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2023-04-27 22:40:38
【海尔智家】1Q23业绩及员工持股计划点评
【海尔智家】1Q23业绩及员工持股计划点评:Q1符合预期,海外表现更优,内销稳定恢复 业绩情况:1Q23公司收入651亿/+8%,归母40亿/+12.6%,扣非37亿/+16%,符合预期。 海外增速略超预期。分市场及品牌来看Q1海外+11.3%,其中欧洲市场+30%(量增),北美个位数增长(量减);GEA(价+10%以上、量小个位数下滑,本币口径收入也实现增长),Candy(价+10%以上、量持平); Q1内销预期中个位数增长,卡萨帝预计中高个位数增长。海外普遍表现价增大于量增的情况,主因公司深
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海尔智家
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中国中免:折扣+成本影响毛利率承压,增量物业预计逐步落地,期待公司继续做大规模
【德邦商社|社服】中国中免:折扣+成本影响毛利率承压,增量物业预计逐步落地,期待公司继续做大规模 中国中免发布23Q1业绩报告:实现营业收入207.7亿元/+23.8%,归母净利润为23.01亿元/-10.25%,扣非归母净利润为22.96亿元/-10.27%,经营活动产生的现金流净额为74亿元。 毛利率:一季度毛利率29%,同比下滑5pct,一方面今年Q1折扣力度相比22年1-2月略有提升,另一方面去年汇率影响导致商品成本提升,此外22Q1有部分供应商返利影响。未来随商品结构优化以及利润收入平
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夜长梦山
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德赛西威2023年一季报点评
德赛西威2023年一季报点评:2023年一季度营收同比增长27%,超越汽车行业周期【国信汽车】 公司2023Q1实现营收39.83亿元,同比+26.80%,环比-17.39%,公司营收增速超越汽车行业产量增速31.1pct,归母净利润3.31亿元,同比+3.92%,环比-32.76%。 [庆祝]公司2023Q1毛利率21.1%,同比-2.9pct,环比-0.5pct,净利率8.3%,同比-1.8pct,环比-1.8pct。2023Q1公司四费率14.1%,同比+1.3pct,环比-0.3pct,
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德赛西威
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【海通电新】隆基绿能年报一季报点评:硅片已修复,组件保持高盈利
【海通电新】隆基绿能年报一季报点评:硅片已修复,组件保持高盈利 业绩情况。22年营收1290亿元,YOY+60%,归母148亿元,YOY+63%;Q4单季营收420亿元,YOY+72%,归母38.4亿元,YOY+151%;23Q1营收283亿元,YOY+52.4%,归母36.4亿元,YOY+36.6%; 硅片1月低价影响利润,当前已恢复较高盈利。22年硅片出货85GW,外销42.5GW;我们预计Q1出货23.8GW,外销10.28GW,单瓦盈利约5分钱;Q1盈利偏低主要是2月初之前,硅片价格快速
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夜长梦山
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【国君非银刘欣琦团队】继续坚定推荐保险股
【国君非银刘欣琦团队】继续坚定推荐保险股 需求端冲击已过,供给端改革显效。我们认为保险基本面拐点已现,估值仍在底部。 【因此,我们从4.9日开始领先市场,连续召开三次电话会议,大力推荐保险板块。】 我们认为被大部分投资者担心的保险负债端问题已经得到根本性解决。负债端拐点已现。主要原因有二:1)普惠型保单对重疾险需求挤占这一核心问题得到根本性解决;2)寿险改革成效凸显,聚焦核心人力使得保险公司核心人力增长和产能确定性大幅提升。 结合以上两个因素,我们认为保险基本面拐点已现。NBV摆脱负增长,这是行
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【申万宏源通信】继续推荐华测导航+和而泰,前者稳健配置,后者Q1确立拐点
【申万宏源通信】继续推荐华测导航+和而泰,前者稳健配置,后者Q1确立拐点 华测导航调研更新:提高23年业绩增速预期,业绩一直稳健的配置型品种 1)年报提出23年收入利润增速25%,经营情况良好可能超预期,30%可期; 2)海外市场去年4.87亿增长50%,今年继续高增; 3)车载产品虽资本市场现在热度低,但已经正常出货量产,节奏稳定,公司依旧看好该市场; 4)按照2023年利润端4.5亿(25%)目标来看,对应估值33倍,历史PE低位。 详情欢迎私戳昨天调研纪要~ 和而泰更新:23Q1收入增速超
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夜长梦山
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浙商金属+汽车【比亚迪:2023Q1归母净利41.30亿元,同增411%】
浙商金属+汽车【比亚迪:2023Q1归母净利41.30亿元,同增411%】 [庆祝]公司发布一季报,2023Q1实现营收1201.74亿元,同增79.83%;归母净利41.30亿元,同增410.89%;经营性现金流净额144.66亿元,同增21.22%。Q1毛利率17.86%,去年Q1和Q4分别为12.40%和19.00%;净利率为3.44%,去年Q4和Q1分别为1.21%和4.68% 【一季度销量】 比亚迪一季度合计销售55.21万辆,同增92.81%。其中腾势D9销量累计24161台。 【盈
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【天风机械】长川科技23年一季报点评
【天风机械】长川科技23年一季报点评:节奏问题短期业绩承压,坚定看好数字测试机龙头的增长潜力! [礼物]事件:长川科技发布23年一季报,单季度实现营收3.2亿元,同比-40.48%;实现归母净利润-0.57亿元,同比-180.5%,实现扣非归母净利润-0.67亿元,同比-207.34%。 盈利能力方面,实现毛利率56%,同比+2.91pct;归母净利润率-17.89%,同比-31.11pct,环比-34.36pct;扣非归母净利润率-20.89%,同比-32.48pct,环比-37.02pct。
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【国金食饮】山西汾酒:利润超预期兑现,结构优化持续推进,重点推荐!
