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金融民工1990
仅做纪要资讯搬运,转发内容不作为投资建议
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金融民工1990
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2022-05-25 16:30:15
桥水基金创始人达里奥5月对话观点
问:现在有很多潜在的风险和不稳定性。作为投资者,我们应该如何看待这样的事情? 达里奥:首先我要说,现金就是垃圾,债券和债务也是。 他们让你处在面临通胀的境地中 对金融资产的选择,要么避免这些,要么为通胀做好准备。 所以,许多与通货膨胀有关的投资可以被考虑在内,包括商品。 大的商品周期是被动的,就像债券市场的40年牛市一样。每个人都会适应这个周期。 一个非常重要的事情在于现有金融债权的数量--相对于实物资产,金融债权、资产的数量是多少? 可以看到,在历史上,如果银行拥有太多的金融债权,你在这种环境
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滨江集团
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万科A
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金融民工1990
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2022-05-25 16:29:54
空仓大神但斌路演纪要
对东方港湾来说,去年在历史上来说也是极具挑战的一年 擅长的几个方向,消费、互联网、医药、教育,包括高端制造等等,都面临了非常大的挑战。 我们过去投的海外教育股,主要是投的美股,前年底海外那部分都卖掉了。去年因为行业政策带来的变化大家都看到了。 消费去年几次变化都跟消费税的影响有关,见完高点以后也是一路下跌。 医药集采也是一个政策变化,导致医药行业出现了比较大的变化。甚至不太受(集采)影响的一些公司,在国际局势变化、制裁担忧等因素下,有比较大幅的下挫。 今年春节回来,我们做了一个风控处理。 从过去
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贵州茅台
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腾讯控股
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金融民工1990
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2022-05-25 16:29:31
成长股投资的理解与分享电话会纪要
鹏华基金权益投资一部的基金经理刘玉江 鹏华增瑞灵活配置型混合证券投资基金 Q:市场上投资者的类型其实也比较多,为什么选择成长股投资? A:成长型、交易型、趋势型这些不同投资风格的形成,本质上都是投资人基于各自不同的三观寻找方法论,形成对市场的理解。选择成长股投资主要有两方面因素,一是我对世界的认识所带来的。需求的持续增长是推动企业业绩长期成长的核心推动因素,并且这种成长具备较强的可研究性,通过专注深入的产业研究,对需求增长的规模和可持续性进行前瞻性预判和实时跟踪,能够给投资带来基于客观事实、而不
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宁德时代
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金融民工1990
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2022-05-25 16:28:14
锂矿再更新
1、关于上周基本面变化最大的天齐 — 上修全年盈利预测至200亿、Q2业绩54亿 天齐公告SQM 一季度业绩超预期增加天齐权益利润6.2亿元,将计入Q2 报表投资收益中。根据我们对SQM最新的预测,我们上修Q2及全年天齐盈利预测,我们预计天齐Q2业绩为54.14亿元(泰利森5.85+SQM 20.37+锂盐 27.92),上修天齐全年业绩至200.54亿元(泰利森36.83+SQM 56.96+锂盐 106.75),在我们上修业绩后,对应当下估值仅为6.72X,为目前锂矿估值最低标的。 后续关注
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天齐锂业
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赣锋锂业
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西藏矿业
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金融民工1990
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2022-05-25 16:27:40
一线小麦种植情分析纪要
一线小麦种植情分析纪要 【Q&A环节】 Q河南小麦一年种几次、播种和成熟的时间在多久? A河南是冬小麦主产区,一年种一次,9月底-10月中下旬播种,第二年的5月底-6月收获。去年有小麦晚播的情况,晚播是指比正常播种时间晚10天以上,一般认为晚播两至三周以内,措施合理对产量的影响不大。由于冬小麦生产期比较长,根据不同品种,在210-240天,所以对产量的影响可以忽略。 Q小麦晚播对苗的长势、病虫害有影响吗? A晚播不是衡量小麦能否丰产的关键因素。晚播的正常范围是两-三周以内,河南冬小麦区农业部门在
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大北农
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农发种业
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金融民工1990
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2022-05-25 16:27:19
核心白酒品牌数据及情况更新
