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夜长梦山
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夜长梦山
2023-01-06 12:50:47
【国金电新】光伏EVA树脂:价格反弹在即,看好树脂及胶膜盈利修复
【国金电新】光伏EVA树脂:价格反弹在即,看好树脂及胶膜盈利修复 近期EVA发泡料、线缆料等成交价反弹500~1000元/吨,光伏料报价暂持稳。 至暗时刻已过,EVA成交价开始反弹:Q4因发泡线缆等领域需求弱、光伏下游开工较弱,EVA价格快速下跌。成本面支撑下价格已至低点,近期发泡线缆贸易商做空情绪收敛,部分企业投机储备,目前生产企业出厂价变动不大(仅斯尔邦上调线缆料报价300元),发泡料、线缆料成交价略反弹500~1000元/吨左右。 光伏下游需求启动在即,光伏EVA价格或将快速上涨:22Q4
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福斯特
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夜长梦山
2023-01-06 12:50:02
毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 20230106
【中泰医药】毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 20230106 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制高效,性
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毕得医药
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夜长梦山
2023-01-06 11:09:49
【东吴电新】产业链降价刺激需求激增,23年光伏量利双升,成长确定性最强板块
【东吴电新】产业链降价刺激需求激增,23年光伏量利双升,成长确定性最强板块 事件:硅料降价带动行业需求高增:近期硅料价格持续下跌,本周最新报价跌破15万,大厂实际采购价13万左右,预计采购价格近期会降至10万。硅料由30万降至10万,对应组件成本下降0.5元/W,成本释放空间巨大,近期组件报价亦降至1.75元/W以下。对于光伏电站而言,成本下降+电价上涨,IRR收益率显著提升,需求爆发。据了解,1月份排产,组件厂均有不同程度上修,组件厂1由3.2GW提至4GW,组件厂2由4.5GW-提升至4.7
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阳光电源
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夜长梦山
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【国信晨会-地产行业点评】
【国信晨会-地产行业点评】 昨日,央行和银保监会联合发文,明确了首套房贷款利率政策动态调整机制。实际上,首套房房贷利率下限放宽并不是新政,但截至22年12月底,房地产销售回暖情况不佳,所以出台了这个常态化延续政策。去年9月底适用政策城市为23个,今年1月已扩大到38个。 需要注意的超预期信息是,昨晚住建部部长发声,对于购买第一套住房的要大力支持。首付比、首套利率该降的都要降下来,对于购买第二套房的也应合理支持。利好在于在放松预期上更近一步,未对城市层面做要求,仅强调首套房,第二是给出除降低利率外
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保利发展
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夜长梦山
2023-01-06 11:08:12
毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获
【中泰医药】毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制高效,性价比优势显著。公司
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毕得医药
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夜长梦山
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【国金车研究】比亚迪仰望品牌暨新技术发布点评
【国金车研究】比亚迪仰望品牌暨新技术发布点评:技术创新带来行业变革性机会 事件:1月5日,比亚迪召开仰望品牌暨技术发布会,发布高端品牌、硬派越野U8、性能超跑U9,及核心技术“易四方”。 我们认为仰望品牌及新技术的发布,将更有助于比亚迪树立高端品牌形象,带来整体“量价齐升”。同时,对整个高端电动车行业,也将带来重要边际变化: 1、原地掉头、浮水功能:源自四轮独立控制技术,利好电机电控赛道,受益标的:英博尔、汇川技术。 2、齿轮及减速器:涉及差速锁及齿轮赛道,受益标的:双环传动等。 3、高速爆胎控
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比亚迪
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夜长梦山
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海德控制更新反馈
海德控制更新反馈 海得控制的全资子公司,海得新能源之前是风电逆变器企业,现在储能PCS(逆变器)、储能(BMS)技术也成熟,开始储能行业头部公司一同参与储能电池竞标。 近几个月,海得控制在瓜州/阜阳/仁化分别签了25亿/20亿/23亿的风光储订单,最近已经开始进设备。 1、海德控制全资子海得新能源近期与瓜州签下25亿储能电池生产框架协议。 8月17日,瓜州市公告,海得磷酸铁锂电池制造项目即将开工! 2、海得新能源与阜阳签下20亿风电、储能变流器装备基地、电池PACK线、0.3GW/0.63GWh
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海得控制
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夜长梦山
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【埃斯顿情况更新】