【国金食饮】山西汾酒:利润超预期兑现,结构优化持续推进,重点推荐! 💥事件:公司披露22年报及23年一季报。1)22年实现营收262.1亿元,同比+31.3%;归母净利81.0亿元,同比+52.4%;2)23Q1实现营收126.8亿元,同比+20.4%;归母净利48.2亿元,同比+29.9%。年报&一季报业绩均超此前预告。 💥产品结构持续优化。1)22年中高价位酒(包含腰部及以上的汾酒+部分竹叶青)收入同比+39%,量/价分别+32%/6%,其中青花+60%,预计腰部+25%~30%;其他酒
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山西汾酒
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浙商金属+汽车【紫金矿业:23Q1营收749.4亿元,归母净利54.4亿元】
浙商金属+汽车【紫金矿业:23Q1营收749.4亿元,归母净利54.4亿元】 [礼物]紫金矿业发布2023年一季报: 营业收入749.4亿元,同比+15.7%,环比+13.3%;归母净利润54.4亿元,同比-11.1%,环比+61.2%。综合毛利率15.53%,同比下滑1.79pct;矿山企业毛利率53.53%,同比下滑7.59pct,环比+5.54pct。 利润及毛利率同比下滑,主要由于金、铜、锌单位销售成本同比明显增长。利润环比大幅提升,主要由于Q1铜价上涨。 [礼物]主要品种23Q1产量
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【国海商社】洪九果品调研更新
【国海商社】洪九果品调研更新 1.近期股价波动原因:此前流通盘较小,公司选择进行H股配售增发,增发价为8折,主要系参考此前公司A股增资的价格(A股配售的都是国有基金。基本都是战略合作伙伴,为公司未来做出口做准备)。港股整体行情+配股影响导致股价回调。今年不会再有权益融资计划。 2.现金流情况更新:Q1现金流转正原因系疫情影响消除+2022年应收账款收回,全年将实现经营性净现金流转正。此前现金流为负主要系营收增速高,在30%-40%营收增速下公司可以获得稳定的正现金流流入。 3.发展阶段:①第一步
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【安信食饮赵国防】老白干公司交流要点20230427
【安信食饮赵国防】老白干公司交流要点20230427 23Q1收入增速较慢原因:一季度公司有意针对高端产品进行控货稳价,效果良好,当前价格和库存都比较良性,此外也有预收款确认节奏因素影响,预计进入二季度后逐步恢复正常,销售层面环比会向好。 武陵酒省内及全国化规划:武陵主打高端市场,以千元价格带为主推,销量下降收入增长和公司策略有关,因为武陵的高端酒十分稀缺。武陵全国化目前主推千元价格带产品,针对不同市场做重点聚焦。 费用管控和净利率提升展望:之前总体费用较高,主要是省内业务推广、武陵全国化推广的
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【海通医药】推荐医疗服务板块
【海通医药】推荐医疗服务板块:Q1复苏初现,看好Q2及全年强复苏,长期空间巨大 观察Q1业绩(几家眼科、国际医学、三星医疗等多家超预期),在1月疫情冲击下,仍取得较好增长,复苏初现。我们认为Q2及全年,无论消费还是严肃医疗服务,将呈现强复苏趋势,即使考虑疫情因素,过去几年CAGR依然亮眼,同时赛道长期空间巨大,坚定推荐: 1.眼科:爱尔眼科(大体量强复苏,有望带动医药及消费板块)、华厦眼科(内生外延稳健)、普瑞眼科(低基数、新建医院释放空间大)、何氏眼科(区域优势突出,视光占比高,低基数)、朝聚
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招商计算机:【奇安信】交流要点
招商计算机:【奇安信】交流要点 #应收账款问题,去年行业回款都比较困难,公司重点发力央企等大客户企业,所以回款会慢一些,23年会将长期应收账款比例降下来。Q1-Q2也在重点针对应收账款做调整。 #军团战略升级,细分成40个军团,强化专家到一线的协同,并专门设置交付团队,保证项目交付效率。 #绩效考核变化,今年会开始注重受益和产出挂钩,并且从经营利润指标完成情况来分钱。针对大客户,协调内部组织资源,提供项目群体的奖金包,以前只有销售有奖金,今年开始项目内的其他人员也有奖金,不再是大锅饭。 #经营性
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夜长梦山
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浙商【金属+汽车】盐湖股份发布2023年一季度业绩
浙商【金属+汽车】盐湖股份发布2023年一季度业绩:归母净利22.25亿元,同减36.37% 盐湖股份发布2023年一季度业绩:实现营业收入47.07亿元,同减38.21%,归母净利22.25亿元,同减36.37%,扣非归母净利22.10亿元,同减36.49%。基本每股收益0.42元/股,同减36.16%。ROE为8.58%,同减22.87个百分点。 2023年一季度,公司生产氯化钾99.81万吨,销量124.82万吨;碳酸锂产量0.63万吨,销量0.14万吨。因受天然气供给不足、铁路发运受限,
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【海尔智家】1Q23业绩及员工持股计划点评
【海尔智家】1Q23业绩及员工持股计划点评:Q1符合预期,海外表现更优,内销稳定恢复 业绩情况:1Q23公司收入651亿/+8%,归母40亿/+12.6%,扣非37亿/+16%,符合预期。 海外增速略超预期。分市场及品牌来看Q1海外+11.3%,其中欧洲市场+30%(量增),北美个位数增长(量减);GEA(价+10%以上、量小个位数下滑,本币口径收入也实现增长),Candy(价+10%以上、量持平); Q1内销预期中个位数增长,卡萨帝预计中高个位数增长。海外普遍表现价增大于量增的情况,主因公司深