核心白酒品牌数据及情况更新 【茅台】飞天整箱/散瓶批价为3010/2755元,较上周整箱上涨近140元,散 瓶上涨105元;4月中下旬已经基本完成4月配额发货,目前多数区域已完成 5月回款、占全年比重在6%-7% ,尚未发货。5月19 H i茅台正式上线,5 款直售产品65370瓶基本售罄,共计收入2340万,接近01年茅台系列酒全 年营收,100ml上线i茅台,建议零售价399 ,经销商打款价379。 【五粮液】批价维持在980-985元,部分地区批价在990-1000 ,环比持平。四川地区库
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贵州茅台
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五粮液
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金融民工1990
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2022-05-25 16:26:56
小鹏汽车
小鹏汽车 经营简介 2022年Q1交付量34561台,同比增长152.6%,营收74.5亿元,同比增长152.6%,连续7个季度保持150%以上同比增速;截至2022年一季度末,小鹏汽车经营亏损收窄21.0%,经营亏损为19.2亿元,现金储备规模达417亿元;第二季度交付预期3.1-3.4万台,营收预期68-75亿元。 近期疫情的反复导致供应链波动,并且伴随着原材料成本的上升,给新能源车行业带来极大的挑战,但是这并不影响电动车渗透率不断提高的趋势,小鹏也正在克服困难,自主研发,目标获取中高端市场
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小鹏汽车-W
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金融民工1990
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2022-05-25 16:26:41
汽车刺激政策专家解读纪要
汽车刺激政策专家解读纪要 崔东树: l 汽车行业艰难,4月同比下降46%,国家对汽车行业面临严峻压力,行业冲击担忧 l 制造业,上游环境好,没有很大的下行压力;手机/消费品等下滑小于汽车 l 国常会,6大项33小项: n 阶段性购置税减免600亿:促消费,今年内减征购置税(5%左右的水平上);1.6L以下的乘用车减免:600亿的总量,合理的界定 u 上个月做了大量政策性建议,各种政策都在算:购置税减免/汽车下乡/以旧换新/牌照/汽车金融etc等9个政策 – 有些是地方政府可以实现的;购置税需要中
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长城汽车
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长安汽车
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江淮汽车
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金融民工1990
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2022-05-25 16:26:19
塔筒和风机出海展望
两海(出海+海风)是风电投资的主线,而今天重点更新的是出海。从装机需求看,22-30年美国129GW(陆99+海30)、德国81GW(陆59+海22)、英国27GW(海风)、印度100GW(陆70+海30),出海潜力巨大。 ���塔筒: 出海主要依靠成本优势和订单交付能力,前面我们总结全球塔筒龙头CS Wind的成功源自东南亚地区的扩产(降低生产成本)+欧洲地区的工厂配套(规避反倾销税)+深度绑定风机龙头,借鉴CS Wind的经验,在中国塔筒企业具备天然成本优势的背景下,出海的竞争要素在: 1)
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大金重工
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明阳智能
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金融民工1990
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2022-05-25 16:25:55
常态化核酸的一点思考
常态化核酸的一点思考 主讲人:某基金经理 本周股票市场延续反弹普涨特征,结构上仍然是成长风格主导。行业方面,煤炭、电 力设备、有色金属、汽车、电子等涨幅排名靠前,房地产、银行、建筑装饰、家用电器等 涨幅排名靠后,医药生物小幅下跌。本周一个值得关注的现象是,资本市场开始对狭义流 动性宽松的持续性进行定价,除了进一步助推成长风格的反弹之外,还体现在:1) 纯债方 面,交易性品种与配置性品种之间的裂口趋向收敛,中长端开始补涨;2) 转债估值持续拉 升,成交活跃度创出高位。 5 月 20 日,央行公布
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华康医疗
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亿利达
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金融民工1990
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2022-05-25 16:06:26
傲农生物交流纪要20220522
【主要信息总结】 1、出栏规划:公司出栏规划没有改变,今年确保 550万头,明年 800万头。 2、资金情况:目前单月现金支出约 3.8 亿元,收入取决于猪价,目前猪价下缺口不大,资 本开支规模今年大约 7-8 亿元。目前账上现金 19 个亿,且银行端还有 11 个亿授信。 3、大股东情况:大部分质押股份的质押价格和预警线都很低,综合价格不到8 元/股,整体 风险可控,且定增完成后质押比例较低。 4、成本情况:目前公司断奶仔猪成本 420元+/头,育肥猪一季度因为原材料成本上涨抵消 了管理层面的
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*ST傲农
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金融民工1990
长线持有
2022-05-25 16:06:00
泰胜风能近期调研纪要