【埃斯顿情况更新】 2022年财务情况:营收预计在36-38.5亿之间,主要受俄乌战争和大环境影响;净利率预计在4%-5%(4.7%左右),最终要经过审计确定。细分来看,海外克鲁斯毛利率和费用均高于国内机器人。 中期展望:希望2023-2025年同时提升销售额和盈利水平。公司对2023年比较乐观,公司争取2023年销售额至少30%增长,净利率提升1pct至5%-6%,扣非净利率自2%-2.5%提升至4%-5%。2025年目标是实现100亿销售额和10亿利润(10%净利率)。 营收结构:1)202
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埃斯顿
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夜长梦山
2023-01-06 10:52:41
【源杰科技】
【源杰科技】光芯片公司,是国内光芯片行业少数掌握芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系的公司。同时超前布局硅光、激光雷达等新技术有望进一步打开成长空间。 1、快速增长的光芯片IDM平台。专注于高速半导体光芯片的研发生产,主要产品包括2.5G、10G以及25G激光器芯片,广泛应用于光纤到户、数据中心与云计算、5G移动通信网络等,客户覆盖海信宽带、中际旭创等国际前十大及国内主流光模块厂。前三季度营收1.93亿元,同比+25.8%,净利润0.74亿元,同比+23.0%。 2、据预测,
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源杰科技
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夜长梦山
2023-01-06 10:52:06
【申万宏源家电】莱克电气深度:ODM拨云见日,新曲线盈利与成长兼具
【申万宏源家电】莱克电气深度:ODM拨云见日,新曲线盈利与成长兼具 自主品牌产品端:核心产品力加持,ASP提升铺平扩张道路。除螨仪/净饮机两大主力产品持续提价推新,2022M1-10碧云泉线下/线上均价分别同比提升12.8%/26.0%,吉米除螨仪线上均价两年间提升29.7%,ASP提升带动自主品牌毛利率由2020年的39.8%提升至2021年的41.8%。 自主品牌渠道端:线上短板改善,份额快速提升。公司线上渠道偏弱,目前持续发力,2021年自主品牌同比增加投入1.2亿元,增幅达75%,线上收
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莱克电气
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夜长梦山
2023-01-06 10:51:19
【中航先进制造】1月金股—骄成超声
【中航先进制造】1月金股—骄成超声 传统动力电池超声焊设备与耗材双轮驱动,国产替代正当其时。 超声波在动力电池中用于多层极耳及部分PACK焊接,2025年全球动力电池超波焊设备及配件(不考虑复合集流体电池)新增需求约21.5亿元;其中配件耗材占比接近50%,未来随设备存量规模扩大,配件需求有望高增。公司率先打破国外垄断,已为宁德时代、比亚迪等电池厂批量供货,2021年国内市占率约20-30%。 复合集流体量产在即,2025年滚焊产线新增需求约15亿元。 复合集流体在电池焊接中的增量工艺为极耳转印
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骄成超声
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夜长梦山
2023-01-06 10:50:28
【中信建投化工】蓝晓科技更新:多产品线接力增长,23-24年重点关注生命科学、盐湖提锂板块
【中信建投化工】蓝晓科技更新:多产品线接力增长,23-24年重点关注生命科学、盐湖提锂板块 近期公司在各业务线表现平稳,在大环境阻碍较多的情况下,公司整体基本面表现相对于行业表现更优。展望2023-2024,我们认为最核心关注板块为生命科学;同时盐湖提锂板块也有望为收入、利润确认大年。 👉生命科学: 公司在生科设计品类众多,市场认知度低。虽然目前业务体量及行业认可度低于国内一线同行,但一方面公司已经有多年的技术积累,另一方面多产品布局使得公司也容易取得超预期表现,特别在某些快速放量的细分下游领
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蓝晓科技
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夜长梦山
2023-01-06 10:49:36
金禾实业业绩预告点评:22Q4业绩符合预期,外需保持旺盛、内需静待复苏
金禾实业业绩预告点评:22Q4业绩符合预期,外需保持旺盛、内需静待复苏【国君基化】 22Q4业绩符合预期。公司22Q4单季度实现归母净利润为3.22-4.37亿元,同比-30%~-6%,环比-33%~-9%;实现扣非归母净利润为3.26-4.51亿元,同比-19%~+12%,环比-29%~-2%。我们认为公司业绩同环比有所下降的主要原因在于,受国内疫情影响内需疲弱,公司主要产品三氯蔗糖及安赛蜜价格有所下行。根据百川盈孚,三氯蔗糖最新市场售价28万元/吨,当前主流价格集中在26-30万元/吨;供给
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金禾实业
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夜长梦山
2023-01-06 10:47:22
【达仁堂】核心要点小结
【达仁堂】核心要点小结--混改释放活力,清咽滴丸+速效救心丸两大品牌受益于疫情常备药,参股中美史克拥有最强退烧品牌芬必得 1.混改后经营活力释放,业绩有保障:混改后对收入利润都有考核,主要考核业绩。2022年Q4预计整体平稳(21年Q4是个特殊的季度,调整销售清库存,22年Q4费用给方面比较正常)。之前市场普遍认为22年公司控货,业绩可能不会太亮眼,但是公司混改后对22年的业绩其实就有考核了,所以按目前的情况来说Q4表观增速应该还可以。 2.23年业绩增量:公司排产各方面都有加强,清咽滴丸受益于
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达仁堂
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夜长梦山
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【东吴电新】电动车估值历史低位,行业利空出尽,强烈看好持续反转!