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中国中免:折扣+成本影响毛利率承压,增量物业预计逐步落地,期待公司继续做大规模
【德邦商社|社服】中国中免:折扣+成本影响毛利率承压,增量物业预计逐步落地,期待公司继续做大规模 中国中免发布23Q1业绩报告:实现营业收入207.7亿元/+23.8%,归母净利润为23.01亿元/-10.25%,扣非归母净利润为22.96亿元/-10.27%,经营活动产生的现金流净额为74亿元。 毛利率:一季度毛利率29%,同比下滑5pct,一方面今年Q1折扣力度相比22年1-2月略有提升,另一方面去年汇率影响导致商品成本提升,此外22Q1有部分供应商返利影响。未来随商品结构优化以及利润收入平
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德赛西威2023年一季报点评
德赛西威2023年一季报点评:2023年一季度营收同比增长27%,超越汽车行业周期【国信汽车】 公司2023Q1实现营收39.83亿元,同比+26.80%,环比-17.39%,公司营收增速超越汽车行业产量增速31.1pct,归母净利润3.31亿元,同比+3.92%,环比-32.76%。 [庆祝]公司2023Q1毛利率21.1%,同比-2.9pct,环比-0.5pct,净利率8.3%,同比-1.8pct,环比-1.8pct。2023Q1公司四费率14.1%,同比+1.3pct,环比-0.3pct,
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【海通电新】隆基绿能年报一季报点评:硅片已修复,组件保持高盈利
【海通电新】隆基绿能年报一季报点评:硅片已修复,组件保持高盈利 业绩情况。22年营收1290亿元,YOY+60%,归母148亿元,YOY+63%;Q4单季营收420亿元,YOY+72%,归母38.4亿元,YOY+151%;23Q1营收283亿元,YOY+52.4%,归母36.4亿元,YOY+36.6%; 硅片1月低价影响利润,当前已恢复较高盈利。22年硅片出货85GW,外销42.5GW;我们预计Q1出货23.8GW,外销10.28GW,单瓦盈利约5分钱;Q1盈利偏低主要是2月初之前,硅片价格快速
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【国君非银刘欣琦团队】继续坚定推荐保险股
【国君非银刘欣琦团队】继续坚定推荐保险股 需求端冲击已过,供给端改革显效。我们认为保险基本面拐点已现,估值仍在底部。 【因此,我们从4.9日开始领先市场,连续召开三次电话会议,大力推荐保险板块。】 我们认为被大部分投资者担心的保险负债端问题已经得到根本性解决。负债端拐点已现。主要原因有二:1)普惠型保单对重疾险需求挤占这一核心问题得到根本性解决;2)寿险改革成效凸显,聚焦核心人力使得保险公司核心人力增长和产能确定性大幅提升。 结合以上两个因素,我们认为保险基本面拐点已现。NBV摆脱负增长,这是行
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【申万宏源通信】继续推荐华测导航+和而泰,前者稳健配置,后者Q1确立拐点
【申万宏源通信】继续推荐华测导航+和而泰,前者稳健配置,后者Q1确立拐点 华测导航调研更新:提高23年业绩增速预期,业绩一直稳健的配置型品种 1)年报提出23年收入利润增速25%,经营情况良好可能超预期,30%可期; 2)海外市场去年4.87亿增长50%,今年继续高增; 3)车载产品虽资本市场现在热度低,但已经正常出货量产,节奏稳定,公司依旧看好该市场; 4)按照2023年利润端4.5亿(25%)目标来看,对应估值33倍,历史PE低位。 详情欢迎私戳昨天调研纪要~ 和而泰更新:23Q1收入增速超
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浙商金属+汽车【比亚迪:2023Q1归母净利41.30亿元,同增411%】
浙商金属+汽车【比亚迪:2023Q1归母净利41.30亿元,同增411%】 [庆祝]公司发布一季报,2023Q1实现营收1201.74亿元,同增79.83%;归母净利41.30亿元,同增410.89%;经营性现金流净额144.66亿元,同增21.22%。Q1毛利率17.86%,去年Q1和Q4分别为12.40%和19.00%;净利率为3.44%,去年Q4和Q1分别为1.21%和4.68% 【一季度销量】 比亚迪一季度合计销售55.21万辆,同增92.81%。其中腾势D9销量累计24161台。 【盈
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【天风机械】长川科技23年一季报点评
【天风机械】长川科技23年一季报点评:节奏问题短期业绩承压,坚定看好数字测试机龙头的增长潜力! [礼物]事件:长川科技发布23年一季报,单季度实现营收3.2亿元,同比-40.48%;实现归母净利润-0.57亿元,同比-180.5%,实现扣非归母净利润-0.67亿元,同比-207.34%。 盈利能力方面,实现毛利率56%,同比+2.91pct;归母净利润率-17.89%,同比-31.11pct,环比-34.36pct;扣非归母净利润率-20.89%,同比-32.48pct,环比-37.02pct。
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【国金食饮】山西汾酒:利润超预期兑现,结构优化持续推进,重点推荐!