泰胜风能 图片 陆风: 1)产能:上海、江苏启东、东台、内蒙古包头、新疆哈密、木垒、黑龙江大庆工厂(取代之前山西朔州),再加上华南协作厂在50万吨。当前正在扩展,未来重心放在沿海地区,扬州工厂明年3月份试生产3个月-6个月,厂房密度较大,产能大概8-10万吨,规划产能20万吨。 2)产量:目标海陆合计50万吨。 3)订单:30万吨,陆上风塔外销量占一半左右。 4)交付周期:常规项目从拿订单到塔筒交付5-8个月,半年左右。 5)价格:近期海外订单承接较多,国内单吨下降100-200元较合理,从报价
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泰胜风能
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金融民工1990
长线持有
2022-05-25 16:05:14
比亚迪电话会交流纪要
比亚迪近况更新 • 电池产能:1)目前:大刀片48G/年,小刀片15G;2)22年底:建成150G,明年新增产能规划100G,一共250G。 • 车产能:四月10万辆/月,往后每月提升2万辆到峰值20万辆/月。 • 月排产:四月份5.5GWh,五月份6GWh,六月份6.5GWh。 • 目标出货量:1)今年:【车】180万辆,【电池】80(自供60+外供10+储能10);2)明年:【车】270万辆,【电池】136(自供96+外供20+储能20)。 • 盈利:对外销售的毛利率(储能25%、特斯拉15
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比亚迪
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金融民工1990
长线持有
2022-05-25 16:04:38
青岛啤酒电话会交流纪要
【核心要点】 5 月销量或有望增长,疫后恢复速度显著快于行业。 1)5 月表现:截止目前 5 月青啤终端出库同比去年略有增长,预计 5 月单月销量有望持平或增长,增长主因物流解封+全国范围的消费场景明显复苏+去年旺季低基数; 2)库存:目前库存周转天数小于 1 个月,较去年同期全渠道库存下降高个位数,山东、河南、河北、山西、甘肃、江苏、内蒙等省份库存低于去年; 3)青啤复苏快于竞品原因:①青啤 3-4 月生产物流受限高于行业,因此 5 月物流解封后补库需求大于行业②北方疫情边际改善好于华东,北方
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青岛啤酒
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金融民工1990
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2022-05-25 16:04:12
路德环境-饲料添加剂调研纪要
Q1:一季度业绩拆解?酒糟与泥浆业务一季度受疫情影响程度? 一季度白酒糟生物发酵饲料业务正常开展,一季度产销完成 1.2 万吨,较上年同期增长22%,收入 2400 多万,净利率有一定的下降;河湖淤泥收入 2600 多万;工程泥浆收入 600多万;一季度受春节假期与工程检修影响属于全年业绩最差。目前疫情影响较小,基本复工复产。 Q2:2022 年的经营目标,白酒糟饲料产能规划及目标 全年来看,河湖淤泥业务增长信心不足,公司去年实现 2 亿以上营收,今年尽量保持稳定发展,相对持平就不错;白酒糟业务
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路德环境
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桥水基金创始人达里奥5月对话观点
问:现在有很多潜在的风险和不稳定性。作为投资者,我们应该如何看待这样的事情? 达里奥:首先我要说,现金就是垃圾,债券和债务也是。 他们让你处在面临通胀的境地中 对金融资产的选择,要么避免这些,要么为通胀做好准备。 所以,许多与通货膨胀有关的投资可以被考虑在内,包括商品。 大的商品周期是被动的,就像债券市场的40年牛市一样。每个人都会适应这个周期。 一个非常重要的事情在于现有金融债权的数量--相对于实物资产,金融债权、资产的数量是多少? 可以看到,在历史上,如果银行拥有太多的金融债权,你在这种环境
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空仓大神但斌路演纪要
对东方港湾来说,去年在历史上来说也是极具挑战的一年 擅长的几个方向,消费、互联网、医药、教育,包括高端制造等等,都面临了非常大的挑战。 我们过去投的海外教育股,主要是投的美股,前年底海外那部分都卖掉了。去年因为行业政策带来的变化大家都看到了。 消费去年几次变化都跟消费税的影响有关,见完高点以后也是一路下跌。 医药集采也是一个政策变化,导致医药行业出现了比较大的变化。甚至不太受(集采)影响的一些公司,在国际局势变化、制裁担忧等因素下,有比较大幅的下挫。 今年春节回来,我们做了一个风控处理。 从过去
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成长股投资的理解与分享电话会纪要
鹏华基金权益投资一部的基金经理刘玉江 鹏华增瑞灵活配置型混合证券投资基金 Q:市场上投资者的类型其实也比较多,为什么选择成长股投资? A:成长型、交易型、趋势型这些不同投资风格的形成,本质上都是投资人基于各自不同的三观寻找方法论,形成对市场的理解。选择成长股投资主要有两方面因素,一是我对世界的认识所带来的。需求的持续增长是推动企业业绩长期成长的核心推动因素,并且这种成长具备较强的可研究性,通过专注深入的产业研究,对需求增长的规模和可持续性进行前瞻性预判和实时跟踪,能够给投资带来基于客观事实、而不
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锂矿再更新
1、关于上周基本面变化最大的天齐 — 上修全年盈利预测至200亿、Q2业绩54亿 天齐公告SQM 一季度业绩超预期增加天齐权益利润6.2亿元,将计入Q2 报表投资收益中。根据我们对SQM最新的预测,我们上修Q2及全年天齐盈利预测,我们预计天齐Q2业绩为54.14亿元(泰利森5.85+SQM 20.37+锂盐 27.92),上修天齐全年业绩至200.54亿元(泰利森36.83+SQM 56.96+锂盐 106.75),在我们上修业绩后,对应当下估值仅为6.72X,为目前锂矿估值最低标的。 后续关注
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一线小麦种植情分析纪要