【东吴电新】电动车估值历史低位,行业利空出尽,强烈看好持续反转! 观点重申: 12月欧洲销量超预期,国内环比微增,后续政策值得期待。欧洲主流9国合计销量35.6万辆,同环比+60%/+49%,年底冲量表现亮眼,上修22年销量至接近250万辆,同比增16%,超预期,我们预计23年预计300万辆,同增20%+。国内已披露11家新能源车企销量合计36万辆,同增98%,环增4%,占比36%,预计12月批发销量73万辆,环比持平微增;我们维持全年销量预期685万辆左右,同增90%+,预计23年销量有望达9
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比亚迪
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夜长梦山
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【国金电新】光伏EVA树脂:价格反弹在即,看好树脂及胶膜盈利修复
【国金电新】光伏EVA树脂:价格反弹在即,看好树脂及胶膜盈利修复 近期EVA发泡料、线缆料等成交价反弹500~1000元/吨,光伏料报价暂持稳。 至暗时刻已过,EVA成交价开始反弹:Q4因发泡线缆等领域需求弱、光伏下游开工较弱,EVA价格快速下跌。成本面支撑下价格已至低点,近期发泡线缆贸易商做空情绪收敛,部分企业投机储备,目前生产企业出厂价变动不大(仅斯尔邦上调线缆料报价300元),发泡料、线缆料成交价略反弹500~1000元/吨左右。 光伏下游需求启动在即,光伏EVA价格或将快速上涨:22Q4
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福斯特
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毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 20230106
【中泰医药】毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 20230106 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制高效,性
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毕得医药
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【东吴电新】产业链降价刺激需求激增,23年光伏量利双升,成长确定性最强板块
【东吴电新】产业链降价刺激需求激增,23年光伏量利双升,成长确定性最强板块 事件:硅料降价带动行业需求高增:近期硅料价格持续下跌,本周最新报价跌破15万,大厂实际采购价13万左右,预计采购价格近期会降至10万。硅料由30万降至10万,对应组件成本下降0.5元/W,成本释放空间巨大,近期组件报价亦降至1.75元/W以下。对于光伏电站而言,成本下降+电价上涨,IRR收益率显著提升,需求爆发。据了解,1月份排产,组件厂均有不同程度上修,组件厂1由3.2GW提至4GW,组件厂2由4.5GW-提升至4.7
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阳光电源
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【国信晨会-地产行业点评】
【国信晨会-地产行业点评】 昨日,央行和银保监会联合发文,明确了首套房贷款利率政策动态调整机制。实际上,首套房房贷利率下限放宽并不是新政,但截至22年12月底,房地产销售回暖情况不佳,所以出台了这个常态化延续政策。去年9月底适用政策城市为23个,今年1月已扩大到38个。 需要注意的超预期信息是,昨晚住建部部长发声,对于购买第一套住房的要大力支持。首付比、首套利率该降的都要降下来,对于购买第二套房的也应合理支持。利好在于在放松预期上更近一步,未对城市层面做要求,仅强调首套房,第二是给出除降低利率外
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毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获
【中泰医药】毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制高效,性价比优势显著。公司
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【国金车研究】比亚迪仰望品牌暨新技术发布点评
【国金车研究】比亚迪仰望品牌暨新技术发布点评:技术创新带来行业变革性机会 事件:1月5日,比亚迪召开仰望品牌暨技术发布会,发布高端品牌、硬派越野U8、性能超跑U9,及核心技术“易四方”。 我们认为仰望品牌及新技术的发布,将更有助于比亚迪树立高端品牌形象,带来整体“量价齐升”。同时,对整个高端电动车行业,也将带来重要边际变化: 1、原地掉头、浮水功能:源自四轮独立控制技术,利好电机电控赛道,受益标的:英博尔、汇川技术。 2、齿轮及减速器:涉及差速锁及齿轮赛道,受益标的:双环传动等。 3、高速爆胎控
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海德控制更新反馈
海德控制更新反馈 海得控制的全资子公司,海得新能源之前是风电逆变器企业,现在储能PCS(逆变器)、储能(BMS)技术也成熟,开始储能行业头部公司一同参与储能电池竞标。 近几个月,海得控制在瓜州/阜阳/仁化分别签了25亿/20亿/23亿的风光储订单,最近已经开始进设备。 1、海德控制全资子海得新能源近期与瓜州签下25亿储能电池生产框架协议。 8月17日,瓜州市公告,海得磷酸铁锂电池制造项目即将开工! 2、海得新能源与阜阳签下20亿风电、储能变流器装备基地、电池PACK线、0.3GW/0.63GWh
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海得控制
