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【天风建材鲍荣富】周观点0326:地产销售持续改善,继续看好地产链预期修复
【天风建材鲍荣富】周观点0326:地产销售持续改善,继续看好地产链预期修复 核心观点:上周沪深300涨1.72%,建材(中信)涨0.92%,玻纤及部分地产链品种涨幅居前。30个大中城市过去一周(0318-0324)商品房销售面积环比继续呈现上升态势,且单周销售面积为今年以来的最高值。我们认为,前期市场对地产销售改善的持续性存在较大分歧,其也成为了压制建材板块行情的重要因素之一。但最近两周地产销售持续走好,或有望促进市场对地产链基本面预期的改善。我们预计,后期若地产链需求预期改善,前期预期相对偏弱
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【民生策略周观点0326】反景气,反萧条与反脆弱
【民生策略周观点0326】反景气,反萧条与反脆弱 1、人工智能+数字经济普遍讨论交易过热,单纯指标看计算机周度成交额连续8周以上,tmt相关也不低,但不建议以此拥挤判断行情走势。本轮上涨,即使前10%分位数基金,也只是部分跟上了其步伐,并不像2021年2月那种逼空行情中净值同向变动的拥挤交易。我们认为,拥有更“星辰大海“叙事但没有业绩的tmt其实是一种”反高景气“策略,这是过去市场均值回归的一种力量,并不会因为指标拥挤而结束。不过要成为”主航道“,基本面进展需要观测,同时”负债端“需要考虑,当下
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【新莱应材】半导体零部件国产化提速,食品板块量利齐升,近期回调提供买入机会,持续推荐!
浙商机械 邱世梁|王华君【新莱应材】半导体零部件国产化提速,食品板块量利齐升,近期回调提供买入机会,持续推荐! 核心逻辑: 1)国内半导体Capex有望超预期,零部件国产化提速。 2)包材导入大客户快速成长,原材料价格下行盈利提升。 1、半导体:零部件国产替代初期,受晶圆厂+设备厂双重国产替代驱动,空间极大。预计2023年全球、我国半导体零部件市场规模135、42亿美元,2023-2025年CAGR 9%、13%。公司是半导体气液真空零部件国产龙头,成功导入全球及国内头部晶圆厂及设备商。泛半导体
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【东吴电子|持续推荐联创光电】
【东吴电子|持续推荐联创光电】 去年12月首覆盖联创光电以来,我们团队一直持续推荐!我们认为当前位置仍有较大空间,是当前军用激光wuqi板块核心标的,同时有望充分受益高温超导行业加速发展,我们在此时点进行观点重申: 1⃣无人机井喷发展改变战争模式,俄乌战争中无人机身影频现有望驱动激光wuqi加速研发与列装。公司目前是国内激光wuqi上游核心泵浦源及整机核心供应商,2023年公司该板块订单实现高速增长,同时产能稳步扩张,未来有望充分受益国内外激光wuqi发展。 2⃣高温超导市场需求潜力大,将逐步开
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药明康德强指引下,情绪望触底,重点推荐CXO!