一线小麦种植情分析纪要 【Q&A环节】 Q河南小麦一年种几次、播种和成熟的时间在多久? A河南是冬小麦主产区,一年种一次,9月底-10月中下旬播种,第二年的5月底-6月收获。去年有小麦晚播的情况,晚播是指比正常播种时间晚10天以上,一般认为晚播两至三周以内,措施合理对产量的影响不大。由于冬小麦生产期比较长,根据不同品种,在210-240天,所以对产量的影响可以忽略。 Q小麦晚播对苗的长势、病虫害有影响吗? A晚播不是衡量小麦能否丰产的关键因素。晚播的正常范围是两-三周以内,河南冬小麦区农业部门在
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核心白酒品牌数据及情况更新
核心白酒品牌数据及情况更新 【茅台】飞天整箱/散瓶批价为3010/2755元,较上周整箱上涨近140元,散 瓶上涨105元;4月中下旬已经基本完成4月配额发货,目前多数区域已完成 5月回款、占全年比重在6%-7% ,尚未发货。5月19 H i茅台正式上线,5 款直售产品65370瓶基本售罄,共计收入2340万,接近01年茅台系列酒全 年营收,100ml上线i茅台,建议零售价399 ,经销商打款价379。 【五粮液】批价维持在980-985元,部分地区批价在990-1000 ,环比持平。四川地区库
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小鹏汽车
小鹏汽车 经营简介 2022年Q1交付量34561台,同比增长152.6%,营收74.5亿元,同比增长152.6%,连续7个季度保持150%以上同比增速;截至2022年一季度末,小鹏汽车经营亏损收窄21.0%,经营亏损为19.2亿元,现金储备规模达417亿元;第二季度交付预期3.1-3.4万台,营收预期68-75亿元。 近期疫情的反复导致供应链波动,并且伴随着原材料成本的上升,给新能源车行业带来极大的挑战,但是这并不影响电动车渗透率不断提高的趋势,小鹏也正在克服困难,自主研发,目标获取中高端市场
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汽车刺激政策专家解读纪要
汽车刺激政策专家解读纪要 崔东树: l 汽车行业艰难,4月同比下降46%,国家对汽车行业面临严峻压力,行业冲击担忧 l 制造业,上游环境好,没有很大的下行压力;手机/消费品等下滑小于汽车 l 国常会,6大项33小项: n 阶段性购置税减免600亿:促消费,今年内减征购置税(5%左右的水平上);1.6L以下的乘用车减免:600亿的总量,合理的界定 u 上个月做了大量政策性建议,各种政策都在算:购置税减免/汽车下乡/以旧换新/牌照/汽车金融etc等9个政策 – 有些是地方政府可以实现的;购置税需要中
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塔筒和风机出海展望
两海(出海+海风)是风电投资的主线,而今天重点更新的是出海。从装机需求看,22-30年美国129GW(陆99+海30)、德国81GW(陆59+海22)、英国27GW(海风)、印度100GW(陆70+海30),出海潜力巨大。 ���塔筒: 出海主要依靠成本优势和订单交付能力,前面我们总结全球塔筒龙头CS Wind的成功源自东南亚地区的扩产(降低生产成本)+欧洲地区的工厂配套(规避反倾销税)+深度绑定风机龙头,借鉴CS Wind的经验,在中国塔筒企业具备天然成本优势的背景下,出海的竞争要素在: 1)
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常态化核酸的一点思考
常态化核酸的一点思考 主讲人:某基金经理 本周股票市场延续反弹普涨特征,结构上仍然是成长风格主导。行业方面,煤炭、电 力设备、有色金属、汽车、电子等涨幅排名靠前,房地产、银行、建筑装饰、家用电器等 涨幅排名靠后,医药生物小幅下跌。本周一个值得关注的现象是,资本市场开始对狭义流 动性宽松的持续性进行定价,除了进一步助推成长风格的反弹之外,还体现在:1) 纯债方 面,交易性品种与配置性品种之间的裂口趋向收敛,中长端开始补涨;2) 转债估值持续拉 升,成交活跃度创出高位。 5 月 20 日,央行公布
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【主要信息总结】 1、出栏规划:公司出栏规划没有改变,今年确保 550万头,明年 800万头。 2、资金情况:目前单月现金支出约 3.8 亿元,收入取决于猪价,目前猪价下缺口不大,资 本开支规模今年大约 7-8 亿元。目前账上现金 19 个亿,且银行端还有 11 个亿授信。 3、大股东情况:大部分质押股份的质押价格和预警线都很低,综合价格不到8 元/股,整体 风险可控,且定增完成后质押比例较低。 4、成本情况:目前公司断奶仔猪成本 420元+/头,育肥猪一季度因为原材料成本上涨抵消 了管理层面的
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泰胜风能近期调研纪要
泰胜风能 图片 陆风: 1)产能:上海、江苏启东、东台、内蒙古包头、新疆哈密、木垒、黑龙江大庆工厂(取代之前山西朔州),再加上华南协作厂在50万吨。当前正在扩展,未来重心放在沿海地区,扬州工厂明年3月份试生产3个月-6个月,厂房密度较大,产能大概8-10万吨,规划产能20万吨。 2)产量:目标海陆合计50万吨。 3)订单:30万吨,陆上风塔外销量占一半左右。 4)交付周期:常规项目从拿订单到塔筒交付5-8个月,半年左右。 5)价格:近期海外订单承接较多,国内单吨下降100-200元较合理,从报价
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泰胜风能
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比亚迪电话会交流纪要
比亚迪近况更新 • 电池产能:1)目前:大刀片48G/年,小刀片15G;2)22年底:建成150G,明年新增产能规划100G,一共250G。 • 车产能:四月10万辆/月,往后每月提升2万辆到峰值20万辆/月。 • 月排产:四月份5.5GWh,五月份6GWh,六月份6.5GWh。 • 目标出货量:1)今年:【车】180万辆,【电池】80(自供60+外供10+储能10);2)明年:【车】270万辆,【电池】136(自供96+外供20+储能20)。 • 盈利:对外销售的毛利率(储能25%、特斯拉15
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青岛啤酒电话会交流纪要