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2023-01-06 11:04:02
【埃斯顿情况更新】
【埃斯顿情况更新】 2022年财务情况:营收预计在36-38.5亿之间,主要受俄乌战争和大环境影响;净利率预计在4%-5%(4.7%左右),最终要经过审计确定。细分来看,海外克鲁斯毛利率和费用均高于国内机器人。 中期展望:希望2023-2025年同时提升销售额和盈利水平。公司对2023年比较乐观,公司争取2023年销售额至少30%增长,净利率提升1pct至5%-6%,扣非净利率自2%-2.5%提升至4%-5%。2025年目标是实现100亿销售额和10亿利润(10%净利率)。 营收结构:1)202
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2023-01-06 10:52:41
【源杰科技】
【源杰科技】光芯片公司,是国内光芯片行业少数掌握芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系的公司。同时超前布局硅光、激光雷达等新技术有望进一步打开成长空间。 1、快速增长的光芯片IDM平台。专注于高速半导体光芯片的研发生产,主要产品包括2.5G、10G以及25G激光器芯片,广泛应用于光纤到户、数据中心与云计算、5G移动通信网络等,客户覆盖海信宽带、中际旭创等国际前十大及国内主流光模块厂。前三季度营收1.93亿元,同比+25.8%,净利润0.74亿元,同比+23.0%。 2、据预测,
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源杰科技
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【申万宏源家电】莱克电气深度:ODM拨云见日,新曲线盈利与成长兼具
【申万宏源家电】莱克电气深度:ODM拨云见日,新曲线盈利与成长兼具 自主品牌产品端:核心产品力加持,ASP提升铺平扩张道路。除螨仪/净饮机两大主力产品持续提价推新,2022M1-10碧云泉线下/线上均价分别同比提升12.8%/26.0%,吉米除螨仪线上均价两年间提升29.7%,ASP提升带动自主品牌毛利率由2020年的39.8%提升至2021年的41.8%。 自主品牌渠道端:线上短板改善,份额快速提升。公司线上渠道偏弱,目前持续发力,2021年自主品牌同比增加投入1.2亿元,增幅达75%,线上收
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莱克电气
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【中航先进制造】1月金股—骄成超声
【中航先进制造】1月金股—骄成超声 传统动力电池超声焊设备与耗材双轮驱动,国产替代正当其时。 超声波在动力电池中用于多层极耳及部分PACK焊接,2025年全球动力电池超波焊设备及配件(不考虑复合集流体电池)新增需求约21.5亿元;其中配件耗材占比接近50%,未来随设备存量规模扩大,配件需求有望高增。公司率先打破国外垄断,已为宁德时代、比亚迪等电池厂批量供货,2021年国内市占率约20-30%。 复合集流体量产在即,2025年滚焊产线新增需求约15亿元。 复合集流体在电池焊接中的增量工艺为极耳转印
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【中信建投化工】蓝晓科技更新:多产品线接力增长,23-24年重点关注生命科学、盐湖提锂板块
【中信建投化工】蓝晓科技更新:多产品线接力增长,23-24年重点关注生命科学、盐湖提锂板块 近期公司在各业务线表现平稳,在大环境阻碍较多的情况下,公司整体基本面表现相对于行业表现更优。展望2023-2024,我们认为最核心关注板块为生命科学;同时盐湖提锂板块也有望为收入、利润确认大年。 👉生命科学: 公司在生科设计品类众多,市场认知度低。虽然目前业务体量及行业认可度低于国内一线同行,但一方面公司已经有多年的技术积累,另一方面多产品布局使得公司也容易取得超预期表现,特别在某些快速放量的细分下游领
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金禾实业业绩预告点评:22Q4业绩符合预期,外需保持旺盛、内需静待复苏
金禾实业业绩预告点评:22Q4业绩符合预期,外需保持旺盛、内需静待复苏【国君基化】 22Q4业绩符合预期。公司22Q4单季度实现归母净利润为3.22-4.37亿元,同比-30%~-6%,环比-33%~-9%;实现扣非归母净利润为3.26-4.51亿元,同比-19%~+12%,环比-29%~-2%。我们认为公司业绩同环比有所下降的主要原因在于,受国内疫情影响内需疲弱,公司主要产品三氯蔗糖及安赛蜜价格有所下行。根据百川盈孚,三氯蔗糖最新市场售价28万元/吨,当前主流价格集中在26-30万元/吨;供给
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金禾实业
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【达仁堂】核心要点小结
【达仁堂】核心要点小结--混改释放活力,清咽滴丸+速效救心丸两大品牌受益于疫情常备药,参股中美史克拥有最强退烧品牌芬必得 1.混改后经营活力释放,业绩有保障:混改后对收入利润都有考核,主要考核业绩。2022年Q4预计整体平稳(21年Q4是个特殊的季度,调整销售清库存,22年Q4费用给方面比较正常)。之前市场普遍认为22年公司控货,业绩可能不会太亮眼,但是公司混改后对22年的业绩其实就有考核了,所以按目前的情况来说Q4表观增速应该还可以。 2.23年业绩增量:公司排产各方面都有加强,清咽滴丸受益于
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达仁堂
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【东吴电新】电动车估值历史低位,行业利空出尽,强烈看好持续反转!