【浙商医药┃孙建】CXO:药明康德强指引下,情绪望触底,重点推荐CXO! 【事件】 3月20日药明康德披露2022年业绩以及对2023年展望,根据我们拆分2023年药明康德2023年主业收入YOY在30%左右,小分子CDMO收入望快于化学业务。 在市场对投融资等宏观环境普遍较为担心情况下,公司给了较强的主业增速指引,展现一体化CRDMO龙头较强的内生驱动力。 受益于药明康德较为强劲的业绩指引,以及CXO板块回调后较高估值性价比,最近CXO板块表现较优。 【观点】 我们认为市场对于2023年CXO
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【招商计算机】用友网络2022年报交流业绩会要点速递
【招商计算机】用友网络2022年报交流业绩会要点速递 #23年度指引。23年要普及BIP,发挥产品优势,结合组织架构升级,加强客户经营,实现收入较高增长,同时将在人员规模保持稳定的情况下实现人均创收创利大幅提升。23年将大力推进大中型客户订阅收入增长,进一步提升订阅收入占比。 #华为合作情况。用友受华为邀请,承接其ERP替换项目,结合客户个性化需求,投入用友核心研发团队,经过一年多时间经过客户严格测试验收后,完成客户总账试点项目的交付。客户全额支付项目合同款项,并给用友项目组发了感谢信。用友后续
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【国盛军工】国产商发CJ1000A完成试飞,万亿民机商发市场加速开启
【国盛军工】国产商发CJ1000A完成试飞,万亿民机商发市场加速开启 —————————— 事件:近期中国航发商发设计研制的CJ1000A发动机,装载在航空工业试飞中心一架以运-20改造的发动机通用飞行台上进行了试飞,CJ1000A研制工作取得巨大突破。 1、商用航发通过验证后再经过适航取证即可定型量产,CJ1000A试飞表明国产商发研制工作取得重大进展,将进入最后的验证阶段,未来有望很快进入适航取证阶段,以目前LEAP-1C(配套国产大飞机C919)为例,其2014年首次试飞,2016年底获得
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【申万宏源纺服】周观点:安踏、特步预期增强,看好运动龙头后续弹性
【申万宏源纺服】周观点:安踏、特步预期增强,看好运动龙头后续弹性 20230325 🌟服装:安踏、特步发布2022年报,多品牌呈增长趋势,疫后复苏可期。安踏22年收入稳健增长,逆势下彰显优异的经营管理能力。特步22年收入增速超预期,预计23年零售流水增速回归20%左右。看好低基数及消费回暖下服饰板块复苏弹性,推荐:比音勒芬、安踏体育、李宁、特步国际、361度、海澜之家;建议关注:报喜鸟。 🌟纺织:FY23Q3,Nike全球营收124亿美元(+14%),FY23Q3末存货金额环比-4.5%。下
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凯因科技:乙肝功能性治愈多产品体系逐渐成型
【国金医药】凯因科技:乙肝功能性治愈多产品体系逐渐成型 🌸事件简报 3月25日,公司收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》,KW-027注射液的临床试验申请获得批准。 🌸事件点评 乙肝药物HBsAg单抗获批IND,功能性治愈临床管线再添一员。KW-027注射液是一种全人源单克隆抗体,本产品为全球首创,为境内外均未上市的治疗用生物制品。注册分类为治疗用生物制品1类产品。KW-027注射液用于慢性乙型肝炎的治疗,能够特异性地与乙型肝炎病毒表面抗原(HBsAg)结合,降低乙肝患
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重点推荐华工科技:光学器件领先者,校企改革激发活力
重点推荐华工科技:光学器件领先者,校企改革激发活力【民生机械李哲】 [庆祝]1. 公司是国内最早的激光设备、光模块企业之一,背靠华中科大,技术积淀深厚。2021年校企改革引入武汉国资,管理层也有入股,活力得到激发,21/22年收入增长65%/18%,扣非利润增长53%/33%。 [庆祝]2. 800G光模块供货微软、Arista、英伟达等知名客户,有望近期批量供货。公司在硅光模块技术储备深厚,已在研发下一代技术。 [庆祝]3. 车载PTC传感器覆盖60%以上车企,在手订单饱满,持续高速增长。 [
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平治信息:AI催生内容产品老树新枝,网络升级与新基建浪潮驱动运营商业务增长
【招商传媒 谢笑妍&顾佳团队】平治信息:AI催生内容产品老树新枝,网络升级与新基建浪潮驱动运营商业务增长 1、公司系内容产品+通信运营商设备核心供应商。在内容业务方面,公司通过自身的阅读平台、第三方平台以及通信运营商的阅读平台,向用户提供包括文学、动漫、影视、广播在内的全方位内容产品。在通信业务方面,公司提供宽带网络终端设备、IoT泛智能终端设备、5G通信设备等运营商通信设备产品,以及智能家庭网关、智能机顶盒等网络终端设备产品。 2、加速布局AIGC文字视频,降本增效同时促进拉新。公司积极推进A
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新奥股份业绩会要点-20230324
新奥股份业绩会要点-20230324 直销气: ①22年经营及业绩:直销气气量35亿方,毛差0.72元/方;直销气毛利贡献占比达到13.6%,净利21亿元。 ②23年指引:国内国际资源和市场动态优化,争取直销气量做到50亿方,净利贡献在22年基础上增长40%+。24年之后直销气在国内分销的毛差指引在4-5毛/方。 城燃: ①22年经营及业绩:零售气量同比增长2.7%,达259.4亿方;全年毛差0.48元/方,Q4由于疫情影响工商业用气量增速下降对毛差有一定拖累。 ②23年指引:23年全年毛差5毛
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锂电行业更新:技术革新及降本共演进,电池周期向上确定性强
【浙商电新张雷】锂电行业更新:技术革新及降本共演进,电池周期向上确定性强 【主材价格继续下探,电芯环节增利在即】近期材料端库存体量大,下游观望情绪浓厚,叠加部分供应商季度末低价抛货,加速市场价格不断下行。本周碳酸锂价格27.5万元/吨(-12.1%),氢氧化锂价格36.85万元/吨(-5.6%),三元正极523价格20.25万元/吨(-6.7%),三元正极622价格22.5万元/吨(-5.5%),三元正极811价格30.0万元/吨(-4.5%),磷酸铁锂(动力型)价格10.55万元/吨(-10.