【国金食饮】山西汾酒:利润超预期兑现,结构优化持续推进,重点推荐! 💥事件:公司披露22年报及23年一季报。1)22年实现营收262.1亿元,同比+31.3%;归母净利81.0亿元,同比+52.4%;2)23Q1实现营收126.8亿元,同比+20.4%;归母净利48.2亿元,同比+29.9%。年报&一季报业绩均超此前预告。 💥产品结构持续优化。1)22年中高价位酒(包含腰部及以上的汾酒+部分竹叶青)收入同比+39%,量/价分别+32%/6%,其中青花+60%,预计腰部+25%~30%;其他酒
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浙商金属+汽车【紫金矿业:23Q1营收749.4亿元,归母净利54.4亿元】
浙商金属+汽车【紫金矿业:23Q1营收749.4亿元,归母净利54.4亿元】 [礼物]紫金矿业发布2023年一季报: 营业收入749.4亿元,同比+15.7%,环比+13.3%;归母净利润54.4亿元,同比-11.1%,环比+61.2%。综合毛利率15.53%,同比下滑1.79pct;矿山企业毛利率53.53%,同比下滑7.59pct,环比+5.54pct。 利润及毛利率同比下滑,主要由于金、铜、锌单位销售成本同比明显增长。利润环比大幅提升,主要由于Q1铜价上涨。 [礼物]主要品种23Q1产量
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【国海商社】洪九果品调研更新
【国海商社】洪九果品调研更新 1.近期股价波动原因:此前流通盘较小,公司选择进行H股配售增发,增发价为8折,主要系参考此前公司A股增资的价格(A股配售的都是国有基金。基本都是战略合作伙伴,为公司未来做出口做准备)。港股整体行情+配股影响导致股价回调。今年不会再有权益融资计划。 2.现金流情况更新:Q1现金流转正原因系疫情影响消除+2022年应收账款收回,全年将实现经营性净现金流转正。此前现金流为负主要系营收增速高,在30%-40%营收增速下公司可以获得稳定的正现金流流入。 3.发展阶段:①第一步
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【安信食饮赵国防】老白干公司交流要点20230427
【安信食饮赵国防】老白干公司交流要点20230427 23Q1收入增速较慢原因:一季度公司有意针对高端产品进行控货稳价,效果良好,当前价格和库存都比较良性,此外也有预收款确认节奏因素影响,预计进入二季度后逐步恢复正常,销售层面环比会向好。 武陵酒省内及全国化规划:武陵主打高端市场,以千元价格带为主推,销量下降收入增长和公司策略有关,因为武陵的高端酒十分稀缺。武陵全国化目前主推千元价格带产品,针对不同市场做重点聚焦。 费用管控和净利率提升展望:之前总体费用较高,主要是省内业务推广、武陵全国化推广的
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【海通医药】推荐医疗服务板块
【海通医药】推荐医疗服务板块:Q1复苏初现,看好Q2及全年强复苏,长期空间巨大 观察Q1业绩(几家眼科、国际医学、三星医疗等多家超预期),在1月疫情冲击下,仍取得较好增长,复苏初现。我们认为Q2及全年,无论消费还是严肃医疗服务,将呈现强复苏趋势,即使考虑疫情因素,过去几年CAGR依然亮眼,同时赛道长期空间巨大,坚定推荐: 1.眼科:爱尔眼科(大体量强复苏,有望带动医药及消费板块)、华厦眼科(内生外延稳健)、普瑞眼科(低基数、新建医院释放空间大)、何氏眼科(区域优势突出,视光占比高,低基数)、朝聚
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招商计算机:【奇安信】交流要点
招商计算机:【奇安信】交流要点 #应收账款问题,去年行业回款都比较困难,公司重点发力央企等大客户企业,所以回款会慢一些,23年会将长期应收账款比例降下来。Q1-Q2也在重点针对应收账款做调整。 #军团战略升级,细分成40个军团,强化专家到一线的协同,并专门设置交付团队,保证项目交付效率。 #绩效考核变化,今年会开始注重受益和产出挂钩,并且从经营利润指标完成情况来分钱。针对大客户,协调内部组织资源,提供项目群体的奖金包,以前只有销售有奖金,今年开始项目内的其他人员也有奖金,不再是大锅饭。 #经营性
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浙商【金属+汽车】盐湖股份发布2023年一季度业绩
浙商【金属+汽车】盐湖股份发布2023年一季度业绩:归母净利22.25亿元,同减36.37% 盐湖股份发布2023年一季度业绩:实现营业收入47.07亿元,同减38.21%,归母净利22.25亿元,同减36.37%,扣非归母净利22.10亿元,同减36.49%。基本每股收益0.42元/股,同减36.16%。ROE为8.58%,同减22.87个百分点。 2023年一季度,公司生产氯化钾99.81万吨,销量124.82万吨;碳酸锂产量0.63万吨,销量0.14万吨。因受天然气供给不足、铁路发运受限,
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【海尔智家】1Q23业绩及员工持股计划点评
【海尔智家】1Q23业绩及员工持股计划点评:Q1符合预期,海外表现更优,内销稳定恢复 业绩情况:1Q23公司收入651亿/+8%,归母40亿/+12.6%,扣非37亿/+16%,符合预期。 海外增速略超预期。分市场及品牌来看Q1海外+11.3%,其中欧洲市场+30%(量增),北美个位数增长(量减);GEA(价+10%以上、量小个位数下滑,本币口径收入也实现增长),Candy(价+10%以上、量持平); Q1内销预期中个位数增长,卡萨帝预计中高个位数增长。海外普遍表现价增大于量增的情况,主因公司深