【东吴电新】电动车估值历史低位,行业利空出尽,强烈看好持续反转! 观点重申: 12月欧洲销量超预期,国内环比微增,后续政策值得期待。欧洲主流9国合计销量35.6万辆,同环比+60%/+49%,年底冲量表现亮眼,上修22年销量至接近250万辆,同比增16%,超预期,我们预计23年预计300万辆,同增20%+。国内已披露11家新能源车企销量合计36万辆,同增98%,环增4%,占比36%,预计12月批发销量73万辆,环比持平微增;我们维持全年销量预期685万辆左右,同增90%+,预计23年销量有望达9
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夜长梦山
2023-01-06 12:50:47
【国金电新】光伏EVA树脂:价格反弹在即,看好树脂及胶膜盈利修复
【国金电新】光伏EVA树脂:价格反弹在即,看好树脂及胶膜盈利修复 近期EVA发泡料、线缆料等成交价反弹500~1000元/吨,光伏料报价暂持稳。 至暗时刻已过,EVA成交价开始反弹:Q4因发泡线缆等领域需求弱、光伏下游开工较弱,EVA价格快速下跌。成本面支撑下价格已至低点,近期发泡线缆贸易商做空情绪收敛,部分企业投机储备,目前生产企业出厂价变动不大(仅斯尔邦上调线缆料报价300元),发泡料、线缆料成交价略反弹500~1000元/吨左右。 光伏下游需求启动在即,光伏EVA价格或将快速上涨:22Q4
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福斯特
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夜长梦山
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毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 20230106
【中泰医药】毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 20230106 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制高效,性
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毕得医药
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夜长梦山
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【东吴电新】产业链降价刺激需求激增,23年光伏量利双升,成长确定性最强板块
【东吴电新】产业链降价刺激需求激增,23年光伏量利双升,成长确定性最强板块 事件:硅料降价带动行业需求高增:近期硅料价格持续下跌,本周最新报价跌破15万,大厂实际采购价13万左右,预计采购价格近期会降至10万。硅料由30万降至10万,对应组件成本下降0.5元/W,成本释放空间巨大,近期组件报价亦降至1.75元/W以下。对于光伏电站而言,成本下降+电价上涨,IRR收益率显著提升,需求爆发。据了解,1月份排产,组件厂均有不同程度上修,组件厂1由3.2GW提至4GW,组件厂2由4.5GW-提升至4.7
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阳光电源
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夜长梦山
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【国信晨会-地产行业点评】
【国信晨会-地产行业点评】 昨日,央行和银保监会联合发文,明确了首套房贷款利率政策动态调整机制。实际上,首套房房贷利率下限放宽并不是新政,但截至22年12月底,房地产销售回暖情况不佳,所以出台了这个常态化延续政策。去年9月底适用政策城市为23个,今年1月已扩大到38个。 需要注意的超预期信息是,昨晚住建部部长发声,对于购买第一套住房的要大力支持。首付比、首套利率该降的都要降下来,对于购买第二套房的也应合理支持。利好在于在放松预期上更近一步,未对城市层面做要求,仅强调首套房,第二是给出除降低利率外
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保利发展
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夜长梦山
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毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获
【中泰医药】毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制高效,性价比优势显著。公司
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毕得医药
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夜长梦山
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【国金车研究】比亚迪仰望品牌暨新技术发布点评
【国金车研究】比亚迪仰望品牌暨新技术发布点评:技术创新带来行业变革性机会 事件:1月5日,比亚迪召开仰望品牌暨技术发布会,发布高端品牌、硬派越野U8、性能超跑U9,及核心技术“易四方”。 我们认为仰望品牌及新技术的发布,将更有助于比亚迪树立高端品牌形象,带来整体“量价齐升”。同时,对整个高端电动车行业,也将带来重要边际变化: 1、原地掉头、浮水功能:源自四轮独立控制技术,利好电机电控赛道,受益标的:英博尔、汇川技术。 2、齿轮及减速器:涉及差速锁及齿轮赛道,受益标的:双环传动等。 3、高速爆胎控
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比亚迪
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海德控制更新反馈
海德控制更新反馈 海得控制的全资子公司,海得新能源之前是风电逆变器企业,现在储能PCS(逆变器)、储能(BMS)技术也成熟,开始储能行业头部公司一同参与储能电池竞标。 近几个月,海得控制在瓜州/阜阳/仁化分别签了25亿/20亿/23亿的风光储订单,最近已经开始进设备。 1、海德控制全资子海得新能源近期与瓜州签下25亿储能电池生产框架协议。 8月17日,瓜州市公告,海得磷酸铁锂电池制造项目即将开工! 2、海得新能源与阜阳签下20亿风电、储能变流器装备基地、电池PACK线、0.3GW/0.63GWh
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海得控制