【核心要点】 5 月销量或有望增长,疫后恢复速度显著快于行业。 1)5 月表现:截止目前 5 月青啤终端出库同比去年略有增长,预计 5 月单月销量有望持平或增长,增长主因物流解封+全国范围的消费场景明显复苏+去年旺季低基数; 2)库存:目前库存周转天数小于 1 个月,较去年同期全渠道库存下降高个位数,山东、河南、河北、山西、甘肃、江苏、内蒙等省份库存低于去年; 3)青啤复苏快于竞品原因:①青啤 3-4 月生产物流受限高于行业,因此 5 月物流解封后补库需求大于行业②北方疫情边际改善好于华东,北方
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路德环境-饲料添加剂调研纪要
Q1:一季度业绩拆解?酒糟与泥浆业务一季度受疫情影响程度? 一季度白酒糟生物发酵饲料业务正常开展,一季度产销完成 1.2 万吨,较上年同期增长22%,收入 2400 多万,净利率有一定的下降;河湖淤泥收入 2600 多万;工程泥浆收入 600多万;一季度受春节假期与工程检修影响属于全年业绩最差。目前疫情影响较小,基本复工复产。 Q2:2022 年的经营目标,白酒糟饲料产能规划及目标 全年来看,河湖淤泥业务增长信心不足,公司去年实现 2 亿以上营收,今年尽量保持稳定发展,相对持平就不错;白酒糟业务
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金融民工1990
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2022-05-25 16:30:15
桥水基金创始人达里奥5月对话观点
问:现在有很多潜在的风险和不稳定性。作为投资者,我们应该如何看待这样的事情? 达里奥:首先我要说,现金就是垃圾,债券和债务也是。 他们让你处在面临通胀的境地中 对金融资产的选择,要么避免这些,要么为通胀做好准备。 所以,许多与通货膨胀有关的投资可以被考虑在内,包括商品。 大的商品周期是被动的,就像债券市场的40年牛市一样。每个人都会适应这个周期。 一个非常重要的事情在于现有金融债权的数量--相对于实物资产,金融债权、资产的数量是多少? 可以看到,在历史上,如果银行拥有太多的金融债权,你在这种环境
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滨江集团
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万科A
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2022-05-25 16:29:54
空仓大神但斌路演纪要
对东方港湾来说,去年在历史上来说也是极具挑战的一年 擅长的几个方向,消费、互联网、医药、教育,包括高端制造等等,都面临了非常大的挑战。 我们过去投的海外教育股,主要是投的美股,前年底海外那部分都卖掉了。去年因为行业政策带来的变化大家都看到了。 消费去年几次变化都跟消费税的影响有关,见完高点以后也是一路下跌。 医药集采也是一个政策变化,导致医药行业出现了比较大的变化。甚至不太受(集采)影响的一些公司,在国际局势变化、制裁担忧等因素下,有比较大幅的下挫。 今年春节回来,我们做了一个风控处理。 从过去
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贵州茅台
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腾讯控股
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2022-05-25 16:29:31
成长股投资的理解与分享电话会纪要
鹏华基金权益投资一部的基金经理刘玉江 鹏华增瑞灵活配置型混合证券投资基金 Q:市场上投资者的类型其实也比较多,为什么选择成长股投资? A:成长型、交易型、趋势型这些不同投资风格的形成,本质上都是投资人基于各自不同的三观寻找方法论,形成对市场的理解。选择成长股投资主要有两方面因素,一是我对世界的认识所带来的。需求的持续增长是推动企业业绩长期成长的核心推动因素,并且这种成长具备较强的可研究性,通过专注深入的产业研究,对需求增长的规模和可持续性进行前瞻性预判和实时跟踪,能够给投资带来基于客观事实、而不
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宁德时代
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2022-05-25 16:28:14
锂矿再更新
1、关于上周基本面变化最大的天齐 — 上修全年盈利预测至200亿、Q2业绩54亿 天齐公告SQM 一季度业绩超预期增加天齐权益利润6.2亿元,将计入Q2 报表投资收益中。根据我们对SQM最新的预测,我们上修Q2及全年天齐盈利预测,我们预计天齐Q2业绩为54.14亿元(泰利森5.85+SQM 20.37+锂盐 27.92),上修天齐全年业绩至200.54亿元(泰利森36.83+SQM 56.96+锂盐 106.75),在我们上修业绩后,对应当下估值仅为6.72X,为目前锂矿估值最低标的。 后续关注
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天齐锂业
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赣锋锂业
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西藏矿业
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2022-05-25 16:27:40
一线小麦种植情分析纪要
一线小麦种植情分析纪要 【Q&A环节】 Q河南小麦一年种几次、播种和成熟的时间在多久? A河南是冬小麦主产区,一年种一次,9月底-10月中下旬播种,第二年的5月底-6月收获。去年有小麦晚播的情况,晚播是指比正常播种时间晚10天以上,一般认为晚播两至三周以内,措施合理对产量的影响不大。由于冬小麦生产期比较长,根据不同品种,在210-240天,所以对产量的影响可以忽略。 Q小麦晚播对苗的长势、病虫害有影响吗? A晚播不是衡量小麦能否丰产的关键因素。晚播的正常范围是两-三周以内,河南冬小麦区农业部门在
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大北农
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农发种业
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2022-05-25 16:27:19
核心白酒品牌数据及情况更新