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中国中免:折扣+成本影响毛利率承压,增量物业预计逐步落地,期待公司继续做大规模
【德邦商社|社服】中国中免:折扣+成本影响毛利率承压,增量物业预计逐步落地,期待公司继续做大规模 中国中免发布23Q1业绩报告:实现营业收入207.7亿元/+23.8%,归母净利润为23.01亿元/-10.25%,扣非归母净利润为22.96亿元/-10.27%,经营活动产生的现金流净额为74亿元。 毛利率:一季度毛利率29%,同比下滑5pct,一方面今年Q1折扣力度相比22年1-2月略有提升,另一方面去年汇率影响导致商品成本提升,此外22Q1有部分供应商返利影响。未来随商品结构优化以及利润收入平
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德赛西威2023年一季报点评
德赛西威2023年一季报点评:2023年一季度营收同比增长27%,超越汽车行业周期【国信汽车】 公司2023Q1实现营收39.83亿元,同比+26.80%,环比-17.39%,公司营收增速超越汽车行业产量增速31.1pct,归母净利润3.31亿元,同比+3.92%,环比-32.76%。 [庆祝]公司2023Q1毛利率21.1%,同比-2.9pct,环比-0.5pct,净利率8.3%,同比-1.8pct,环比-1.8pct。2023Q1公司四费率14.1%,同比+1.3pct,环比-0.3pct,
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【海通电新】隆基绿能年报一季报点评:硅片已修复,组件保持高盈利
【海通电新】隆基绿能年报一季报点评:硅片已修复,组件保持高盈利 业绩情况。22年营收1290亿元,YOY+60%,归母148亿元,YOY+63%;Q4单季营收420亿元,YOY+72%,归母38.4亿元,YOY+151%;23Q1营收283亿元,YOY+52.4%,归母36.4亿元,YOY+36.6%; 硅片1月低价影响利润,当前已恢复较高盈利。22年硅片出货85GW,外销42.5GW;我们预计Q1出货23.8GW,外销10.28GW,单瓦盈利约5分钱;Q1盈利偏低主要是2月初之前,硅片价格快速
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【国君非银刘欣琦团队】继续坚定推荐保险股
【国君非银刘欣琦团队】继续坚定推荐保险股 需求端冲击已过,供给端改革显效。我们认为保险基本面拐点已现,估值仍在底部。 【因此,我们从4.9日开始领先市场,连续召开三次电话会议,大力推荐保险板块。】 我们认为被大部分投资者担心的保险负债端问题已经得到根本性解决。负债端拐点已现。主要原因有二:1)普惠型保单对重疾险需求挤占这一核心问题得到根本性解决;2)寿险改革成效凸显,聚焦核心人力使得保险公司核心人力增长和产能确定性大幅提升。 结合以上两个因素,我们认为保险基本面拐点已现。NBV摆脱负增长,这是行
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【申万宏源通信】继续推荐华测导航+和而泰,前者稳健配置,后者Q1确立拐点
【申万宏源通信】继续推荐华测导航+和而泰,前者稳健配置,后者Q1确立拐点 华测导航调研更新:提高23年业绩增速预期,业绩一直稳健的配置型品种 1)年报提出23年收入利润增速25%,经营情况良好可能超预期,30%可期; 2)海外市场去年4.87亿增长50%,今年继续高增; 3)车载产品虽资本市场现在热度低,但已经正常出货量产,节奏稳定,公司依旧看好该市场; 4)按照2023年利润端4.5亿(25%)目标来看,对应估值33倍,历史PE低位。 详情欢迎私戳昨天调研纪要~ 和而泰更新:23Q1收入增速超
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浙商金属+汽车【比亚迪:2023Q1归母净利41.30亿元,同增411%】
浙商金属+汽车【比亚迪:2023Q1归母净利41.30亿元,同增411%】 [庆祝]公司发布一季报,2023Q1实现营收1201.74亿元,同增79.83%;归母净利41.30亿元,同增410.89%;经营性现金流净额144.66亿元,同增21.22%。Q1毛利率17.86%,去年Q1和Q4分别为12.40%和19.00%;净利率为3.44%,去年Q4和Q1分别为1.21%和4.68% 【一季度销量】 比亚迪一季度合计销售55.21万辆,同增92.81%。其中腾势D9销量累计24161台。 【盈
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【天风机械】长川科技23年一季报点评
【天风机械】长川科技23年一季报点评:节奏问题短期业绩承压,坚定看好数字测试机龙头的增长潜力! [礼物]事件:长川科技发布23年一季报,单季度实现营收3.2亿元,同比-40.48%;实现归母净利润-0.57亿元,同比-180.5%,实现扣非归母净利润-0.67亿元,同比-207.34%。 盈利能力方面,实现毛利率56%,同比+2.91pct;归母净利润率-17.89%,同比-31.11pct,环比-34.36pct;扣非归母净利润率-20.89%,同比-32.48pct,环比-37.02pct。
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【国金食饮】山西汾酒:利润超预期兑现,结构优化持续推进,重点推荐!