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夜长梦山
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【埃斯顿情况更新】
【埃斯顿情况更新】 2022年财务情况:营收预计在36-38.5亿之间,主要受俄乌战争和大环境影响;净利率预计在4%-5%(4.7%左右),最终要经过审计确定。细分来看,海外克鲁斯毛利率和费用均高于国内机器人。 中期展望:希望2023-2025年同时提升销售额和盈利水平。公司对2023年比较乐观,公司争取2023年销售额至少30%增长,净利率提升1pct至5%-6%,扣非净利率自2%-2.5%提升至4%-5%。2025年目标是实现100亿销售额和10亿利润(10%净利率)。 营收结构:1)202
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埃斯顿
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2023-01-06 10:52:41
【源杰科技】
【源杰科技】光芯片公司,是国内光芯片行业少数掌握芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系的公司。同时超前布局硅光、激光雷达等新技术有望进一步打开成长空间。 1、快速增长的光芯片IDM平台。专注于高速半导体光芯片的研发生产,主要产品包括2.5G、10G以及25G激光器芯片,广泛应用于光纤到户、数据中心与云计算、5G移动通信网络等,客户覆盖海信宽带、中际旭创等国际前十大及国内主流光模块厂。前三季度营收1.93亿元,同比+25.8%,净利润0.74亿元,同比+23.0%。 2、据预测,
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源杰科技
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夜长梦山
2023-01-06 10:52:06
【申万宏源家电】莱克电气深度:ODM拨云见日,新曲线盈利与成长兼具
【申万宏源家电】莱克电气深度:ODM拨云见日,新曲线盈利与成长兼具 自主品牌产品端:核心产品力加持,ASP提升铺平扩张道路。除螨仪/净饮机两大主力产品持续提价推新,2022M1-10碧云泉线下/线上均价分别同比提升12.8%/26.0%,吉米除螨仪线上均价两年间提升29.7%,ASP提升带动自主品牌毛利率由2020年的39.8%提升至2021年的41.8%。 自主品牌渠道端:线上短板改善,份额快速提升。公司线上渠道偏弱,目前持续发力,2021年自主品牌同比增加投入1.2亿元,增幅达75%,线上收
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莱克电气
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夜长梦山
2023-01-06 10:51:19
【中航先进制造】1月金股—骄成超声
【中航先进制造】1月金股—骄成超声 传统动力电池超声焊设备与耗材双轮驱动,国产替代正当其时。 超声波在动力电池中用于多层极耳及部分PACK焊接,2025年全球动力电池超波焊设备及配件(不考虑复合集流体电池)新增需求约21.5亿元;其中配件耗材占比接近50%,未来随设备存量规模扩大,配件需求有望高增。公司率先打破国外垄断,已为宁德时代、比亚迪等电池厂批量供货,2021年国内市占率约20-30%。 复合集流体量产在即,2025年滚焊产线新增需求约15亿元。 复合集流体在电池焊接中的增量工艺为极耳转印
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骄成超声
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夜长梦山
2023-01-06 10:50:28
【中信建投化工】蓝晓科技更新:多产品线接力增长,23-24年重点关注生命科学、盐湖提锂板块
【中信建投化工】蓝晓科技更新:多产品线接力增长,23-24年重点关注生命科学、盐湖提锂板块 近期公司在各业务线表现平稳,在大环境阻碍较多的情况下,公司整体基本面表现相对于行业表现更优。展望2023-2024,我们认为最核心关注板块为生命科学;同时盐湖提锂板块也有望为收入、利润确认大年。 👉生命科学: 公司在生科设计品类众多,市场认知度低。虽然目前业务体量及行业认可度低于国内一线同行,但一方面公司已经有多年的技术积累,另一方面多产品布局使得公司也容易取得超预期表现,特别在某些快速放量的细分下游领
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蓝晓科技
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夜长梦山
2023-01-06 10:49:36
金禾实业业绩预告点评:22Q4业绩符合预期,外需保持旺盛、内需静待复苏
金禾实业业绩预告点评:22Q4业绩符合预期,外需保持旺盛、内需静待复苏【国君基化】 22Q4业绩符合预期。公司22Q4单季度实现归母净利润为3.22-4.37亿元,同比-30%~-6%,环比-33%~-9%;实现扣非归母净利润为3.26-4.51亿元,同比-19%~+12%,环比-29%~-2%。我们认为公司业绩同环比有所下降的主要原因在于,受国内疫情影响内需疲弱,公司主要产品三氯蔗糖及安赛蜜价格有所下行。根据百川盈孚,三氯蔗糖最新市场售价28万元/吨,当前主流价格集中在26-30万元/吨;供给
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金禾实业
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夜长梦山
2023-01-06 10:47:22
【达仁堂】核心要点小结
【达仁堂】核心要点小结--混改释放活力,清咽滴丸+速效救心丸两大品牌受益于疫情常备药,参股中美史克拥有最强退烧品牌芬必得 1.混改后经营活力释放,业绩有保障:混改后对收入利润都有考核,主要考核业绩。2022年Q4预计整体平稳(21年Q4是个特殊的季度,调整销售清库存,22年Q4费用给方面比较正常)。之前市场普遍认为22年公司控货,业绩可能不会太亮眼,但是公司混改后对22年的业绩其实就有考核了,所以按目前的情况来说Q4表观增速应该还可以。 2.23年业绩增量:公司排产各方面都有加强,清咽滴丸受益于
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达仁堂
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夜长梦山
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【东吴电新】电动车估值历史低位,行业利空出尽,强烈看好持续反转!