核心白酒品牌数据及情况更新 【茅台】飞天整箱/散瓶批价为3010/2755元,较上周整箱上涨近140元,散 瓶上涨105元;4月中下旬已经基本完成4月配额发货,目前多数区域已完成 5月回款、占全年比重在6%-7% ,尚未发货。5月19 H i茅台正式上线,5 款直售产品65370瓶基本售罄,共计收入2340万,接近01年茅台系列酒全 年营收,100ml上线i茅台,建议零售价399 ,经销商打款价379。 【五粮液】批价维持在980-985元,部分地区批价在990-1000 ,环比持平。四川地区库
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贵州茅台
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五粮液
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2022-05-25 16:26:56
小鹏汽车
小鹏汽车 经营简介 2022年Q1交付量34561台,同比增长152.6%,营收74.5亿元,同比增长152.6%,连续7个季度保持150%以上同比增速;截至2022年一季度末,小鹏汽车经营亏损收窄21.0%,经营亏损为19.2亿元,现金储备规模达417亿元;第二季度交付预期3.1-3.4万台,营收预期68-75亿元。 近期疫情的反复导致供应链波动,并且伴随着原材料成本的上升,给新能源车行业带来极大的挑战,但是这并不影响电动车渗透率不断提高的趋势,小鹏也正在克服困难,自主研发,目标获取中高端市场
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小鹏汽车-W
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2022-05-25 16:26:41
汽车刺激政策专家解读纪要
汽车刺激政策专家解读纪要 崔东树: l 汽车行业艰难,4月同比下降46%,国家对汽车行业面临严峻压力,行业冲击担忧 l 制造业,上游环境好,没有很大的下行压力;手机/消费品等下滑小于汽车 l 国常会,6大项33小项: n 阶段性购置税减免600亿:促消费,今年内减征购置税(5%左右的水平上);1.6L以下的乘用车减免:600亿的总量,合理的界定 u 上个月做了大量政策性建议,各种政策都在算:购置税减免/汽车下乡/以旧换新/牌照/汽车金融etc等9个政策 – 有些是地方政府可以实现的;购置税需要中
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长城汽车
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2022-05-25 16:26:19
塔筒和风机出海展望
两海(出海+海风)是风电投资的主线,而今天重点更新的是出海。从装机需求看,22-30年美国129GW(陆99+海30)、德国81GW(陆59+海22)、英国27GW(海风)、印度100GW(陆70+海30),出海潜力巨大。 ���塔筒: 出海主要依靠成本优势和订单交付能力,前面我们总结全球塔筒龙头CS Wind的成功源自东南亚地区的扩产(降低生产成本)+欧洲地区的工厂配套(规避反倾销税)+深度绑定风机龙头,借鉴CS Wind的经验,在中国塔筒企业具备天然成本优势的背景下,出海的竞争要素在: 1)
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大金重工
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明阳智能
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2022-05-25 16:25:55
常态化核酸的一点思考
常态化核酸的一点思考 主讲人:某基金经理 本周股票市场延续反弹普涨特征,结构上仍然是成长风格主导。行业方面,煤炭、电 力设备、有色金属、汽车、电子等涨幅排名靠前,房地产、银行、建筑装饰、家用电器等 涨幅排名靠后,医药生物小幅下跌。本周一个值得关注的现象是,资本市场开始对狭义流 动性宽松的持续性进行定价,除了进一步助推成长风格的反弹之外,还体现在:1) 纯债方 面,交易性品种与配置性品种之间的裂口趋向收敛,中长端开始补涨;2) 转债估值持续拉 升,成交活跃度创出高位。 5 月 20 日,央行公布
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华康医疗
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2022-05-25 16:06:26
傲农生物交流纪要20220522
【主要信息总结】 1、出栏规划:公司出栏规划没有改变,今年确保 550万头,明年 800万头。 2、资金情况:目前单月现金支出约 3.8 亿元,收入取决于猪价,目前猪价下缺口不大,资 本开支规模今年大约 7-8 亿元。目前账上现金 19 个亿,且银行端还有 11 个亿授信。 3、大股东情况:大部分质押股份的质押价格和预警线都很低,综合价格不到8 元/股,整体 风险可控,且定增完成后质押比例较低。 4、成本情况:目前公司断奶仔猪成本 420元+/头,育肥猪一季度因为原材料成本上涨抵消 了管理层面的
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2022-05-25 16:06:00
泰胜风能近期调研纪要
泰胜风能 图片 陆风: 1)产能:上海、江苏启东、东台、内蒙古包头、新疆哈密、木垒、黑龙江大庆工厂(取代之前山西朔州),再加上华南协作厂在50万吨。当前正在扩展,未来重心放在沿海地区,扬州工厂明年3月份试生产3个月-6个月,厂房密度较大,产能大概8-10万吨,规划产能20万吨。 2)产量:目标海陆合计50万吨。 3)订单:30万吨,陆上风塔外销量占一半左右。 4)交付周期:常规项目从拿订单到塔筒交付5-8个月,半年左右。 5)价格:近期海外订单承接较多,国内单吨下降100-200元较合理,从报价
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泰胜风能
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2022-05-25 16:05:14
比亚迪电话会交流纪要