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医药信息跟踪
医药信息跟踪 【康辰药业】核心要点小结: ➢ 公司主营产品苏灵:取消医保限制之后有望恢复快速增长,同时受益于院内复苏,今年目标30%以上的增长。苏灵2020年医保谈判时报销范围限制了二线用药,预防不能报销。最新一次医保谈判简易续约,降价5%以内,且限制取消。今年第一医院手术端会有20%以上恢复性增长,第二苏灵竞品都没有取消报销限制,苏灵的市占率会有所提升。 ➢ 公司在售主要产品二:密盖息鼻喷剂拉动增长(未来复合15%以上)。密盖息是诺华原研降钙素,治疗骨质疏松。公司收购了这个品种之后,今年有业绩
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GPT升级【控制大脑】,关注AI语音助手应用和AI大模型【方正AI互联网】
GPT升级【控制大脑】,关注AI语音助手应用和AI大模型【方正AI互联网】 终端产品及产业链公司:漫步者(音箱制造商)、国光电器(扬声单元、音响系统)、科大讯飞(语音技术)、传音控股(手机产品、语音助手)、百度集团(小度音箱)、小米集团(小爱音箱及智能家居IoT产品)、创维数字; 内容供给商: ①有声读物:中文在线(17k小说网,有声读物)、阅文集团(网文平台)、掌阅科技(数字阅读); ②音乐:腾讯音乐(音乐软件)、云音乐(音乐、有声播客)。 AI大模型:三六零、昆仑万维、腾讯控股、百度集团、阿
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【天风建材鲍荣富】周观点0326:地产销售持续改善,继续看好地产链预期修复
【天风建材鲍荣富】周观点0326:地产销售持续改善,继续看好地产链预期修复 核心观点:上周沪深300涨1.72%,建材(中信)涨0.92%,玻纤及部分地产链品种涨幅居前。30个大中城市过去一周(0318-0324)商品房销售面积环比继续呈现上升态势,且单周销售面积为今年以来的最高值。我们认为,前期市场对地产销售改善的持续性存在较大分歧,其也成为了压制建材板块行情的重要因素之一。但最近两周地产销售持续走好,或有望促进市场对地产链基本面预期的改善。我们预计,后期若地产链需求预期改善,前期预期相对偏弱
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【民生策略周观点0326】反景气,反萧条与反脆弱
【民生策略周观点0326】反景气,反萧条与反脆弱 1、人工智能+数字经济普遍讨论交易过热,单纯指标看计算机周度成交额连续8周以上,tmt相关也不低,但不建议以此拥挤判断行情走势。本轮上涨,即使前10%分位数基金,也只是部分跟上了其步伐,并不像2021年2月那种逼空行情中净值同向变动的拥挤交易。我们认为,拥有更“星辰大海“叙事但没有业绩的tmt其实是一种”反高景气“策略,这是过去市场均值回归的一种力量,并不会因为指标拥挤而结束。不过要成为”主航道“,基本面进展需要观测,同时”负债端“需要考虑,当下
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