【东吴电新】电动车估值历史低位,行业利空出尽,强烈看好持续反转! 观点重申: 12月欧洲销量超预期,国内环比微增,后续政策值得期待。欧洲主流9国合计销量35.6万辆,同环比+60%/+49%,年底冲量表现亮眼,上修22年销量至接近250万辆,同比增16%,超预期,我们预计23年预计300万辆,同增20%+。国内已披露11家新能源车企销量合计36万辆,同增98%,环增4%,占比36%,预计12月批发销量73万辆,环比持平微增;我们维持全年销量预期685万辆左右,同增90%+,预计23年销量有望达9
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比亚迪
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【国金电新】光伏EVA树脂:价格反弹在即,看好树脂及胶膜盈利修复
【国金电新】光伏EVA树脂:价格反弹在即,看好树脂及胶膜盈利修复 近期EVA发泡料、线缆料等成交价反弹500~1000元/吨,光伏料报价暂持稳。 至暗时刻已过,EVA成交价开始反弹:Q4因发泡线缆等领域需求弱、光伏下游开工较弱,EVA价格快速下跌。成本面支撑下价格已至低点,近期发泡线缆贸易商做空情绪收敛,部分企业投机储备,目前生产企业出厂价变动不大(仅斯尔邦上调线缆料报价300元),发泡料、线缆料成交价略反弹500~1000元/吨左右。 光伏下游需求启动在即,光伏EVA价格或将快速上涨:22Q4
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福斯特
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毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 20230106
【中泰医药】毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 20230106 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制高效,性
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毕得医药
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【东吴电新】产业链降价刺激需求激增,23年光伏量利双升,成长确定性最强板块
【东吴电新】产业链降价刺激需求激增,23年光伏量利双升,成长确定性最强板块 事件:硅料降价带动行业需求高增:近期硅料价格持续下跌,本周最新报价跌破15万,大厂实际采购价13万左右,预计采购价格近期会降至10万。硅料由30万降至10万,对应组件成本下降0.5元/W,成本释放空间巨大,近期组件报价亦降至1.75元/W以下。对于光伏电站而言,成本下降+电价上涨,IRR收益率显著提升,需求爆发。据了解,1月份排产,组件厂均有不同程度上修,组件厂1由3.2GW提至4GW,组件厂2由4.5GW-提升至4.7
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阳光电源
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【国信晨会-地产行业点评】
【国信晨会-地产行业点评】 昨日,央行和银保监会联合发文,明确了首套房贷款利率政策动态调整机制。实际上,首套房房贷利率下限放宽并不是新政,但截至22年12月底,房地产销售回暖情况不佳,所以出台了这个常态化延续政策。去年9月底适用政策城市为23个,今年1月已扩大到38个。 需要注意的超预期信息是,昨晚住建部部长发声,对于购买第一套住房的要大力支持。首付比、首套利率该降的都要降下来,对于购买第二套房的也应合理支持。利好在于在放松预期上更近一步,未对城市层面做要求,仅强调首套房,第二是给出除降低利率外
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毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获
【中泰医药】毕得医药:国内临床前分子砌块龙头,海外拓展有望逐步收获 分子砌块行业空间广阔,公司四大核心竞争优势显著。①“多”:产品种类齐全,客户覆盖广阔。公司分子砌块品类国内领先,并通过同海外高质量客户合作,抢先布局行业前沿产品;②“快”前瞻性备货,快速满足客户需求。下游客户对产品时效性要求较高,通过前瞻性备货,公司快速响应客户需求,国内可于当天或次日提供产品;③“好”多项荣誉加身、产品质量优异。公司近年获得多项高新技术证书,产品检测报告全面,纯度较高;④“省”成本控制高效,性价比优势显著。公司
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【国金车研究】比亚迪仰望品牌暨新技术发布点评
【国金车研究】比亚迪仰望品牌暨新技术发布点评:技术创新带来行业变革性机会 事件:1月5日,比亚迪召开仰望品牌暨技术发布会,发布高端品牌、硬派越野U8、性能超跑U9,及核心技术“易四方”。 我们认为仰望品牌及新技术的发布,将更有助于比亚迪树立高端品牌形象,带来整体“量价齐升”。同时,对整个高端电动车行业,也将带来重要边际变化: 1、原地掉头、浮水功能:源自四轮独立控制技术,利好电机电控赛道,受益标的:英博尔、汇川技术。 2、齿轮及减速器:涉及差速锁及齿轮赛道,受益标的:双环传动等。 3、高速爆胎控
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海德控制更新反馈
海德控制更新反馈 海得控制的全资子公司,海得新能源之前是风电逆变器企业,现在储能PCS(逆变器)、储能(BMS)技术也成熟,开始储能行业头部公司一同参与储能电池竞标。 近几个月,海得控制在瓜州/阜阳/仁化分别签了25亿/20亿/23亿的风光储订单,最近已经开始进设备。 1、海德控制全资子海得新能源近期与瓜州签下25亿储能电池生产框架协议。 8月17日,瓜州市公告,海得磷酸铁锂电池制造项目即将开工! 2、海得新能源与阜阳签下20亿风电、储能变流器装备基地、电池PACK线、0.3GW/0.63GWh
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海得控制
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2023-01-06 11:04:02
【埃斯顿情况更新】