比亚迪近况更新 • 电池产能:1)目前:大刀片48G/年,小刀片15G;2)22年底:建成150G,明年新增产能规划100G,一共250G。 • 车产能:四月10万辆/月,往后每月提升2万辆到峰值20万辆/月。 • 月排产:四月份5.5GWh,五月份6GWh,六月份6.5GWh。 • 目标出货量:1)今年:【车】180万辆,【电池】80(自供60+外供10+储能10);2)明年:【车】270万辆,【电池】136(自供96+外供20+储能20)。 • 盈利:对外销售的毛利率(储能25%、特斯拉15
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比亚迪
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2022-05-25 16:04:38
青岛啤酒电话会交流纪要
【核心要点】 5 月销量或有望增长,疫后恢复速度显著快于行业。 1)5 月表现:截止目前 5 月青啤终端出库同比去年略有增长,预计 5 月单月销量有望持平或增长,增长主因物流解封+全国范围的消费场景明显复苏+去年旺季低基数; 2)库存:目前库存周转天数小于 1 个月,较去年同期全渠道库存下降高个位数,山东、河南、河北、山西、甘肃、江苏、内蒙等省份库存低于去年; 3)青啤复苏快于竞品原因:①青啤 3-4 月生产物流受限高于行业,因此 5 月物流解封后补库需求大于行业②北方疫情边际改善好于华东,北方
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青岛啤酒
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2022-05-25 16:04:12
路德环境-饲料添加剂调研纪要
Q1:一季度业绩拆解?酒糟与泥浆业务一季度受疫情影响程度? 一季度白酒糟生物发酵饲料业务正常开展,一季度产销完成 1.2 万吨,较上年同期增长22%,收入 2400 多万,净利率有一定的下降;河湖淤泥收入 2600 多万;工程泥浆收入 600多万;一季度受春节假期与工程检修影响属于全年业绩最差。目前疫情影响较小,基本复工复产。 Q2:2022 年的经营目标,白酒糟饲料产能规划及目标 全年来看,河湖淤泥业务增长信心不足,公司去年实现 2 亿以上营收,今年尽量保持稳定发展,相对持平就不错;白酒糟业务
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路德环境
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桥水基金创始人达里奥5月对话观点
问:现在有很多潜在的风险和不稳定性。作为投资者,我们应该如何看待这样的事情? 达里奥:首先我要说,现金就是垃圾,债券和债务也是。 他们让你处在面临通胀的境地中 对金融资产的选择,要么避免这些,要么为通胀做好准备。 所以,许多与通货膨胀有关的投资可以被考虑在内,包括商品。 大的商品周期是被动的,就像债券市场的40年牛市一样。每个人都会适应这个周期。 一个非常重要的事情在于现有金融债权的数量--相对于实物资产,金融债权、资产的数量是多少? 可以看到,在历史上,如果银行拥有太多的金融债权,你在这种环境
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空仓大神但斌路演纪要
对东方港湾来说,去年在历史上来说也是极具挑战的一年 擅长的几个方向,消费、互联网、医药、教育,包括高端制造等等,都面临了非常大的挑战。 我们过去投的海外教育股,主要是投的美股,前年底海外那部分都卖掉了。去年因为行业政策带来的变化大家都看到了。 消费去年几次变化都跟消费税的影响有关,见完高点以后也是一路下跌。 医药集采也是一个政策变化,导致医药行业出现了比较大的变化。甚至不太受(集采)影响的一些公司,在国际局势变化、制裁担忧等因素下,有比较大幅的下挫。 今年春节回来,我们做了一个风控处理。 从过去
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成长股投资的理解与分享电话会纪要
鹏华基金权益投资一部的基金经理刘玉江 鹏华增瑞灵活配置型混合证券投资基金 Q:市场上投资者的类型其实也比较多,为什么选择成长股投资? A:成长型、交易型、趋势型这些不同投资风格的形成,本质上都是投资人基于各自不同的三观寻找方法论,形成对市场的理解。选择成长股投资主要有两方面因素,一是我对世界的认识所带来的。需求的持续增长是推动企业业绩长期成长的核心推动因素,并且这种成长具备较强的可研究性,通过专注深入的产业研究,对需求增长的规模和可持续性进行前瞻性预判和实时跟踪,能够给投资带来基于客观事实、而不
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锂矿再更新
1、关于上周基本面变化最大的天齐 — 上修全年盈利预测至200亿、Q2业绩54亿 天齐公告SQM 一季度业绩超预期增加天齐权益利润6.2亿元,将计入Q2 报表投资收益中。根据我们对SQM最新的预测,我们上修Q2及全年天齐盈利预测,我们预计天齐Q2业绩为54.14亿元(泰利森5.85+SQM 20.37+锂盐 27.92),上修天齐全年业绩至200.54亿元(泰利森36.83+SQM 56.96+锂盐 106.75),在我们上修业绩后,对应当下估值仅为6.72X,为目前锂矿估值最低标的。 后续关注
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一线小麦种植情分析纪要
一线小麦种植情分析纪要 【Q&A环节】 Q河南小麦一年种几次、播种和成熟的时间在多久? A河南是冬小麦主产区,一年种一次,9月底-10月中下旬播种,第二年的5月底-6月收获。去年有小麦晚播的情况,晚播是指比正常播种时间晚10天以上,一般认为晚播两至三周以内,措施合理对产量的影响不大。由于冬小麦生产期比较长,根据不同品种,在210-240天,所以对产量的影响可以忽略。 Q小麦晚播对苗的长势、病虫害有影响吗? A晚播不是衡量小麦能否丰产的关键因素。晚播的正常范围是两-三周以内,河南冬小麦区农业部门在
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核心白酒品牌数据及情况更新
核心白酒品牌数据及情况更新 【茅台】飞天整箱/散瓶批价为3010/2755元,较上周整箱上涨近140元,散 瓶上涨105元;4月中下旬已经基本完成4月配额发货,目前多数区域已完成 5月回款、占全年比重在6%-7% ,尚未发货。5月19 H i茅台正式上线,5 款直售产品65370瓶基本售罄,共计收入2340万,接近01年茅台系列酒全 年营收,100ml上线i茅台,建议零售价399 ,经销商打款价379。 【五粮液】批价维持在980-985元,部分地区批价在990-1000 ,环比持平。四川地区库