【国金食饮】山西汾酒:利润超预期兑现,结构优化持续推进,重点推荐! 💥事件:公司披露22年报及23年一季报。1)22年实现营收262.1亿元,同比+31.3%;归母净利81.0亿元,同比+52.4%;2)23Q1实现营收126.8亿元,同比+20.4%;归母净利48.2亿元,同比+29.9%。年报&一季报业绩均超此前预告。 💥产品结构持续优化。1)22年中高价位酒(包含腰部及以上的汾酒+部分竹叶青)收入同比+39%,量/价分别+32%/6%,其中青花+60%,预计腰部+25%~30%;其他酒
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浙商金属+汽车【紫金矿业:23Q1营收749.4亿元,归母净利54.4亿元】
浙商金属+汽车【紫金矿业:23Q1营收749.4亿元,归母净利54.4亿元】 [礼物]紫金矿业发布2023年一季报: 营业收入749.4亿元,同比+15.7%,环比+13.3%;归母净利润54.4亿元,同比-11.1%,环比+61.2%。综合毛利率15.53%,同比下滑1.79pct;矿山企业毛利率53.53%,同比下滑7.59pct,环比+5.54pct。 利润及毛利率同比下滑,主要由于金、铜、锌单位销售成本同比明显增长。利润环比大幅提升,主要由于Q1铜价上涨。 [礼物]主要品种23Q1产量
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【国海商社】洪九果品调研更新
【国海商社】洪九果品调研更新 1.近期股价波动原因:此前流通盘较小,公司选择进行H股配售增发,增发价为8折,主要系参考此前公司A股增资的价格(A股配售的都是国有基金。基本都是战略合作伙伴,为公司未来做出口做准备)。港股整体行情+配股影响导致股价回调。今年不会再有权益融资计划。 2.现金流情况更新:Q1现金流转正原因系疫情影响消除+2022年应收账款收回,全年将实现经营性净现金流转正。此前现金流为负主要系营收增速高,在30%-40%营收增速下公司可以获得稳定的正现金流流入。 3.发展阶段:①第一步
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【安信食饮赵国防】老白干公司交流要点20230427
【安信食饮赵国防】老白干公司交流要点20230427 23Q1收入增速较慢原因:一季度公司有意针对高端产品进行控货稳价,效果良好,当前价格和库存都比较良性,此外也有预收款确认节奏因素影响,预计进入二季度后逐步恢复正常,销售层面环比会向好。 武陵酒省内及全国化规划:武陵主打高端市场,以千元价格带为主推,销量下降收入增长和公司策略有关,因为武陵的高端酒十分稀缺。武陵全国化目前主推千元价格带产品,针对不同市场做重点聚焦。 费用管控和净利率提升展望:之前总体费用较高,主要是省内业务推广、武陵全国化推广的
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【海通医药】推荐医疗服务板块
【海通医药】推荐医疗服务板块:Q1复苏初现,看好Q2及全年强复苏,长期空间巨大 观察Q1业绩(几家眼科、国际医学、三星医疗等多家超预期),在1月疫情冲击下,仍取得较好增长,复苏初现。我们认为Q2及全年,无论消费还是严肃医疗服务,将呈现强复苏趋势,即使考虑疫情因素,过去几年CAGR依然亮眼,同时赛道长期空间巨大,坚定推荐: 1.眼科:爱尔眼科(大体量强复苏,有望带动医药及消费板块)、华厦眼科(内生外延稳健)、普瑞眼科(低基数、新建医院释放空间大)、何氏眼科(区域优势突出,视光占比高,低基数)、朝聚
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招商计算机:【奇安信】交流要点
招商计算机:【奇安信】交流要点 #应收账款问题,去年行业回款都比较困难,公司重点发力央企等大客户企业,所以回款会慢一些,23年会将长期应收账款比例降下来。Q1-Q2也在重点针对应收账款做调整。 #军团战略升级,细分成40个军团,强化专家到一线的协同,并专门设置交付团队,保证项目交付效率。 #绩效考核变化,今年会开始注重受益和产出挂钩,并且从经营利润指标完成情况来分钱。针对大客户,协调内部组织资源,提供项目群体的奖金包,以前只有销售有奖金,今年开始项目内的其他人员也有奖金,不再是大锅饭。 #经营性
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奇安信
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浙商【金属+汽车】盐湖股份发布2023年一季度业绩
浙商【金属+汽车】盐湖股份发布2023年一季度业绩:归母净利22.25亿元,同减36.37% 盐湖股份发布2023年一季度业绩:实现营业收入47.07亿元,同减38.21%,归母净利22.25亿元,同减36.37%,扣非归母净利22.10亿元,同减36.49%。基本每股收益0.42元/股,同减36.16%。ROE为8.58%,同减22.87个百分点。 2023年一季度,公司生产氯化钾99.81万吨,销量124.82万吨;碳酸锂产量0.63万吨,销量0.14万吨。因受天然气供给不足、铁路发运受限,
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【海尔智家】1Q23业绩及员工持股计划点评
【海尔智家】1Q23业绩及员工持股计划点评:Q1符合预期,海外表现更优,内销稳定恢复 业绩情况:1Q23公司收入651亿/+8%,归母40亿/+12.6%,扣非37亿/+16%,符合预期。 海外增速略超预期。分市场及品牌来看Q1海外+11.3%,其中欧洲市场+30%(量增),北美个位数增长(量减);GEA(价+10%以上、量小个位数下滑,本币口径收入也实现增长),Candy(价+10%以上、量持平); Q1内销预期中个位数增长,卡萨帝预计中高个位数增长。海外普遍表现价增大于量增的情况,主因公司深