【埃斯顿情况更新】 2022年财务情况:营收预计在36-38.5亿之间,主要受俄乌战争和大环境影响;净利率预计在4%-5%(4.7%左右),最终要经过审计确定。细分来看,海外克鲁斯毛利率和费用均高于国内机器人。 中期展望:希望2023-2025年同时提升销售额和盈利水平。公司对2023年比较乐观,公司争取2023年销售额至少30%增长,净利率提升1pct至5%-6%,扣非净利率自2%-2.5%提升至4%-5%。2025年目标是实现100亿销售额和10亿利润(10%净利率)。 营收结构:1)202
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【源杰科技】
【源杰科技】光芯片公司,是国内光芯片行业少数掌握芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系的公司。同时超前布局硅光、激光雷达等新技术有望进一步打开成长空间。 1、快速增长的光芯片IDM平台。专注于高速半导体光芯片的研发生产,主要产品包括2.5G、10G以及25G激光器芯片,广泛应用于光纤到户、数据中心与云计算、5G移动通信网络等,客户覆盖海信宽带、中际旭创等国际前十大及国内主流光模块厂。前三季度营收1.93亿元,同比+25.8%,净利润0.74亿元,同比+23.0%。 2、据预测,
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源杰科技
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【申万宏源家电】莱克电气深度:ODM拨云见日,新曲线盈利与成长兼具
【申万宏源家电】莱克电气深度:ODM拨云见日,新曲线盈利与成长兼具 自主品牌产品端:核心产品力加持,ASP提升铺平扩张道路。除螨仪/净饮机两大主力产品持续提价推新,2022M1-10碧云泉线下/线上均价分别同比提升12.8%/26.0%,吉米除螨仪线上均价两年间提升29.7%,ASP提升带动自主品牌毛利率由2020年的39.8%提升至2021年的41.8%。 自主品牌渠道端:线上短板改善,份额快速提升。公司线上渠道偏弱,目前持续发力,2021年自主品牌同比增加投入1.2亿元,增幅达75%,线上收
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莱克电气
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【中航先进制造】1月金股—骄成超声
【中航先进制造】1月金股—骄成超声 传统动力电池超声焊设备与耗材双轮驱动,国产替代正当其时。 超声波在动力电池中用于多层极耳及部分PACK焊接,2025年全球动力电池超波焊设备及配件(不考虑复合集流体电池)新增需求约21.5亿元;其中配件耗材占比接近50%,未来随设备存量规模扩大,配件需求有望高增。公司率先打破国外垄断,已为宁德时代、比亚迪等电池厂批量供货,2021年国内市占率约20-30%。 复合集流体量产在即,2025年滚焊产线新增需求约15亿元。 复合集流体在电池焊接中的增量工艺为极耳转印
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【中信建投化工】蓝晓科技更新:多产品线接力增长,23-24年重点关注生命科学、盐湖提锂板块
【中信建投化工】蓝晓科技更新:多产品线接力增长,23-24年重点关注生命科学、盐湖提锂板块 近期公司在各业务线表现平稳,在大环境阻碍较多的情况下,公司整体基本面表现相对于行业表现更优。展望2023-2024,我们认为最核心关注板块为生命科学;同时盐湖提锂板块也有望为收入、利润确认大年。 👉生命科学: 公司在生科设计品类众多,市场认知度低。虽然目前业务体量及行业认可度低于国内一线同行,但一方面公司已经有多年的技术积累,另一方面多产品布局使得公司也容易取得超预期表现,特别在某些快速放量的细分下游领
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金禾实业业绩预告点评:22Q4业绩符合预期,外需保持旺盛、内需静待复苏
金禾实业业绩预告点评:22Q4业绩符合预期,外需保持旺盛、内需静待复苏【国君基化】 22Q4业绩符合预期。公司22Q4单季度实现归母净利润为3.22-4.37亿元,同比-30%~-6%,环比-33%~-9%;实现扣非归母净利润为3.26-4.51亿元,同比-19%~+12%,环比-29%~-2%。我们认为公司业绩同环比有所下降的主要原因在于,受国内疫情影响内需疲弱,公司主要产品三氯蔗糖及安赛蜜价格有所下行。根据百川盈孚,三氯蔗糖最新市场售价28万元/吨,当前主流价格集中在26-30万元/吨;供给
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金禾实业
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【达仁堂】核心要点小结
【达仁堂】核心要点小结--混改释放活力,清咽滴丸+速效救心丸两大品牌受益于疫情常备药,参股中美史克拥有最强退烧品牌芬必得 1.混改后经营活力释放,业绩有保障:混改后对收入利润都有考核,主要考核业绩。2022年Q4预计整体平稳(21年Q4是个特殊的季度,调整销售清库存,22年Q4费用给方面比较正常)。之前市场普遍认为22年公司控货,业绩可能不会太亮眼,但是公司混改后对22年的业绩其实就有考核了,所以按目前的情况来说Q4表观增速应该还可以。 2.23年业绩增量:公司排产各方面都有加强,清咽滴丸受益于
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达仁堂
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【东吴电新】电动车估值历史低位,行业利空出尽,强烈看好持续反转!
【东吴电新】电动车估值历史低位,行业利空出尽,强烈看好持续反转! 观点重申: 12月欧洲销量超预期,国内环比微增,后续政策值得期待。欧洲主流9国合计销量35.6万辆,同环比+60%/+49%,年底冲量表现亮眼,上修22年销量至接近250万辆,同比增16%,超预期,我们预计23年预计300万辆,同增20%+。国内已披露11家新能源车企销量合计36万辆,同增98%,环增4%,占比36%,预计12月批发销量73万辆,环比持平微增;我们维持全年销量预期685万辆左右,同增90%+,预计23年销量有望达9
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