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小鹏汽车
小鹏汽车 经营简介 2022年Q1交付量34561台,同比增长152.6%,营收74.5亿元,同比增长152.6%,连续7个季度保持150%以上同比增速;截至2022年一季度末,小鹏汽车经营亏损收窄21.0%,经营亏损为19.2亿元,现金储备规模达417亿元;第二季度交付预期3.1-3.4万台,营收预期68-75亿元。 近期疫情的反复导致供应链波动,并且伴随着原材料成本的上升,给新能源车行业带来极大的挑战,但是这并不影响电动车渗透率不断提高的趋势,小鹏也正在克服困难,自主研发,目标获取中高端市场
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汽车刺激政策专家解读纪要
汽车刺激政策专家解读纪要 崔东树: l 汽车行业艰难,4月同比下降46%,国家对汽车行业面临严峻压力,行业冲击担忧 l 制造业,上游环境好,没有很大的下行压力;手机/消费品等下滑小于汽车 l 国常会,6大项33小项: n 阶段性购置税减免600亿:促消费,今年内减征购置税(5%左右的水平上);1.6L以下的乘用车减免:600亿的总量,合理的界定 u 上个月做了大量政策性建议,各种政策都在算:购置税减免/汽车下乡/以旧换新/牌照/汽车金融etc等9个政策 – 有些是地方政府可以实现的;购置税需要中
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塔筒和风机出海展望
两海(出海+海风)是风电投资的主线,而今天重点更新的是出海。从装机需求看,22-30年美国129GW(陆99+海30)、德国81GW(陆59+海22)、英国27GW(海风)、印度100GW(陆70+海30),出海潜力巨大。 ���塔筒: 出海主要依靠成本优势和订单交付能力,前面我们总结全球塔筒龙头CS Wind的成功源自东南亚地区的扩产(降低生产成本)+欧洲地区的工厂配套(规避反倾销税)+深度绑定风机龙头,借鉴CS Wind的经验,在中国塔筒企业具备天然成本优势的背景下,出海的竞争要素在: 1)
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常态化核酸的一点思考
常态化核酸的一点思考 主讲人:某基金经理 本周股票市场延续反弹普涨特征,结构上仍然是成长风格主导。行业方面,煤炭、电 力设备、有色金属、汽车、电子等涨幅排名靠前,房地产、银行、建筑装饰、家用电器等 涨幅排名靠后,医药生物小幅下跌。本周一个值得关注的现象是,资本市场开始对狭义流 动性宽松的持续性进行定价,除了进一步助推成长风格的反弹之外,还体现在:1) 纯债方 面,交易性品种与配置性品种之间的裂口趋向收敛,中长端开始补涨;2) 转债估值持续拉 升,成交活跃度创出高位。 5 月 20 日,央行公布
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【主要信息总结】 1、出栏规划:公司出栏规划没有改变,今年确保 550万头,明年 800万头。 2、资金情况:目前单月现金支出约 3.8 亿元,收入取决于猪价,目前猪价下缺口不大,资 本开支规模今年大约 7-8 亿元。目前账上现金 19 个亿,且银行端还有 11 个亿授信。 3、大股东情况:大部分质押股份的质押价格和预警线都很低,综合价格不到8 元/股,整体 风险可控,且定增完成后质押比例较低。 4、成本情况:目前公司断奶仔猪成本 420元+/头,育肥猪一季度因为原材料成本上涨抵消 了管理层面的
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泰胜风能近期调研纪要
泰胜风能 图片 陆风: 1)产能:上海、江苏启东、东台、内蒙古包头、新疆哈密、木垒、黑龙江大庆工厂(取代之前山西朔州),再加上华南协作厂在50万吨。当前正在扩展,未来重心放在沿海地区,扬州工厂明年3月份试生产3个月-6个月,厂房密度较大,产能大概8-10万吨,规划产能20万吨。 2)产量:目标海陆合计50万吨。 3)订单:30万吨,陆上风塔外销量占一半左右。 4)交付周期:常规项目从拿订单到塔筒交付5-8个月,半年左右。 5)价格:近期海外订单承接较多,国内单吨下降100-200元较合理,从报价
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泰胜风能
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比亚迪电话会交流纪要
比亚迪近况更新 • 电池产能:1)目前:大刀片48G/年,小刀片15G;2)22年底:建成150G,明年新增产能规划100G,一共250G。 • 车产能:四月10万辆/月,往后每月提升2万辆到峰值20万辆/月。 • 月排产:四月份5.5GWh,五月份6GWh,六月份6.5GWh。 • 目标出货量:1)今年:【车】180万辆,【电池】80(自供60+外供10+储能10);2)明年:【车】270万辆,【电池】136(自供96+外供20+储能20)。 • 盈利:对外销售的毛利率(储能25%、特斯拉15
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青岛啤酒电话会交流纪要
【核心要点】 5 月销量或有望增长,疫后恢复速度显著快于行业。 1)5 月表现:截止目前 5 月青啤终端出库同比去年略有增长,预计 5 月单月销量有望持平或增长,增长主因物流解封+全国范围的消费场景明显复苏+去年旺季低基数; 2)库存:目前库存周转天数小于 1 个月,较去年同期全渠道库存下降高个位数,山东、河南、河北、山西、甘肃、江苏、内蒙等省份库存低于去年; 3)青啤复苏快于竞品原因:①青啤 3-4 月生产物流受限高于行业,因此 5 月物流解封后补库需求大于行业②北方疫情边际改善好于华东,北方
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路德环境-饲料添加剂调研纪要
Q1:一季度业绩拆解?酒糟与泥浆业务一季度受疫情影响程度? 一季度白酒糟生物发酵饲料业务正常开展,一季度产销完成 1.2 万吨,较上年同期增长22%,收入 2400 多万,净利率有一定的下降;河湖淤泥收入 2600 多万;工程泥浆收入 600多万;一季度受春节假期与工程检修影响属于全年业绩最差。目前疫情影响较小,基本复工复产。 Q2:2022 年的经营目标,白酒糟饲料产能规划及目标 全年来看,河湖淤泥业务增长信心不足,公司去年实现 2 亿以上营收,今年尽量保持稳定发展,相对持平就不错;白酒糟业务
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