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中国中免:折扣+成本影响毛利率承压,增量物业预计逐步落地,期待公司继续做大规模
【德邦商社|社服】中国中免:折扣+成本影响毛利率承压,增量物业预计逐步落地,期待公司继续做大规模 中国中免发布23Q1业绩报告:实现营业收入207.7亿元/+23.8%,归母净利润为23.01亿元/-10.25%,扣非归母净利润为22.96亿元/-10.27%,经营活动产生的现金流净额为74亿元。 毛利率:一季度毛利率29%,同比下滑5pct,一方面今年Q1折扣力度相比22年1-2月略有提升,另一方面去年汇率影响导致商品成本提升,此外22Q1有部分供应商返利影响。未来随商品结构优化以及利润收入平
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德赛西威2023年一季报点评
德赛西威2023年一季报点评:2023年一季度营收同比增长27%,超越汽车行业周期【国信汽车】 公司2023Q1实现营收39.83亿元,同比+26.80%,环比-17.39%,公司营收增速超越汽车行业产量增速31.1pct,归母净利润3.31亿元,同比+3.92%,环比-32.76%。 [庆祝]公司2023Q1毛利率21.1%,同比-2.9pct,环比-0.5pct,净利率8.3%,同比-1.8pct,环比-1.8pct。2023Q1公司四费率14.1%,同比+1.3pct,环比-0.3pct,
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【海通电新】隆基绿能年报一季报点评:硅片已修复,组件保持高盈利
【海通电新】隆基绿能年报一季报点评:硅片已修复,组件保持高盈利 业绩情况。22年营收1290亿元,YOY+60%,归母148亿元,YOY+63%;Q4单季营收420亿元,YOY+72%,归母38.4亿元,YOY+151%;23Q1营收283亿元,YOY+52.4%,归母36.4亿元,YOY+36.6%; 硅片1月低价影响利润,当前已恢复较高盈利。22年硅片出货85GW,外销42.5GW;我们预计Q1出货23.8GW,外销10.28GW,单瓦盈利约5分钱;Q1盈利偏低主要是2月初之前,硅片价格快速
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【国君非银刘欣琦团队】继续坚定推荐保险股
【国君非银刘欣琦团队】继续坚定推荐保险股 需求端冲击已过,供给端改革显效。我们认为保险基本面拐点已现,估值仍在底部。 【因此,我们从4.9日开始领先市场,连续召开三次电话会议,大力推荐保险板块。】 我们认为被大部分投资者担心的保险负债端问题已经得到根本性解决。负债端拐点已现。主要原因有二:1)普惠型保单对重疾险需求挤占这一核心问题得到根本性解决;2)寿险改革成效凸显,聚焦核心人力使得保险公司核心人力增长和产能确定性大幅提升。 结合以上两个因素,我们认为保险基本面拐点已现。NBV摆脱负增长,这是行
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【申万宏源通信】继续推荐华测导航+和而泰,前者稳健配置,后者Q1确立拐点
【申万宏源通信】继续推荐华测导航+和而泰,前者稳健配置,后者Q1确立拐点 华测导航调研更新:提高23年业绩增速预期,业绩一直稳健的配置型品种 1)年报提出23年收入利润增速25%,经营情况良好可能超预期,30%可期; 2)海外市场去年4.87亿增长50%,今年继续高增; 3)车载产品虽资本市场现在热度低,但已经正常出货量产,节奏稳定,公司依旧看好该市场; 4)按照2023年利润端4.5亿(25%)目标来看,对应估值33倍,历史PE低位。 详情欢迎私戳昨天调研纪要~ 和而泰更新:23Q1收入增速超
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浙商金属+汽车【比亚迪:2023Q1归母净利41.30亿元,同增411%】
浙商金属+汽车【比亚迪:2023Q1归母净利41.30亿元,同增411%】 [庆祝]公司发布一季报,2023Q1实现营收1201.74亿元,同增79.83%;归母净利41.30亿元,同增410.89%;经营性现金流净额144.66亿元,同增21.22%。Q1毛利率17.86%,去年Q1和Q4分别为12.40%和19.00%;净利率为3.44%,去年Q4和Q1分别为1.21%和4.68% 【一季度销量】 比亚迪一季度合计销售55.21万辆,同增92.81%。其中腾势D9销量累计24161台。 【盈
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【天风机械】长川科技23年一季报点评
【天风机械】长川科技23年一季报点评:节奏问题短期业绩承压,坚定看好数字测试机龙头的增长潜力! [礼物]事件:长川科技发布23年一季报,单季度实现营收3.2亿元,同比-40.48%;实现归母净利润-0.57亿元,同比-180.5%,实现扣非归母净利润-0.67亿元,同比-207.34%。 盈利能力方面,实现毛利率56%,同比+2.91pct;归母净利润率-17.89%,同比-31.11pct,环比-34.36pct;扣非归母净利润率-20.89%,同比-32.48pct,环比-37.02pct。
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【国金食饮】山西汾酒:利润超预期兑现,结构优化持续推进,重点推荐!
【国金食饮】山西汾酒:利润超预期兑现,结构优化持续推进,重点推荐! 💥事件:公司披露22年报及23年一季报。1)22年实现营收262.1亿元,同比+31.3%;归母净利81.0亿元,同比+52.4%;2)23Q1实现营收126.8亿元,同比+20.4%;归母净利48.2亿元,同比+29.9%。年报&一季报业绩均超此前预告。 💥产品结构持续优化。1)22年中高价位酒(包含腰部及以上的汾酒+部分竹叶青)收入同比+39%,量/价分别+32%/6%,其中青花+60%,预计腰部+25%~30%;其他酒
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浙商金属+汽车【紫金矿业:23Q1营收749.4亿元,归母净利54.4亿元】
浙商金属+汽车【紫金矿业:23Q1营收749.4亿元,归母净利54.4亿元】 [礼物]紫金矿业发布2023年一季报: 营业收入749.4亿元,同比+15.7%,环比+13.3%;归母净利润54.4亿元,同比-11.1%,环比+61.2%。综合毛利率15.53%,同比下滑1.79pct;矿山企业毛利率53.53%,同比下滑7.59pct,环比+5.54pct。 利润及毛利率同比下滑,主要由于金、铜、锌单位销售成本同比明显增长。利润环比大幅提升,主要由于Q1铜价上涨。 [礼物]主要品种23Q1产量
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【国海商社】洪九果品调研更新
【国海商社】洪九果品调研更新 1.近期股价波动原因:此前流通盘较小,公司选择进行H股配售增发,增发价为8折,主要系参考此前公司A股增资的价格(A股配售的都是国有基金。基本都是战略合作伙伴,为公司未来做出口做准备)。港股整体行情+配股影响导致股价回调。今年不会再有权益融资计划。 2.现金流情况更新:Q1现金流转正原因系疫情影响消除+2022年应收账款收回,全年将实现经营性净现金流转正。此前现金流为负主要系营收增速高,在30%-40%营收增速下公司可以获得稳定的正现金流流入。 3.发展阶段:①第一步
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【安信食饮赵国防】老白干公司交流要点20230427
【安信食饮赵国防】老白干公司交流要点20230427 23Q1收入增速较慢原因:一季度公司有意针对高端产品进行控货稳价,效果良好,当前价格和库存都比较良性,此外也有预收款确认节奏因素影响,预计进入二季度后逐步恢复正常,销售层面环比会向好。 武陵酒省内及全国化规划:武陵主打高端市场,以千元价格带为主推,销量下降收入增长和公司策略有关,因为武陵的高端酒十分稀缺。武陵全国化目前主推千元价格带产品,针对不同市场做重点聚焦。 费用管控和净利率提升展望:之前总体费用较高,主要是省内业务推广、武陵全国化推广的
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【海通医药】推荐医疗服务板块
【海通医药】推荐医疗服务板块:Q1复苏初现,看好Q2及全年强复苏,长期空间巨大 观察Q1业绩(几家眼科、国际医学、三星医疗等多家超预期),在1月疫情冲击下,仍取得较好增长,复苏初现。我们认为Q2及全年,无论消费还是严肃医疗服务,将呈现强复苏趋势,即使考虑疫情因素,过去几年CAGR依然亮眼,同时赛道长期空间巨大,坚定推荐: 1.眼科:爱尔眼科(大体量强复苏,有望带动医药及消费板块)、华厦眼科(内生外延稳健)、普瑞眼科(低基数、新建医院释放空间大)、何氏眼科(区域优势突出,视光占比高,低基数)、朝聚
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招商计算机:【奇安信】交流要点
招商计算机:【奇安信】交流要点 #应收账款问题,去年行业回款都比较困难,公司重点发力央企等大客户企业,所以回款会慢一些,23年会将长期应收账款比例降下来。Q1-Q2也在重点针对应收账款做调整。 #军团战略升级,细分成40个军团,强化专家到一线的协同,并专门设置交付团队,保证项目交付效率。 #绩效考核变化,今年会开始注重受益和产出挂钩,并且从经营利润指标完成情况来分钱。针对大客户,协调内部组织资源,提供项目群体的奖金包,以前只有销售有奖金,今年开始项目内的其他人员也有奖金,不再是大锅饭。 #经营性
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夜长梦山
2023-04-27 21:29:52
浙商【金属+汽车】盐湖股份发布2023年一季度业绩
浙商【金属+汽车】盐湖股份发布2023年一季度业绩:归母净利22.25亿元,同减36.37% 盐湖股份发布2023年一季度业绩:实现营业收入47.07亿元,同减38.21%,归母净利22.25亿元,同减36.37%,扣非归母净利22.10亿元,同减36.49%。基本每股收益0.42元/股,同减36.16%。ROE为8.58%,同减22.87个百分点。 2023年一季度,公司生产氯化钾99.81万吨,销量124.82万吨;碳酸锂产量0.63万吨,销量0.14万吨。因受天然气供给不足、铁路发运受限,
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